Berkshire(BRK.A.US,BRK.B.US) reprend le programme de rachat d'actions. Le PDG Abel a promis d'investir l'intégralité de sa rémunération dans les actions de l'entreprise.

Berkshire Hathaway (BRK.A.US, BRK.B.US) : le PDG Abel a déclaré qu’au cours de son mandat, il consacrerait l’intégralité de sa rémunération nette d’impôts à l’achat d’actions de la société, afin de renforcer davantage la cohérence entre les intérêts des actionnaires et les siens.

D’après les documents de régulation les plus récents divulgués, Abel a, cette semaine, investi environ 15,3 millions de dollars pour renforcer sa position en achetant des actions de Berkshire. Lors d’une interview, il a indiqué qu’à l’avenir, après la publication par l’entreprise de ses résultats annuels, il continuerait à effectuer des achats similaires, et a estimé qu’au cours de l’ensemble de sa carrière, le montant total des achats atteindrait « plusieurs centaines de millions » de dollars.

« Il est crucial que nos intérêts soient absolument alignés avec ceux de nos actionnaires, partenaires et propriétaires », a déclaré Abel jeudi. « Je possède déjà certaines actions de la société, mais mon objectif est de continuer à démontrer cet alignement avec les intérêts des actionnaires par des actions concrètes. »

Dans le même temps, Berkshire a aussi relancé son programme de rachat d’actions mercredi. Abel a déclaré qu’après évaluation, la direction estime que la « valeur intrinsèque » des actions de la société est supérieure au prix actuel auquel elles se négocient sur le marché ; par conséquent, elle a décidé de racheter des actions. Après l’annonce, le cours de Berkshire a augmenté d’environ 2 % en début de séance jeudi à New York.

Plus tôt dans la semaine, le cours de Berkshire a subi une pression. Les résultats du quatrième trimestre publiés par la société samedi dernier ont montré une baisse de 30 % de la marge opérationnelle en glissement annuel, dont les revenus issus des activités de souscription d’assurance ont fortement reculé de 54 %, constituant le principal facteur de frein.

Les investisseurs ont auparavant scruté de près l’attitude d’Abel sur la question des rachats, car Berkshire n’avait pas procédé à des rachats d’actions pendant six trimestres consécutifs. Dans la première lettre annuelle aux actionnaires publiée la semaine dernière, Abel a réaffirmé que la société continuerait de respecter sa politique actuelle de retour aux actionnaires, et a pratiquement exclu la possibilité de verser des dividendes.

« Le principe que nous avons toujours suivi est le suivant : si l’entreprise peut transformer 1 dollar en une valeur supérieure à 1 dollar, alors elle choisira de conserver ce capital pour continuer à l’investir ; c’est toujours notre critère de décision », a déclaré Abel. « Si ce critère n’est pas atteint, alors seulement, nous envisagerons de verser des dividendes. »

Abel a également souligné que même si la société relance le programme de rachat, cela ne changerait rien à la façon dont Berkshire utilisera ses importantes réserves de trésorerie pour rechercher d’autres opportunités d’investissement. Actuellement, le niveau de trésorerie comptabilisé de la société atteint déjà 373 milliards de dollars.

Il a déclaré que l’entreprise dispose de plusieurs options en matière d’allocation du capital, notamment le rachat de ses propres actions, l’acquisition de l’ensemble d’une société, ou l’investissement d’actifs actions sur les marchés publics, et que ces décisions peuvent avancer de front.

« Nous examinerons s’il convient ou non de racheter des actions de la société, et nous évaluerons également s’il faut acquérir l’ensemble d’une société, tout en considérant s’il faut acheter des actions de sociétés cotées », a déclaré Abel. « Compte tenu de notre taille de capital actuelle, ces décisions peuvent être menées de manière indépendante. Ainsi, lorsque nous rachetons des actions, cela n’affecte pas la poursuite des autres opportunités d’investissement. »