NGX trừng phạt năm công ty chứng khoán vì “thao túng thị trường”

Sàn giao dịch Nigeria Limited (NGX) đã xử phạt năm công ty môi giới do thao túng thị trường và làm méo mó giá, áp đặt cho họ tổng cộng 8B Naira tiền phạt và các biện pháp khắc phục nhằm ngăn chặn các hành vi giao dịch phi đạo đức.

Theo thông báo chính thức đề ngày 27 tháng 3 năm 2026, NGX Regulation Limited (RegCo) đã thông tin cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) về các hành động kỷ luật được hội đồng quản trị của họ phê duyệt.

Các bên liên quan trên thị trường ghi nhận rằng các hoạt động quản lý gần đây cho thấy cơ quan quản lý đã chuyển từ giám sát thụ động sang chủ động “làm nhiệm vụ” đối với thị trường, đồng thời kêu gọi áp dụng hình phạt tù đối với những người vận hành thị trường bị phát hiện có liên quan đến các vi phạm nghiêm trọng như thao túng thị trường.

Nhiều** Câu chuyện**

Fidson thu về 8B Naira từ bán thuốc vì đạo đức, cho thấy mức tăng 41%

5 tháng 4 năm 2026

CBN và các bên khác áp phạt 8B Naira lên Custodian Investment Plc trong năm 2025

5 tháng 4 năm 2026

Những gì NGX đã tiết lộ

Thông báo mà Nairametrics nhận được cho biết các biện pháp trừng phạt được áp dụng sau các cuộc điều tra và phiên điều trần do Hội đồng Điều tra thực hiện trong giai đoạn từ tháng 2 đến tháng 3 năm 2026, qua đó phát hiện “các mẫu vi phạm lặp đi lặp lại”.

• _Các vi phạm bao gồm giao dịch rửa (wash trades), các giao dịch đối khớp với chính mình (self-matching), hình thành giá nhân tạo (artificial price formation) và các nỗ lực rộng hơn nhằm đánh lừa thị trường. Các hành vi này bị xác định là vi phạm các quy định theo Luật Đầu tư và Chứng khoán (ISA) 2025.” _
• _Do đó, NGX đã áp mức phạt 8B Naira lên CSL Stockbrokers Limited, mức cao nhất trong số các công ty bị ảnh hưởng.  _
• _Cowry Securities Limited, Meristem Stockbrokers Limited, SMADAC Securities Limited và Associated Asset Managers Limited đều bị phạt 8B Naira.  _
• _Ngoài các khoản phạt tài chính, cả năm công ty đều được yêu cầu bắt buộc tham gia các khóa đào tạo về tuân thủ và hành vi thị trường. _
• _Khóa đào tạo tuân thủ bắt buộc nhằm khắc phục các điểm yếu trong kiểm soát nội bộ và cải thiện mức độ tuân thủ các chuẩn mực quản lý trong cộng đồng thành viên giao dịch. _

NGX nhấn mạnh lại cam kết duy trì một thị trường công bằng và minh bạch, đồng thời cho biết cần tăng cường thực thi nghiêm ngặt để bảo vệ nhà đầu tư và duy trì niềm tin.

Thêm góc nhìn

NGX Regulation cho biết các biện pháp trừng phạt là “tương xứng với các vi phạm” và được thiết kế để làm biện pháp răn đe chống lại các hành vi vi phạm trong tương lai.

• Phát triển này diễn ra chỉ chưa đầy một tháng sau khi NGX đình chỉ giao dịch cổ phiếu của Zichis Agro-Allied Plc vào ngày 23 tháng 3, sau những nghi ngờ về thao túng giá.

• SEC đã yêu cầu tiến hành điều tra các mô hình giao dịch sau mức tăng giá nhanh hơn 800% chỉ trong một tháng, kể từ khi niêm yết vào ngày 20 tháng 2.

• NGX đã dỡ bỏ lệnh đình chỉ đối với Zichis sau một cuộc điều tra kéo dài một tháng, cuối cùng không kết luận cáo buộc đối với cả tổ chức phát hành lẫn các công ty môi giới đã hỗ trợ việc niêm yết cổ phiếu.

Tuy nhiên, NGX cho biết họ đã triển khai các biện pháp khắc phục để đảm bảo một thị trường công bằng và trật tự.

Nắm bắt nhanh

Các cơ quan quản lý trong thị trường vốn của Nigeria đã tăng cường thực thi sau khi ban hành ISA 2025, qua đó cho thấy sự chuyển hướng sang cơ chế giám sát chặt chẽ hơn và không khoan nhượng với các vi phạm. Các biện pháp trừng phạt mới nhất phản ánh một chiến dịch siết chặt hơn trên diện rộng đối với hành vi lạm dụng thị trường và các lỗ hổng về quản trị.

Báo cáo X-Compliance gần đây của NGX RegCo cho thấy 34 công ty niêm yết khác cũng đã nộp 8B Naira tiền phạt vì nộp chậm các báo cáo tài chính trong giai đoạn từ 2024 đến 2025.

Ngoài ra, NGX RegCo gần đây đã áp mức phạt 378 triệu Naira lên 13 công ty bảo hiểm niêm yết vì các vi phạm công bố thông tin.

Khung X-Compliance đã được đưa ra nhằm đảm bảo tính minh bạch và báo cáo kịp thời.

SEC đã liên tục nhắc lại quan điểm không khoan nhượng đối với gian lận và các hành vi phi đạo đức, đồng thời cảnh báo rằng những kẻ vi phạm sẽ phải đối mặt với các mức phạt nặng hơn.

Những hoạt động thực thi mới nhất này phản ánh một chiến dịch siết chặt quy định rộng hơn nhằm tăng cường tính toàn vẹn của thị trường theo khuôn khổ ISA 2025. Mục tiêu là ngăn chặn vi phạm, cải thiện kỷ luật thị trường và khôi phục niềm tin của nhà đầu tư trong thị trường vốn của Nigeria.

Các bên liên quan phản ứng

Trong một phản hồi ngầm trước diễn biến, ông Blakey Ijezie, người sáng lập Okwudili Ijezie & Co., đã khen ngợi các cơ quan quản lý, nói rằng họ đang đáp ứng kỳ vọng theo những cách chưa từng thấy trong thị trường vốn của Nigeria.

• _“Tôi đặc biệt ấn tượng với NGX và SEC. Việc thực thi quản lý cho thấy họ đang đáp ứng kỳ vọng theo những cách đáng chú ý chưa từng thấy trên thị trường trước đây. Hãy giữ vững như vậy,” ông Ijezie nói với Nairametrics. _
• _“Các biện pháp trừng phạt phù hợp với các quyền thực thi được trao theo Luật Đầu tư và Chứng khoán 2025, đặc biệt là các điều khoản liên quan đến lạm dụng thị trường và bảo vệ nhà đầu tư,” ông Raphael Udo, luật sư thuộc “Ralph Udo Chambers”, cho biết. _
• _Hành động của NGX là “một sự viện dẫn đúng đắn các quyền theo luật định để bảo toàn tính toàn vẹn của thị trường”, luật sư cho biết, dẫn chiếu ISA 2025, Điều 139, mà ông nói rằng quy định rõ ràng về việc áp dụng các khoản tiền phạt và các biện pháp khắc phục đối với các thành viên giao dịch bị phát hiện có lỗi trong các vi phạm được nêu. _
• _Ông nhấn mạnh rằng khóa đào tạo tuân thủ bắt buộc cũng phù hợp với các điều khoản mang tính khắc phục nhằm củng cố kiểm soát nội bộ đối với những người vận hành. _
• _“Đây là tin tốt từ NGX và xứng đáng để ăn mừng. Tôi kêu gọi các cơ quan quản lý thị trường của chúng ta – SEC và NGX – xem xét hình phạt tù đối với các vi phạm như thao túng giá. Đây là một vi phạm nghiêm trọng có thể phá hủy niềm tin vào thị trường, và hình phạt nên nặng hơn,” một nhà hoạt động cổ đông xin giấu tên cho biết. _

Các bên liên quan kết luận rằng các xu hướng thực thi gần đây cho thấy “các cơ quan quản lý đang chuyển từ giám sát thụ động sang chủ động thực thi”, phù hợp với nhiệm vụ được SEC tăng cường theo ISA 2025.

Những gì bạn nên biết

Thao túng thị trường là một tác nhân chính dẫn đến vụ sụp đổ thị trường chứng khoán Nigeria năm 2008, khiến khối tài sản của nhà đầu tư bị xóa sổ hơn 8 nghìn tỷ Naira.

• _Vào thời điểm đỉnh cao vào tháng 3 năm 2008, giá trị vốn hóa thị trường của Sở Giao dịch Chứng khoán Nigeria (NSE như khi đó được gọi) ở khoảng 12.6 nghìn tỷ Naira.  _
• _Đến đầu năm 2009, nó đã lao dốc xuống khoảng 4 nghìn tỷ Naira. Sự bào mòn khổng lồ giá trị cổ phiếu là hệ quả trực tiếp của tình trạng thổi phồng giá cổ phiếu lan tràn, từ đó tạo ra một “quả bong bóng” mong manh tách rời khỏi các nguyên tắc cơ bản của thị trường.  _
• _Các công ty môi giới chứng khoán và các nhà đầu tư tổ chức tham gia vào các hoạt động như giao dịch nội gián và tạo nhu cầu nhân tạo, đẩy các cổ phiếu lên những mức không bền vững dù đã có cảnh báo của các tổ chức nghiên cứu đầu tư hàng đầu rằng thị trường cổ phiếu Nigeria đang chạy nhanh hơn so với các nguyên tắc cơ bản của nó.  _
• _Ngay từ năm 2006, một báo cáo của McKinsey Global Institute⁠ đã ghi nhận rằng cơn bùng nổ tín dụng toàn cầu đã đẩy nợ lên “mức rất cao”, với dấu hiệu cho thấy một số phần của hệ thống tài chính đã “không bền vững” ngay từ lúc đó.  _

Đến năm 2007, nhiều thị trường mới nổi và toàn cầu đã ở trong “giai đoạn bong bóng”, được thúc đẩy bởi các đợt tăng thanh khoản và luồng vốn đầu cơ hơn là bởi các nguyên tắc cơ bản. Các định giá phình to đã sụp đổ sau khi các nhà đầu tư nước ngoài bán tháo cổ phần của họ.

Thêm Nairametrics trên Google News

Hãy theo dõi chúng tôi để cập nhật Tin tức Nóng và Thông tin Trí tuệ về Thị trường.