Ces 3 actions en difficulté viennent d'annoncer d'importants rachats d'actions

Les rachats d’actions sont généralement positifs pour les actionnaires. En plus de signaler que la direction d’une entreprise pourrait considérer que son titre est sous-évalué, les programmes de rachat réduisent aussi le nombre d’actions en circulation et, par extension, peuvent accroître le bénéfice par action.

Récemment, Salesforce NYSE: CRM, DocuSign NASDAQ: DOCU, et Qualcomm NASDAQ: QCOM — trois grands noms du secteur technologique qui ont tous subi de fortes baisses cette année — ont annoncé d’énormes programmes de rachat qui devraient attirer l’attention des investisseurs.

Comme les trois ont chuté d’au moins 30% par rapport à leurs plus hauts sur 52 semaines respectifs, leurs équipes de direction affichent leur confiance via de très grandes annonces de rachats à des niveaux qu’elles jugent probablement déprimés et qui devraient vraisemblablement se retourner.

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Salesforce annonce un rachat accéléré record de 25 milliards de dollars

Prévision du cours de l’action Salesforce aujourd’hui

Prévision de prix sur 12 mois :
$280.21
49.84% de potentiel

Achat modéré
Sur la base de 39 évaluations d’analystes

Détails de la prévision du cours de l’action Salesforce

Salesforce fait partie des “affiches” de ce qu’on appelle le “SaaSpocalypse”, avec des actions CRM en baisse d’environ 35% par rapport à leur plus haut sur 52 semaines. “SaaSpocalypse” est un raccourci utilisé par certains observateurs du marché pour décrire des baisses généralisées sur de nombreuses valeurs de Software-as-a-Service (SaaS), en partie liées aux inquiétudes des investisseurs selon lesquelles de nouveaux outils d’intelligence artificielle (IA) pourraient remodeler l’économie des logiciels.

À mesure que l’IA rend le codage informatique plus facile, de sérieuses inquiétudes existent quant à la croissance future des entreprises SaaS historiques. Cette inquiétude découle de l’idée que des clients potentiels pourraient simplement utiliser l’IA pour coder une application qui reproduit la fonctionnalité de Salesforce. En outre, des fournisseurs “AI-native” émergents pourraient construire des outils similaires à moindre coût, ce qui mettrait sous pression la tarification de Salesforce.

Cependant, Salesforce voit l’IA comme un levier pour son activité, et non comme un frein. Notamment, son module IA additionnel AgentForce a récemment atteint 800 millions de dollars de revenus récurrents annuels, soit une hausse de 169% d’une année sur l’autre (YOY).

Dans l’ensemble, la direction de Salesforce reste confiante dans ses perspectives et met son argent là où sa bouche est. La société a récemment annoncé son plus important rachat accéléré d’actions jamais réalisé, 25 milliards de dollars (ASR), ce qui représente environ 14% de la capitalisation boursière d’environ 180 milliards de dollars de l’entreprise.

Les ASR sont un signe particulièrement fort de confiance, car elles constituent le moyen le plus rapide pour une société de racheter ses actions. Cela suggère que Salesforce considère que son cours est nettement sous-évalué — un sentiment partagé par Wall Street.

Les analystes voient près de 44% de potentiel de hausse sur CRM au cours des 12 prochains mois et ont attribué au titre une recommandation consensuelle Achat modéré, avec 27 des 39 analystes couvrant l’action qui la classent en Achat.

DocuSign relève l’autorisation de rachat à 2,6 milliards de dollars

Prévision du cours de l’action Docusign aujourd’hui

Prévision de prix sur 12 mois :
$64.67
33.69% de potentiel

Conserver
Sur la base de 21 évaluations d’analystes

Détails de la prévision du cours de l’action Docusign

DocuSign a été confronté à beaucoup des mêmes questions générales liées à l’IA qui ont pesé sur d’autres valeurs logicielles.

Dans l’ensemble, le titre est en baisse d’environ 50% par rapport à son plus haut sur 52 semaines, y compris une perte d’environ 30% en 2026. Les actions de DOCU se négocient désormais à un ratio cours/bénéfices prospectif (P/E) d’environ 11x, juste au-dessus de son plus bas historique en termes de multiple P/E.

Comme beaucoup d’actions logicielles, les effets négatifs liés aux perturbations causées par l’IA ne se sont pas encore reflétés dans les résultats financiers de l’entreprise. DocuSign a généré une croissance des ventes tiède de 8% en 2025, relativement conforme à la croissance observée au cours des deux années précédentes, et s’attend à retrouver le même niveau cette année, tout en maintenant une stabilité relative des marges.

Cependant, le marché boursier est un mécanisme tourné vers l’avenir, et les questions qu’il pèse sont de savoir si les résultats pourraient commencer à se dégrader à l’avenir, et si les perspectives (guidance) de DocuSign tiendront.

Mais comme Salesforce, DocuSign signale sa confiance via des rachats. En parallèle de sa dernière publication de résultats — qui a marqué sa 13e victoire consécutive sur le bénéfice trimestriel en date du T3 2023 — la société a augmenté son autorisation de rachat de 2 milliards de dollars. Cette décision porte le total de l’autorisation de DocuSign à 2,6 milliards de dollars, soit l’équivalent d’un énorme 28% de la capitalisation boursière d’environ 9,5 milliards de dollars de DocuSign.

Notamment, la société a dépensé environ 269 millions de dollars en rachats au cours de son dernier trimestre, soit une hausse de 66% d’une année sur l’autre (YOY). La nouvelle autorisation de la société suggère que le rythme des rachats pourrait continuer d’accélérer, ce qui indique que la direction est optimiste. Les analystes le sont aussi, puisqu’ils appellent à plus de 41% de potentiel de hausse au cours des 12 prochains mois.

Qualcomm renforce les rachats alors que les problèmes de mémoire pèsent sur les actions

Prévision du cours de l’action Qualcomm aujourd’hui

Prévision de prix sur 12 mois :
$163.77
29.16% de potentiel

Conserver
Sur la base de 25 évaluations d’analystes

Détails de la prévision du cours de l’action Qualcomm

Les actions du géant des semi-conducteurs Qualcomm se négocient à environ 35% sous leur plus haut sur 52 semaines.

De manière générale, Qualcomm est peu exposé à la mégatendance “data center” liée à l’IA. Cela a entraîné une sous-performance considérable par rapport à de nombreuses valeurs de puces de grande taille et à grande capitalisation au cours des dernières années.

D’une certaine façon, ironie du sort, le plus grand marché de Qualcomm subit un impact négatif en raison du développement de l’IA.

Lors de son dernier trimestre, les téléphones portables — essentiellement des smartphones — représentaient environ 64% du chiffre d’affaires de l’entreprise. Au trimestre suivant, la société s’attend à des ventes de téléphones portables d’environ 6 milliards de dollars, en baisse de 13% d’une année sur l’autre (YOY). Les fabricants de smartphones réduisent leurs commandes des processeurs de Qualcomm en raison d’une pénurie d’approvisionnement clé : les puces de mémoire.

Plus précisément, ces clients n’arrivent pas à obtenir suffisamment de mémoire vive dynamique (DRAM), ce qui limite leur capacité à assembler des téléphones complets. Cela survient pendant que les fabricants de puces mémoire réorientent leur capacité de DRAM pour augmenter la capacité de mémoire à bande passante élevée (HBM), c’est-à-dire le type de mémoire nécessaire dans les systèmes d’IA avancés, offrant des perspectives plus importantes et des marges plus élevées aux fabricants de mémoire. Qualcomm se retrouve ainsi “le perdant” dans l’équation.

Malgré tout, Qualcomm reste confiant dans ses perspectives à long terme, avec une présence significative sur les marchés automobiles et en voyant une grande opportunité en matière de robotique à venir. La société l’a démontré en annonçant une autorisation de rachat de 20 milliards de dollars, portant ainsi le total de son autorisation de rachat d’actions à 22,1 milliards de dollars, soit l’équivalent d’un énorme 17% de sa capitalisation boursière d’environ 137 milliards de dollars.

L’annonce de rachat intervient à un moment opportun, les analystes prévoyant plus de 29% de potentiel de hausse au cours des 12 prochains mois.

Quand les actions reculent, les rachats parlent

Sur Salesforce, DocuSign et Qualcomm, le point commun, c’est l’ampleur : chaque entreprise consacre une capacité substantielle aux rachats d’actions après de fortes baisses par rapport à des sommets récents. Les rachats n’effacent pas les risques à l’origine de ces ventes, mais ils donnent un appui financier concret à la vision de la direction selon laquelle les valorisations sont devenues plus attrayantes.

Au sein de ce groupe de valeurs, le rachat d’actions accéléré de Salesforce est la déclaration la plus puissante, reflétant à la fois l’urgence et la conviction. Le test le plus important, toutefois, ne sera pas la taille de l’autorisation ; il s’agira de savoir si l’exécution et les résultats au cours des prochains trimestres convainquent le marché que les craintes liées à l’IA pesant sur les logiciels historiques sont exagérées.

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MarketBeat suit, au quotidien, les analystes en recherche les mieux notés et les plus performants de Wall Street ainsi que les actions qu’ils recommandent à leurs clients. MarketBeat a identifié les cinq actions que les meilleurs analystes chuchotent discrètement à leurs clients d’acheter dès maintenant, avant que le marché plus large ne s’en rende compte… et Salesforce ne figurait pas sur la liste.

Même si Salesforce bénéficie actuellement d’une recommandation Achat modéré parmi les analystes, des analystes les mieux notés estiment que ces cinq actions sont de meilleurs achats.

Voir les cinq actions ici

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