Ngân hàng trung ương liên tiếp thực hiện các hoạt động mua lại ngược với khối lượng nhỏ trong hai ngày liên tiếp Chính sách nới lỏng phù hợp vẫn chưa thay đổi

Mục nổi bật

Chọn cổ phiếu Trung tâm dữ liệu Trung tâm báo giá Dòng tiền vào/ra Giao dịch mô phỏng

        Ứng dụng khách

Nguồn tin: China Securities Journal

Thông báo giao dịch về nghiệp vụ thị trường mở do Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc công bố ngày 4 tháng 2 cho thấy, ngân hàng trung ương trong ngày đó đã thực hiện nghiệp vụ mua lại ngược kỳ hạn 7 ngày với hình thức đấu thầu lãi suất cố định và theo khối lượng, trị giá 500 triệu nhân dân tệ; đồng thời trong thông báo có bổ sung cụm từ “đáp ứng đầy đủ nhu cầu của các nhà kinh doanh cấp 1”. Đây là lần thứ hai liên tiếp trong ngày giao dịch, ngân hàng trung ương thực hiện hoạt động cung vốn bằng mua lại ngược với quy mô 500 triệu nhân dân tệ ở mức “đảo vốn quy mô thấp nhất”.

Các thao tác “quy mô thấp” phản ánh việc các tổ chức trên thị trường giảm nhu cầu về vốn từ ngân hàng trung ương. Phóng viên tìm hiểu từ một số tổ chức tài chính cho biết, đến cuối tháng 3 ngân hàng trung ương đã tăng cường bơm tiền để “chăm sóc” thanh khoản qua thời điểm cuối quý; ngoài ra, chi tiêu tập trung của ngân sách ở cuối quý, đến đầu tháng 500Mặt bằng thanh khoản vẫn duy trì trạng thái tương đối thuận lợi. Xuất phát từ cân nhắc quản lý thanh khoản của chính mình, trong hai ngày gần đây hầu hết các tổ chức không gửi báo cáo nhu cầu vốn lên ngân hàng trung ương.

Các chuyên gia cho rằng, có thể thấy từ cách diễn đạt trong thông báo ngày 4 tháng 2 với cụm từ “đáp ứng đầy đủ nhu cầu của các nhà kinh doanh cấp 1” rằng, các thao tác quy mô thấp của ngân hàng trung ương không đồng nghĩa với việc siết chặt thanh khoản; hướng điều hành chính sách tiền tệ theo mức độ nới lỏng thích hợp vẫn không đổi.

Đồng thời, lãi suất qua đêm trên thị trường tiền tệ vẫn duy trì ở mức thấp. Trong hai tháng đầu năm nay, ngân hàng trung ương đã bơm ra khoảng 2 nghìn tỷ nhân dân tệ vốn trung và dài hạn thông qua các nghiệp vụ mua lại ngược theo phương thức mua đứt (buyout) và tiện ích vay trung hạn (MLF)…, tạo điều kiện tiền tệ và tài chính tốt cho “khởi đầu thuận lợi” của kinh tế trong năm nay. Sau kỳ nghỉ Tết, người dân dần đưa tiền mặt trở lại ngân hàng, thúc đẩy thị trường duy trì xu hướng thanh khoản tương đối dồi dào.

Theo số liệu, trong tháng 3, lãi suất qua đêm trên thị trường tiền tệ có giá trị trung bình ngày khoảng 1,31%, tiếp tục đi xuống so với mức thấp hơn của tháng 1 và tháng 2. Đầu tháng 4, lãi suất qua đêm trên thị trường tiền tệ tiếp tục giảm thêm xuống dưới mức 1,3%, cho thấy nhu cầu vay vốn của các tổ chức tài chính giảm rõ rệt.

Trước đó, ngân hàng trung ương nhiều lần cho thấy trong bối cảnh thị trường rằng không cần quá chú ý đến khối lượng thao tác của công cụ ngân hàng trung ương. Các chuyên gia cho rằng, nghiệp vụ mua lại ngược kỳ hạn 7 ngày công bố ngày 1 tháng 4 cũng chỉ thực hiện 500 triệu nhân dân tệ, với lượng ròng thu về 20k nhân dân tệ, nhưng điều đó không ảnh hưởng gì đến việc mặt bằng thanh khoản vẫn duy trì thuận lợi. Trên thực tế, thanh khoản của hệ thống ngân hàng chịu ảnh hưởng bởi các biến động như nguồn tiền của ngân sách tại tài khoản ngân quỹ và tiền mặt lưu thông, v.v. Ngân hàng trung ương giữ thanh khoản dồi dào và cần linh hoạt triển khai các nghiệp vụ khác nhau để đối trọng các yếu tố nói trên.

“Quan sát tình hình thanh khoản không nên chỉ nhìn vào sự thay đổi của một yếu tố tác động, mà cần xem xét một cách toàn diện việc các yếu tố khác nhau tác động về mặt lượng; theo góc độ đó, so với sự thay đổi về lượng, thì sự thay đổi về giá—tức là mức lãi suất của kỳ hạn ngắn (short-end)—mới phù hợp hơn.” Chuyên gia nói trên cho biết.

Tại buổi họp báo của Văn phòng Thông tin Quốc vụ viện (Gặp gỡ cơ quan mới) vào tháng 1 năm nay, Phó Thống đốc ngân hàng trung ương Thấu Lan Tửu (Zou Lan) cho biết rằng, cần linh hoạt phối hợp các công cụ trong nghiệp vụ thị trường mở để duy trì thanh khoản dồi dào, qua đó dẫn dắt lãi suất qua đêm vận hành quanh mức lãi suất chính sách. Chuyên gia nói trên cho rằng, các thao tác quy mô thấp gần đây trong thị trường mở chính là biểu hiện việc ngân hàng trung ương thực hiện hoạt động linh hoạt và chính xác hơn; đồng thời cũng là ý nghĩa tất yếu của việc chính sách tiền tệ chuyển sang điều tiết theo hướng giá.

Nguồn tin khổng lồ, giải thích chính xác—tất cả có tại ứng dụng Tài chính Sina

Người phụ trách: Chu Huyên Nan