TiO₂, déclenchement d'une vague de hausse des prix ! Quelle est la situation, quel est l’impact ?

L’« effet papillon » provoqué par l’incertitude liée à l’expédition dans le détroit d’Ormuz balaie rapidement le marché mondial des produits chimiques de base. Tiré par la hausse des coûts, le marché national du dioxyde de titane, assoupi depuis longtemps, a déclenché une vague de hausses de prix depuis mars.

Le journaliste de Securities Times a appris à plusieurs reprises, auprès de leaders du secteur et de personnes impliquées dans la chaîne industrielle, que, sous la pression croissante des coûts du soufre et de l’acide sulfurique, dès le seul mois de mars les prix du dioxyde de titane domestique ont enregistré trois hausses consécutives, avec une hausse cumulée d’environ 2000 yuans/tonne.

Source des données : ZLCC Information.

Des analystes estiment qu’en dépit du fait que la hausse des prix du dioxyde de titane s’est déjà partiellement matérialisée à l’heure actuelle, sous l’effet des coûts élevés, les entreprises du secteur continuent de faire face à une pression opérationnelle. À court terme, la tendance haussière du marché pourrait encore se poursuivre.

Hausse des prix du dioxyde de titane : trois hausses consécutives sur le mois

« D’après la situation actuelle du marché, Robi Group a décidé, à compter du 24 mars 2026, d’ajuster les prix de tous les produits de dioxyde de titane XueLian®. Sur le marché national, le prix sera augmenté de 1000 RMB/tonne sur la base du prix actuel ; sur le marché international, il sera augmenté de 150 dollars US/tonne sur la base du prix actuel. »

Ces derniers jours, la lettre de hausse de Robi Group, entreprise leader du dioxyde de titane, circule dans l’industrie. En parallèle, plusieurs entreprises de dioxyde de titane ont, à leur tour, publié des plans de hausse de prix.

« L’entreprise a effectivement relevé ses prix récemment ; la raison principale est que les prix de l’acide sulfurique et du soufre, qui constituent les coûts, ont augmenté. » a déclaré à Securities Times un responsable de Robi Group. « Ces derniers temps, les prix dans l’industrie présentent une tendance générale à la hausse ; par rapport aux creux d’avant, ils sont montés d’environ 2000 yuans/tonne. »

Côté marché, les données de ZLCC Information montrent qu’au 24 mars, les principales usines nationales de dioxyde de titane ont une nouvelle fois relevé leurs prix affichés de 1000 yuans/tonne. Au cours du seul mois de mars, l’augmentation cumulée des prix affichés a atteint 2000 yuans/tonne, annonçant une rare configuration de trois hausses consécutives sur le mois. Longsun Information indique également qu’au 30 mars, pour le dioxyde de titane de type rutile, les prix principaux ont augmenté de 1125 yuans/tonne par rapport au début du mois, soit une hausse de 8,38 %.

En tant que spécialiste de l’industrie de la chaîne d’approvisionnement du dioxyde de titane, Yang Xun, analyste de l’industrie du titane pour Yan Tai, ressent aussi clairement l’impact de la hausse récente.

« La situation où les prix du dioxyde de titane ont enchaîné trois vagues de hausse à court terme est rare depuis près de vingt ans. Au 27 mars, la troisième vague de hausse a déjà poussé en Chine, y compris Ananda, Haifengxin, Tianghai et plus de vingt autres producteurs, à publier progressivement des lettres de hausse de prix. » Yang Xun le reconnaît : ces derniers temps, les fluctuations du marché du dioxyde de titane ont été relativement intenses ; la fréquence et l’ampleur des hausses ont dépassé les attentes du marché. Dans un contexte de tendance globale à la hausse, le marché des transactions présente aussi plusieurs caractéristiques. D’une part, en raison des attentes de hausse à venir, l’offre du côté des fournisseurs n’est plus pressée d’expédier. La diminution des sources de prix bas entraîne davantage de primes sur le spot rare. D’autre part, comme les hausses ont été trop fréquentes récemment, la durée de validité des devis a nettement diminué : les hausses de prix, les confirmations de commande, et les situations de files d’attente pour expédier deviennent de plus en plus nombreuses.

« Le prix a effectivement augmenté en amont, mais pour notre entreprise, l’ampleur réelle de la hausse n’est pas aussi élevée. » a déclaré à un journaliste un responsable d’une entreprise cotée dans le secteur de la papeterie qui a préféré garder l’anonymat. « Comme notre entreprise a une forte demande en dioxyde de titane, elle dispose d’une certaine capacité de négociation vis-à-vis de l’amont ; donc, l’impact de la hausse des coûts n’est pas très évident pour le moment. » Il a toutefois également reconnu que la capacité des entreprises de papeterie, en particulier les PME, à bénéficier de primes est relativement faible ; les déclarations groupées de hausse des prix des entreprises de dioxyde de titane ces dernières semaines apportent bien une pression au niveau des coûts.

Les prix des matières premières montent, les coûts de production explosent

Lors des entretiens, les acteurs du secteur attribuent largement la hausse continue des prix du dioxyde de titane à une poussée par les coûts.

« En général, pour produire 1 tonne de dioxyde de titane, il faut 1,3 tonne de soufre ou 4,2 tonnes d’acide sulfurique. Depuis le quatrième trimestre de l’an dernier, les prix du soufre et de l’acide sulfurique ont entamé un mode de hausse, et en mars, une forte augmentation a même eu lieu. » a déclaré Yang Xun. « Bien que la hausse continue des prix du dioxyde de titane ces derniers temps bénéficie de l’augmentation des commandes en main côté offre, l’effet des prix du soufre et de l’acide sulfurique, qui restent fermes, est plus significatif. »

Selon les données de ZLCC Information, au 30 mars, le prix moyen domestique de l’acide sulfurique concentré à 98 % est de 1501,25 yuans/tonne ; il est en hausse de 31,33 % par rapport au début du mois de mars et de 41,92 % par rapport à la fin du quatrième trimestre 2025. Quant au prix du soufre solide national, en prenant par exemple le prix moyen des transactions principal, au 27 mars le prix du soufre atteint 5417,50 yuans/tonne, soit une hausse de 1771,25 yuans/tonne par rapport au début de l’année, représentant une hausse de 48,58 %. À l’heure actuelle, le prix du soufre en Chine se situe à un niveau relativement élevé de son historique ; dès le mois de janvier, le prix a déjà dépassé le pic du cycle de hausse précédent observé en 2022.

Les fluctuations des prix du soufre et de l’acide sulfurique ont déjà commencé à affecter les entreprises du secteur.

恒邦股份, qui se consacre principalement à la métallurgie des métaux précieux, dispose d’une capacité de production d’acide sulfurique dérivé de plusieurs millions de tonnes. Dans son rapport annuel 2025, la société mentionne que sur la période, la production d’acide sulfurique a atteint 1.73M de tonnes, soit une hausse de 51,76 % par rapport à la même période de l’année précédente, tandis que les revenus liés à l’acide sulfurique ont fortement augmenté pour atteindre 375,52 % par rapport à la même période de l’année précédente. Cela s’explique principalement par la hausse de la production, l’augmentation des volumes vendus et le relèvement des prix de vente.

Un responsable du secteur de la production d’acide sulfurique a indiqué au journaliste que, sous l’effet de perturbations liées à la géopolitique, le prix de l’acide sulfurique présente un « surcoût géographique » ; à court terme, le prix pourrait encore se maintenir à un niveau relativement élevé. Pour les entreprises en aval, il faut s’efforcer sous les angles « de réduire les coûts et d’améliorer l’efficacité » et « d’opérations plus fines et mieux gérées ».

« La hausse de prix de ce cycle s’explique principalement par le fait que, ces dernières années, le taux de croissance de la demande internationale est supérieur à celui de l’offre. La situation de tension sur l’offre s’est progressivement manifestée depuis la deuxième moitié de 2024, et a entraîné une hausse rapide des prix en 2025. Depuis 2026, la situation au Moyen-Orient a encore aggravé la pénurie d’offre qui était déjà tendue. En Chine, la dépendance aux importations de soufre est d’environ 50 %, dont le Moyen-Orient est le principal partenaire commercial, représentant plus de 55 % du volume total des importations en 2025. En raison de prix sur les marchés extérieurs élevés et d’une offre tendue, les prix domestiques ont également été relevés. » a déclaré Liu Zhenpeng, analyste sur le soufre chez ZLCC Information.

En tant que débouché direct, le prix de l’acide sulfurique est influencé par les fortes fluctuations du prix du soufre, ce qui accroît durablement la pression sur le segment des coûts.

Fan Xiaoying, analyste d’acide sulfurique chez ZLCC Information, indique qu’actuellement, les grandes entreprises de raffinage en Chine sont dans une phase de maintenance et de révision groupées ; les sources de matières premières au comptant restent tendues dans plusieurs régions. Côté demande, le sentiment global des filières aval est favorable : les entreprises principales maintiennent une production stable, et l’achat pour les besoins réels fournit un support solide. Bien qu’au premier trimestre le volume des exportations d’acide sulfurique ait nettement diminué, cela n’a pas inversé la situation globale de tension en ressources soufre en Chine.

La hausse des prix du soufre et de l’acide sulfurique n’affecte pas seulement l’industrie du dioxyde de titane.

Au début 2026, lors d’une enquête auprès d’investisseurs institutionnels, Chuanfa Longmang a également reconnu que, du fait des changements dans la structure de l’offre et de la demande, le prix du soufre, matière première, a nettement augmenté, ce qui a accru la pression sur les coûts des entreprises du secteur de la chimie du phosphore. Le produit phare de la société, le 73 % d’ammonium dihydrogène phosphate industriel, a vu son prix augmenter sous l’effet des coûts des matières premières, de la demande saisonnière traditionnelle de stockage hivernal pour l’agriculture et de la croissance de la demande dans le domaine des énergies nouvelles.

Les entreprises ont du mal à parler d’une hausse des profits : des attentes de hausse subsistent

Ces dernières années, la capacité de production de dioxyde de titane s’est clairement élargie, mais les usines en aval ont fonctionné à un niveau bas, avec une demande décevante ; combiné à des facteurs comme la réduction des exportations due aux politiques antidumping, le marché est resté en situation de surcapacité et de surproduction, entrant dans une phase de consolidation et de stabilisation des prix à bas niveau.

Jinpu Titanium Industry a mentionné, lors de la révision à la baisse de son résultat同比, que le prix de vente des produits de dioxyde de titane en 2025 se trouvait à bas niveau, ce qui a eu un impact important sur la marge brute des produits.

La société Lu Bei Chemical a été encore plus explicite dans son annonce : sous l’effet du profond ajustement du secteur immobilier en Chine et du ralentissement du taux de croissance des investissements dans les infrastructures, la demande du marché des revêtements et des pigments en aval est restée atone. Cet impact s’est ensuite propagé en amont, rendant la concurrence sur le marché du dioxyde de titane de plus en plus intense ; les produits affichent une tendance à la « baisse simultanée des volumes et des prix ». Bien que la société ait réduit le coût unitaire grâce à l’optimisation des procédés, elle n’a pas pu compenser l’impact négatif lié à la baisse du prix des produits. Cela a entraîné un rétrécissement de la marge bénéficiaire de ce segment, une baisse du profit par tonne, puis une diminution du bénéfice global de l’entreprise.

Les données de ZLCC Information montrent que de 2024 à 2026, la situation bénéficiaire des entreprises de dioxyde de titane s’est détériorée. À partir du troisième trimestre 2025, les entreprises de dioxyde de titane sont progressivement entrées en situation de pertes ; au quatrième trimestre, les pertes se sont aggravées, avec des pertes par tonne d’environ 1800 yuans. Au premier trimestre 2026 (au 25 mars), les pertes du secteur continuent de s’aggraver : les pertes par tonne montent à 2300 yuans/tonne.

« La raison pour laquelle les pertes du marché s’étendent continuellement tient au fait que la vitesse de hausse des prix des matières premières dépasse celle de la hausse des prix du dioxyde de titane. Au 25 mars, selon les données surveillées par ZLCC Information, le coût moyen de production du dioxyde de titane en mars par rapport à février a augmenté de 4 % ; sur la même période, le prix du marché des produits n’a augmenté que de 3 %. La perte en mars, par rapport à février, s’est élargie d’environ un point de pourcentage. » a déclaré Sun Shanshan, analyste de ZLCC Information.

Après trois hausses consécutives, les prix du dioxyde de titane auront-ils encore de l’espace pour monter ?

« Bien que le prix robuste du dioxyde de titane fatigue actuellement les utilisateurs à poursuivre la négociation, la dynamique offre-demande des transactions reste globalement légèrement favorable du côté de l’offre. Les commandes actuelles pourraient certes avoir une certaine avance sur la demande future, mais au regard de la situation propre des entreprises de dioxyde de titane—commandes en main, coûts des matières premières, etc.—les prix du marché d’avril à mai ne se détendront pas. Le prix des produits de dioxyde de titane rutile via la voie acide (procédé acide sulfurique) pourrait même atteindre 18000 yuans/tonne. » estime Yang Xun. « En avril, les prix du dioxyde de titane du marché seront fondamentalement fixés dans une tonalité de hausse. Le côté offre maintiendra une tension continue. Pour la suite, on peut surtout surveiller les coûts des matières premières, le soufre et l’acide sulfurique, ainsi que la situation des commandes en commerce extérieur. »

L’analyste de Longsun Information pour le dioxyde de titane, Lu Jiaxin, estime également que la vague de hausses de prix dans l’industrie du dioxyde de titane pourrait se poursuivre jusqu’à la fin du mois d’avril ; le prix du dioxyde de titane rutile pourrait atteindre 15000 yuans/tonne à 16000 yuans/tonne.

« La raison de la hausse actuelle des prix du dioxyde de titane tient uniquement à l’augmentation des prix des matières premières, qui fait monter les coûts. Comme la contradiction entre une offre forte et une demande faible est particulièrement marquée, le côté offre-demande ne pourra tirer les prix que de façon limitée. » a rappelé Sun Shanshan dans l’entretien. « À l’heure actuelle, de nombreuses entreprises de dioxyde de titane présentent une situation de stocks bas. En réalité, une grande partie des stocks a été transférée depuis le segment de production vers les usines en aval et les négociants ; elle n’est pas réellement consommée par le marché final. À mesure que les stocks dans chaque maillon de la chaîne de l’industrie continuent de s’accumuler, le risque d’une forte baisse des prix augmente en permanence. Dès que les prix côté matières premières entrent dans un canal de baisse, les prix du dioxyde de titane accéléreront également leur chute. »

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