Quyền đóng băng USDC của Circle đối mặt với sự kiểm tra kỹ lưỡng hơn sau khi các ví bị chặn trong khi số tiền bị đánh cắp được chuyển đi

Hãy đặt CryptoSlate là lựa chọn ưu tiên trên

Điểm bán hàng lớn nhất của Circle có thể đồng thời trở thành điểm yếu lớn nhất. Theo cáo buộc “Circle Files” của nhà điều tra on-chain ZachXBT, tổ chức phát hành USDC đã áp dụng không nhất quán quyền đóng băng của mình.

Circle đã quá chậm trong 15 trường hợp liên quan đến hơn $420 triệu tiền bị cho là bất hợp pháp kể từ năm 2022, nhưng lại đủ rộng để quét 16 ví doanh nghiệp vận hành trong một vụ kiện dân sự tại Mỹ được niêm phong. Các ví này gắn với các sàn giao dịch, sòng bạc và dịch vụ forex mà ZachXBT cho rằng không có vẻ liên quan.

Tại sao điều này quan trọng: USDC là tài sản thanh toán cốt lõi trong crypto, được dùng rộng rãi bởi các sàn giao dịch, nhà giao dịch, luồng thanh toán và các giao thức DeFi. Các quyết định đóng băng của Circle vượt ra ngoài từng tranh chấp pháp lý cá nhân hoặc phản hồi trước hack, và đặt ra ranh giới cho việc doanh nghiệp chấp nhận bao nhiêu rủi ro vận hành khi nắm giữ hoặc chuyển đô la trên-chain.

Sau đó, công ty này đã mở khóa ít nhất một trong số các ví đó, thuộc về Goated.com, làm gia tăng trọng lượng cho câu hỏi Circle xem xét chính xác đến mức nào các địa chỉ mà họ đưa vào danh sách chặn.

Chuỗi sự kiện “chậm khi trộm cắp, quét rộng trong quy trình dân sự được niêm phong” rơi vào một thời điểm khó khăn.

Tính đến ngày 3 tháng 4, USDC đang lưu hành khoảng $82Bỷ, trên tổng thị trường stablecoin gần $68Bỷ, tương đương khoảng 24,5% của toàn bộ nhóm đó. Một trong các vụ việc ZachXBT nêu, vụ Drift exploit, đã chứng kiến hơn $280 triệu USDC được chuyển qua hơn 100 giao dịch trong khoảng sáu giờ.

Tài liệu đọc thêm

Circle bị đưa vào tầm ngắm khi $230M USDC bị đánh cắp được mở khóa vài ngày sau khi đóng băng các tài khoản hợp pháp

Vụ Drift exploit phơi bày một mâu thuẫn đang gia tăng trong cách các nhà phát hành stablecoin thực thi quyền kiểm soát trong khủng hoảng.

3 tháng 4, 2026 · Oluwapelumi Adejumo

Ở quy mô và tốc độ đó, khoảng cách giữa “có thể đóng băng” và “đã đóng băng kịp thời” chính là câu hỏi thực tiễn toàn diện.

Một biểu đồ cột cho thấy 16 ví vận hành bị đóng băng trong một vụ kiện dân sự được niêm phong chống lại 15 trường hợp bị cáo buộc hành động chậm khi trộm cắp, tổng cộng $420 triệu kể từ năm 2022.

Ngăn xếp pháp lý mà Circle đã xây dựng

Bề mặt kiểm soát của Circle có “răng nanh” thật trên-chain. Hợp đồng stablecoin EVM của công ty có một tính năng blocklist dưới vai trò blocklister, và các địa chỉ nằm trong blocklist không thể chuyển hoặc nhận token.

Circle thiết kế hợp đồng để vừa có thể tạm dừng (pausable) vừa có thể nâng cấp (upgradeable).

Kiến trúc đó đã tồn tại từ rất lâu trước khi tranh cãi này bùng lên, và Chính sách Từ chối Truy cập (Access Denial Policy) của Circle mã hóa thời điểm quyền lực này được kích hoạt.

Circle có thể chặn các địa chỉ cá nhân trên mọi blockchain nơi stablecoin của họ được phát hành. Khi bị từ chối, số dư liên quan không thể di chuyển trên-chain.

Chính sách giới hạn việc đóng băng vào hai ngòi kích hoạt hẹp: khi Circle, theo quyết định riêng của mình, cho rằng việc không hành động sẽ đe dọa đến an ninh hoặc tính toàn vẹn của mạng, hoặc khi một lệnh pháp lý hợp lệ từ một cơ quan có thẩm quyền được công nhận của Mỹ hoặc Pháp yêu cầu điều đó.

Việc đảo ngược (reversal) cần xác nhận chính thức rằng nghĩa vụ pháp lý hoặc cơ sở bảo đảm an ninh đó không còn áp dụng.

Các Điều khoản USDC thêm một lớp thứ hai. Không có gì trong các điều khoản này bắt buộc Circle phải theo dõi, xác minh, hoặc xác định nguồn gốc (provenance) số dư USDC của người dùng.

Tuy nhiên, Circle cũng dành quyền chặn các địa chỉ và đóng băng USDC liên quan mà họ xác định, theo quyết định riêng của mình, có thể gắn với hoạt động bất hợp pháp.

Thỏa thuận Người dùng Circle Mint đi xa hơn: Circle có thể tạm ngưng tài khoản theo quyết định riêng và tuyệt đối của mình, bao gồm theo lệnh của tòa, và có thể hạn chế việc mua lại (redemptions) hoặc chuyển nhượng khi luật hoặc lệnh của tòa cấm các hành động đó.

Chính sách từ chối truy cập đọc như hẹp hơn và quy tắc hóa một cách chính thức: việc chặn được mô tả là ngoại lệ, gắn với các sự kiện an ninh hoặc sự cưỡng chế pháp lý. Các điều khoản USDC rộng hơn và thỏa thuận người dùng lại trao cho tổ chức phát hành mức tùy nghi lớn hơn đáng kể.

Các điều khoản pháp lý của Circle mang lại cho tổ chức phát hành nhiều “biên độ” hơn đáng kể so với cách khung hẹp mà chính sách từ chối truy cập thể hiện. Khi quy trình pháp lý và sự liên tục của người dùng xung đột, thứ bậc nội bộ của chính Circle ưu tiên tuân thủ và quyền kiểm soát của tổ chức phát hành.

Nơi lời chỉ trích “gây đau”

Sự cố 16 ví cho thấy vì sao thứ bậc đó hiện khiến các nhà vận hành phải lo ngại. Quyền đóng băng của Circle được thực thi nhanh chóng và trên phạm vi rộng khi một vụ kiện dân sự được niêm phong đến bàn làm việc của họ.

Theo “Circle Files” của ZachXBT, cùng một quyền lực đó lại được sử dụng quá chậm qua 15 vụ trộm cắp từ năm 2022, và “cửa sổ” Drift—hơn $280 triệu qua hơn 100 giao dịch trong sáu giờ—là ví dụ sắc nét nhất vì quy mô và số lượng giao dịch xuất hiện trên-chain theo thời gian thực.

Đạo luật GENIUS (GENIUS Act), được thông qua vào tháng 7 năm 2025, đã tạo ra một khuôn khổ quản lý tại Mỹ cho các payment stablecoin, coi các sản phẩm kiểu USDC là hạ tầng tài chính được quản lý.

Tài liệu đọc thêm

Trump ký GENIUS Act thành luật, kích hoạt khung quản lý stablecoin đầu tiên của Mỹ

Ngoài việc ký khung stablecoin thành luật, Trump cũng cam kết sẽ phê duyệt dự luật về cấu trúc thị trường tiếp theo.

Jul 18, 2025 · Gino Matos

Đề xuất triển khai của OCC có thời hạn nhận bình luận là ngày 1 tháng 5. Báo cáo tháng 3 năm 2026 của FATF nhấn mạnh rằng các cơ quan giám sát nên đánh giá liệu phân tích và kiểm soát blockchain có mang lại kết quả thực thi hữu hình hay không, và việc phối hợp kịp thời giữa khu vực công–tư là then chốt cho thu hồi tài sản.

CryptoSlate Daily Brief

Tín hiệu hằng ngày, không có nhiễu.

Các tiêu đề và bối cảnh quan trọng cho thị trường được gửi mỗi sáng trong một lần đọc gọn.

5 phút tóm tắt 100k+ độc giả

Địa chỉ email

Nhận bản tin

Miễn phí. Không spam. Có thể hủy đăng ký bất cứ lúc nào.

Rất tiếc, có vẻ như đã xảy ra sự cố. Vui lòng thử lại.

Bạn đã đăng ký. Chào mừng đến với chúng tôi.

Đó là tiêu chuẩn chính xác mà ZachXBT và các nhà vận hành bị ảnh hưởng hiện đang áp dụng cho Circle.

Circle tiếp thị USDC là được hỗ trợ đầy đủ, được quản lý một cách minh bạch, và là stablecoin được quản lý lớn nhất thế giới. Báo cáo Internet Financial System của chính Circle năm 2026 nêu ra $50 nghìn tỷ trở lên về tổng giá trị thanh toán USDC tích lũy, 40% tổng khối lượng giao dịch stablecoin, và 29% lượng stablecoin lưu hành tính đến tháng 9 năm 2025.

Ở quy mô đó, quản trị việc đóng băng hoạt động với “trọng lượng” mang tính hệ thống, và cuộc kiểm tra mà nó đang phải đối mặt phản ánh vai trò hạ tầng mà Circle đã tự khẳng định.

Một bảng hai cột lập bản đồ các lộ trình bull và bear cho USDC, từ minh bạch khi rà soát việc đóng băng đến các kết quả lưu hành dao động trong khoảng $316.8Bỷ đến $68Bỷ.

Hai lộ trình cho Circle

Lộ trình bull đi qua tính minh bạch và tốc độ.

Nếu Circle công bố một chuẩn rà soát rõ ràng hơn cho các lần đóng băng gắn với quy trình dân sự, nêu chi tiết chuẩn rà soát nội bộ nào sẽ được kích hoạt trước khi Circle đưa các ví doanh nghiệp vận hành vào danh sách chặn, và chứng minh có phối hợp nhanh hơn đáng kể trong các tình huống phản hồi hack trong tương lai, thì tranh cãi sẽ chuyển thành một câu chuyện trưởng thành về quản trị.

Trong kịch bản đó, việc điều tiết theo khuôn khổ GENIUS và MiCA sẽ thưởng cho tổ chức phát hành được thể chế hóa mạnh nhất, và lượng lưu hành USDC có thể phục hồi về dải $77.2Bỷ đến $75Bỷ, với 25% đến 27% thị phần.

Sự cố 16 ví, với việc Circle đã khôi phục lại một ví, sẽ được hiểu là thời điểm Circle làm rõ quy trình của mình.

Lộ trình bear đi qua sự tích lũy. Nhiều ví dụ hơn về phản hồi hack chậm hoặc các lần đóng băng theo quy trình dân sự quá rộng, và các nhà vận hành nắm giữ USDC trong các ví nóng, như sàn giao dịch, công ty thanh toán và các giao thức DeFi, đang bắt đầu đa dạng hóa các tuyến đường thanh toán.

Một stablecoin có thể vẫn duy trì neo $1 trong khi mất đi tính liên quan chiến lược, và các nhà vận hành đa dạng hóa ra khỏi Circle sẽ không kích hoạt bất kỳ cảnh báo mất neo (depeg) nào.

Tether, PYUSD, và một lĩnh vực ngày càng rộng các token gắn với từng nhà phát hành riêng lẻ mỗi cái đều cung cấp một lối đi rời khỏi chồng kiểm soát của Circle.

Trong kết quả đó, lượng lưu hành USDC sẽ trôi về dải $90Bỷ đến $90Bỷ và thị phần 20% đến 23%, khi các doanh nghiệp định giá lại rủi ro vận hành khi nằm trong quyền tùy nghi của Circle.

Mốc kiểm tra tiếp theo đến thông qua hiệu suất vận hành, tùng thuộc vào việc Circle phản hồi hack tiếp theo nhanh đến mức nào, khôi phục các ví bị chặn nhanh đến mức nào, và việc đóng băng có rơi vào tay các nhà vận hành với một lý do rõ ràng hơn so với lô trước hay không.

Cửa sổ nhận bình luận của OCC đóng vào ngày 1 tháng 5, và khung điều tiết cho các payment stablecoin đang dần hình thành trong khi tranh chấp này vẫn còn hiệu lực.

Thị trường hiện muốn biết liệu việc tuân thủ mà Circle mô hình hóa có bảo vệ người dùng hay tập trung quyền lực vào một tổ chức phát hành mà các nhà vận hành không thể xem được các chuẩn rà soát.

Được nhắc đến trong bài viết này

USDC PayPal USD Tether Circle ZachXBT

Đăng trong

Nổi bật Regulation Stablecoins Hacks Payments USDC

Bối cảnh

Bài liên quan

Chuyển danh mục để đi sâu hơn hoặc có thêm bối cảnh rộng hơn.

USDC Tin tức mới nhất Hacks Nhóm tin hàng đầu Press Releases Tin tức

Hacks

Circle bị đưa vào tầm ngắm khi $230M USDC bị đánh cắp được mở khóa vài ngày sau khi đóng băng các tài khoản hợp pháp

Vụ Drift exploit phơi bày một mâu thuẫn đang gia tăng trong cách các nhà phát hành stablecoin thực thi quyền kiểm soát trong khủng hoảng.

2 ngày trước

Lập pháp

Cuộc họp Nhà Trắng có thể mở khóa lại Đạo luật CLARITY về crypto tuần này, nhưng phần thưởng crypto có lẽ là cái giá

Một cuộc gặp đầy rủi ro giữa Nhà Trắng và các “đại gia” ngân hàng có thể đổi lợi suất stablecoin lấy quy định liên bang.

2 tháng trước

Nghịch lý $181B của Tether: USDT vẫn tiếp tục tăng trưởng như thế nào khi thị phần sụp đổ dưới MiCA

Stablecoins · 6 tháng trước

Đảng UK Reform phản đối các giới hạn stablecoin của Ngân hàng Trung ương Anh và kế hoạch CBDC

Chính trị · 7 tháng trước

Sau “chiến thắng toàn cầu” của USDT, cuộc chiến USDC của Circle chống lại USAT của Tether trong màn đối đầu USA trị giá $650B

Stablecoins · 7 tháng trước

Phần lớn các tổ chức không có kế hoạch triển khai dự án stablecoin trong vòng 12 tháng

Stablecoins · 7 tháng trước

Hacks

Tin tặc nhét mã đánh cắp ví crypto vào một công cụ AI phổ biến chạy mỗi lần

Các phiên bản LiteLLM bị xâm phạm 1.82.7 và 1.82.8 đã đánh cắp khóa SSH, thông tin truy cập cloud, bí mật Kubernetes, biến env và tài liệu ví crypto.

1 tuần trước

Phân tích

Vì sao các vụ hack crypto không chấm dứt và vẫn tiếp diễn ngay cả khi tiền đã biến mất

Một lỗ hổng crypto có thể rút cạn một ví trong vài phút, nhưng thiệt hại đầy đủ thường diễn ra trong nhiều tháng. Token tiếp tục rơi giá, quỹ dự trữ thu hẹp, đóng băng tuyển dụng được áp dụng, và các dự án sống sót sau vụ trộm vẫn có thể mất tương lai của họ trong bối cảnh hậu sự.

2 tuần trước

Tầm nhìn stablecoin trị giá $2 nghìn tỷ của Bộ Tài chính gặp “thực tế phũ phàng” khi USD1 mất neo

Stablecoins · 1 tháng trước

Sự an toàn của dự trữ Bitcoin trị giá $28B của chính phủ Mỹ bị đe dọa sau vụ trộm cuối tuần lộ ra lỗ hổng

Hacks · 2 tháng trước

Các bot “Robin Hood” kỹ thuật số lấy từ tin tặc nhưng không phải lúc nào cũng trả lại cho người nghèo

Hacks · 2 tháng trước

Hàng trăm ví MetaMask bị rút cạn: Cần kiểm tra gì trước khi bạn ‘update’

Wallets · 3 tháng trước

ADI Chain công bố ADI Predictstreet làm Đối tác Thị trường Dự đoán cho FIFA World Cup 2026

Được hậu thuẫn bởi ADI Chain, ADI Predictstreet sẽ ra mắt trên sân khấu lớn nhất của bóng đá với tư cách là đối tác thị trường dự đoán chính thức của FIFA World Cup 2026.

2 ngày trước

BTCC Exchange được chỉ định là Đối tác Khu vực Chính thức của Đội tuyển Quốc gia Argentina

BTCC đã hợp tác với Liên đoàn Bóng đá Argentina thông qua FIFA World Cup 2026, gắn sự hiện diện crypto lâu năm của sàn với một trong những đội tuyển quốc gia được vinh danh nhiều nhất trong làng bóng đá.

3 ngày trước

Encrypt sắp đến Solana để vận hành các thị trường vốn được mã hóa

PR · 5 ngày trước

Ika sắp đến Solana để vận hành các thị trường vốn không cần cầu nối

PR · 5 ngày trước

Khởi chạy TxFlow L1 Mainnet đánh dấu một giai đoạn mới cho tài chính on-chain đa ứng dụng

PR · 5 ngày trước

BYDFi kỷ niệm 6 năm với sự kiện kéo dài cả tháng, xây dựng cho độ tin cậy

PR · 5 ngày trước

Disclaimer

Quan điểm của các tác giả chỉ thuộc về họ và không phản ánh quan điểm của CryptoSlate. Không có thông tin nào bạn đọc trên CryptoSlate nên được coi là lời khuyên đầu tư, và CryptoSlate cũng không ủng hộ bất kỳ dự án nào có thể được nhắc đến hoặc được liên kết trong bài viết này. Việc mua và giao dịch tiền mã hóa nên được xem là hoạt động rủi ro cao. Vui lòng tự thực hiện thẩm định trước khi thực hiện bất kỳ hành động nào liên quan đến nội dung trong bài viết này. Cuối cùng, CryptoSlate không chịu trách nhiệm nếu bạn thua lỗ khi giao dịch tiền mã hóa. Để biết thêm thông tin, hãy xem các tuyên bố miễn trừ trách nhiệm của công ty chúng tôi.