Trước kỳ nghỉ vắng vẻ, thuốc mới khó khăn, sau kỳ nghỉ tiếp tục dao động

4月3日，假期前的最后一个交易日，指数全线下跌。上证指数跌1%收于3880.1点，深证成指跌0.99%，创业板指跌0.73%。成交额仅约16.5k亿元，创年内新低。全市场仅36只涨停，跌停却多达24只——资金在回笼，人心在过节，看着这种行情，有时候真挺想报警的。

一、假期前谁在上涨？

创新药（勉强扛旗，但内部已分化）

津药药业一字涨停，晋级6连板，收盘6.97元，成交652M元，封单375M元。减肥药概念重药控股一字涨停。但板块内部已经出现明显分化——前期龙头美诺华反核失败，收盘跌5.48%报40元；北大医药、益佰制药晋级3连板失败；合富中国、济民健康补涨也没上板。板块内部筹码已经松动，补涨持续性存疑。

CPO/光通信（科技里唯一的活口）

德科立、腾景科技、炬光科技、长光华芯涨逾10%，通宇通讯涨停，光库科技、易天股份、罗博特科涨幅居前。光纤概念新能泰山9天7板。云计算ETF当天净流入超1B，有资金在试探，但假期前没人敢跟。

其他方向几乎全灭。

二、谁在下跌？

油气板块低开低走（注意：4月3日油气是下跌的，不是上涨的）。博汇股份跌超10%，蓝焰控股跌5.96%，新天然气跌超5%。虽然4月2日油气曾因国际油价暴涨而出现涨停潮，但4月3日获利了结，全线调整。

商业航天午后闪崩，天龙三号火箭发射失利，飞沃科技跌超10%，中衡设计、中超控股跌停，神剑股份大跌超7%。

三、清明假期消息面

三天假期，发生了四件事：

1. 中东局势再升级，油价假期暴涨

特朗普称未来两到三周将对伊朗进行严厉打击，布伦特原油假期站上109美元/桶。4月2日油价暴涨（布油涨8%），但A股油气股4月3日已经提前调整。假期后油气板块如何走，要看假期油价上涨能否带动修复。

2. 创新药一季度BD突破60B美元

一季度创新药BD交易总额超60B美元，接近2025年全年一半。但假期前板块内部已分化，高标津药药业6连板后急涨风险需警惕。

3. 美国推出M ATCH法案，半导体再承压

史上最严对华芯片管控法案假期发酵，短期情绪偏空。

4. 天龙三号火箭发射失利

商业航天短期情绪受挫，天兵科技已启动归零程序，长期逻辑未变，等情绪消化。

四、假期后怎么看？

明天开盘，几个方向：

油气：假期油价大涨，明天大概率高开，但假期前已经跌了一天，高开多少、能否稳住，先看半小时，不轻易去接；
创新药：津药药业6连板后是渡劫日，板块内部已分化，追高风险大，等回调。
半导体：MATCH法案情绪冲击，等企稳。
商业航天：发射失利利空，等情绪消化。
业绩线：4月是年报和一季报密集期，超预期的个股是避风港，需要叠加板块。

五、最后说几句

假期前亏了，别太难受。4月才刚刚开始。

明天开盘，先看半小时，不急着动手。油气高开不追，创新药等分化，科技等企稳。由于现在是量化主导，专杀开盘的弱转强，专杀追涨杀跌，降低整体交易频率，少看个股日内分时，多看日K或者周K等，用逆向思维来控仓参与，是当下最佳。