Wolfe Research: Các cổ phiếu dầu khí hàng đầu đáng chú ý trong bối cảnh biến động thị trường

Investing.com – Wolfe Research đã xác định các cổ phiếu được ưu tiên hàng đầu của mình trong lĩnh vực dầu mỏ; các nhà phân tích cảnh báo rằng, hiệu suất gần đây của ngành đã đẩy định giá lên đến mức có thể không còn hấp dẫn, trừ khi có kỳ vọng cao hơn về giá dầu trong dài hạn. Công ty duy trì chiến lược chọn lọc, nhấn mạnh rằng giá trị tuyệt đối và tỷ lệ biến động là các tiêu chí sàng lọc then chốt.

Việc giá dầu tăng mạnh gần đây đã nâng triển vọng lợi nhuận ngay lập tức lên mức cao nhất kể từ năm 2022; các công ty dầu mỏ lớn và các công ty thăm dò - khai thác trên toàn cầu đã điều chỉnh tăng kỳ vọng lợi nhuận cho quý 1 năm 2026 và cả năm ở mức 36%. Tuy nhiên, công ty nghiên cứu này cho biết việc chuyển hóa sang định giá bị hạn chế do độ trễ về giá và tác động của cấu trúc giá.

Nâng cấp lên InvestingPro để mở khóa tin tức phổ biến nhất - Nhận ưu đãi giảm 50% hôm nay

**APA Corporation - **Cổ phiếu được ưu tiên của Wolfe Research đang đối mặt với một tình huống định giá phức tạp. Hiệu suất của ngành từ đầu năm đến nay đã đẩy định giá của một số công ty lên mức không còn hấp dẫn, trừ khi có kỳ vọng cao hơn về giá dầu trong dài hạn. Công ty có quan điểm mang tính xây dựng về giá dầu dài hạn, nhưng cho rằng khung thời gian không đủ để bù đắp rủi ro đối với giá giao ngay; vì vậy họ áp dụng lập trường chọn lọc.

Lợi nhuận quý 4 được công bố bởi APA Corporation đã vượt kỳ vọng về EPS, dù doanh thu thấp hơn một chút so với dự báo. Công ty cũng nhận được mức xếp hạng “ngang bằng trọng số” sau khi Barclays nâng hạng, và Raymond James nâng mục tiêu giá.

**BP - **Đối với một số công ty, định giá của nhóm năng lượng dường như đã “đầy” ở mức giá hiện tại. Luân chuyển theo yếu tố đã đẩy XLE tăng 23% trước ngày 28 tháng 2; cùng với sự đảo chiều nhanh của giá dầu, hiệu suất tuyệt đối của ngành từ đầu năm đến nay đã tiến gần 30%. Những thay đổi gia tăng và tác động hạn chế của dòng tiền tự do gia tăng đến dòng tiền chiết khấu là phù hợp với quan sát này, đặc biệt khi đường cong giá ngày càng thể hiện mức phí bảo hiểm giao ngay.

BP đã được yêu cầu giảm sản lượng tại các mỏ dầu chính ở miền nam Iraq, và đang thảo luận với Mexico về một thỏa thuận thăm dò dầu mỏ tiềm năng mới. Công ty cũng đang tìm kiếm giấy phép cho các dự án khí đốt ở Trinidad và Venezuela.

**Devon Energy **- Việc giá dầu tăng mạnh gần đây đã nâng đáng kể triển vọng lợi nhuận ngay lập tức. Tuy nhiên, thị trường dầu thô vật chất và sản phẩm lại thể hiện biến động giá bất thường, trái ngược với quan hệ giá tương đối bình thường, làm méo mó tính minh bạch của lợi nhuận. Công ty được hưởng lợi từ việc định giá theo vốn hóa dựa trên các chỉ số giá thực tế.

Về diễn biến mới nhất, việc sáp nhập theo đề xuất giữa Devon Energy và Coterra Energy đã thông qua thời gian chờ chống độc quyền theo Đạo luật Hart-Scott-Rodino. Ngoài ra, TD Cowen và Raymond James đều đã nâng mục tiêu giá cổ phiếu của công ty.

Ovintiv - Giá giao ngay có xác suất như nhau để tăng vọt hoặc giảm mạnh, tùy thuộc vào thời gian kéo dài của xung đột địa chính trị. Bất kỳ dấu hiệu nào về dòng tiền bình thường hóa cũng có thể đánh dấu sự kết thúc của việc chuyển sang hướng đi không phân biệt đối với nhóm năng lượng. Công ty cho rằng, việc thừa nhận các tác động ngoại sinh trong diễn biến của nhóm ngành đồng nghĩa với việc cần duy trì một mức độ thận trọng nhất định.

Kết quả kinh doanh quý 4 do Ovintiv Inc. công bố đã vượt kỳ vọng về EPS, đồng thời cũng đạt kỳ vọng doanh thu. Công ty cũng nhận được việc nâng mục tiêu giá từ Bank of America Securities, trong khi Truist và Morgan Stanley bắt đầu đưa cổ phiếu vào phạm vi bao phủ và xếp hạng nắm giữ.

Occidental Petroleum - Khung định giá của Wolfe được định nghĩa là dòng tiền tự do nhân với thời hạn, và được điều chỉnh theo cơ cấu vốn. Kịch bản cơ sở theo giá hiện tại vẫn là chuẩn mực để sàng lọc giá trị tuyệt đối, dù hiệu suất tuyệt đối của ngành từ đầu năm đến nay đã nắm bắt được phần lớn mức tăng theo hướng đi lên trên đường cong kỳ hạn.

Occidental Petroleum nhận được khuyến nghị tăng nắm giữ từ Wells Fargo và Piper Sandler, với lý do hiệu quả sử dụng vốn được cải thiện. Cũng có thông tin rằng CEO Vicki Hollub đang chuẩn bị nghỉ hưu.

TotalEnergies - Công ty có sự ưu tiên tương đối đối với các tài sản có giá trị tuyệt đối ở mức giá hiện tại, đặc biệt khi tỷ lệ biến động có thể phân biệt được hiệu suất tuyệt đối, bao gồm cả việc giá trị chuyển từ nợ ròng sang vốn chủ sở hữu.

TotalEnergies công bố lợi nhuận điều chỉnh quý 4 vượt kỳ vọng của các nhà phân tích, và doanh thu cũng cao hơn đáng kể so với sự đồng thuận của thị trường. Công ty cũng cho biết họ đã mất 15% sản lượng dầu và khí đốt do các giếng dầu bị đóng cửa bởi xung đột tại Trung Đông.

ConocoPhillips - Wolfe tiếp tục cho rằng, những người hưởng lợi lớn nhất từ các khoản “ngoài dự kiến tạm thời” trong lĩnh vực dầu mỏ, khí đốt và lọc dầu chính là các sự kiện giảm đòn bẩy.

Theo báo cáo, ConocoPhillips đang thăm dò việc bán một phần tài sản ở lưu vực Permian, trong khi Goldman Sachs đưa công ty vào danh sách “Conviction” của mình. Ngoài ra, Roth/MKM hạ cổ phiếu xuống mức trung tính; Truist bắt đầu bao phủ cổ phiếu và cấp xếp hạng nắm giữ.

Bài viết này được hỗ trợ dịch bởi trí tuệ nhân tạo. Để biết thêm thông tin, vui lòng xem Điều khoản sử dụng của chúng tôi.