L'Iran refuse l'ultimatum de Trump de « 48 heures » ! Wall Street reste tendu : que se passera-t-il après le 6 avril ?

Selon des informations, le commandant du quartier général central des forces armées iraniennes, Abdulrahdi, a répondu, samedi (4 avril), à ce que le président américain Donald Trump a qualifié de « ultimatum de 48 heures » : autrement dit, si l’Iran n’accepte pas un accord de paix dans les 48 heures, les États-Unis détruiront les infrastructures clés de ce pays. Abdulrahdi a souligné que les forces militaires iraniennes défendront avec fermeté les droits nationaux, protégeront les actifs du pays et feront payer un prix aux agresseurs.

Abdulrahdi a déclaré que la menace de Trump est une « action sans issue, empreinte de panique, déséquilibrée et stupide ». Il a également cité des propos à connotation religieuse de Trump dans un post sur les réseaux sociaux : « Le sens de ce message est on ne peut plus simple : la porte de l’enfer s’ouvrira pour vous (les États-Unis). »

Plus tôt dans la journée, Trump avait posté sur les réseaux sociaux : « Rappelez-vous que j’ai donné 10 jours à l’Iran pour parvenir à un accord ou rouvrir à nouveau le détroit d’Hormuz. Le temps s’écoule — après 48 heures, l’enfer tombera sur eux. »

Abdulrahdi a souligné que si les États-Unis et Israël lancent ce type d’attaque, « nous porterons des frappes continues et destructrices contre toutes les infrastructures que l’armée américaine utilise et contre les infrastructures d’Israël, sans aucune restriction ». Il a rappelé aux États-Unis et à Israël qu’en depuis le début de cette guerre imposée à l’Iran, « tout ce que nous avons dit a déjà été mis en œuvre ».

Abdulrahdi a déclaré : « Rappelez-vous : si les hostilités s’étendent, toute la région deviendra votre enfer. L’idée de vaincre la République islamique d’Iran s’est déjà transformée en marécage et finira par vous engloutir. »

Le 26 mars, Trump avait indiqué qu’à la demande du gouvernement iranien, il prolongerait de 10 jours la suspension des frappes contre les installations énergétiques de l’Iran, jusqu’au 6 avril.

Et à mesure que les deux camps, les États-Unis et l’Iran, se livraient à nouveau, avant le 6 avril, un échange de tirs verbaux irréconciliables, de nombreux acteurs de Wall Street ont vu leurs nerfs se tendre à nouveau durant ce long week-end de Pâques.

Samedi, l’Iran a indiqué que des frappes aériennes conjointes des États-Unis et d’Israël avaient touché des usines pétrochimiques iraniennes et avaient forcé l’évacuation du personnel d’une vaste zone industrielle. L’agence de presse semi-officielle iranienne Tasnim a rapporté que d’autres attaques visant des zones autour de la centrale nucléaire de Bushehr, en Iran, avaient causé la mort d’un agent de sécurité. Tasnim a aussi indiqué que la zone principale de la centrale n’avait pas été affectée.

Durant le week-end, l’Iran a continué d’émettre des missiles et des drones vers la majeure partie du Moyen-Orient. Les autorités de Dubaï ont fait savoir qu’en samedi matin, un fragment d’un missile d’interception a atterri sur le mur extérieur du bâtiment de la société Oracle, dans la Dubai Internet City. Elles ont également indiqué que le fragment avait touché un bâtiment dans le secteur du port de Dubaï à proximité. Aucun blessé ni aucun rapport d’incendie n’a été signalé.

Par ailleurs, deux avions de l’armée américaine ont été abattus et se sont écrasés les uns après les autres vendredi, et un pilote est porté disparu. Il s’agit de la première fois depuis le lancement, le 28 février, d’une vaste opération militaire par les États-Unis et Israël contre l’Iran, qu’un avion militaire américain est abattu à l’intérieur du territoire iranien.

Wall Street est sous tension : que se passera-t-il après le 6 avril ?

Au cours des deux dernières semaines, l’équipe de la salle des marchés de JPMorgan avait pour idée que si une intensification de la situation survenait sur l’un des points suivants, les marchés des capitaux subiraient de nouvelles pertes :

(i) des attaques contre des infrastructures énergétiques, en particulier la production de pétrole et le raffinage en Arabie saoudite ; (ii) l’intervention de forces terrestres américaines, ou la tentative d’utiliser la force pour rouvrir le détroit d’Hormuz ; (iii) des frappes américaines/israéliennes visant des infrastructures civiles en Iran ; (iv) toute attaque contre des systèmes d’approvisionnement en eau.

Les traders de JPMorgan estiment qu’en l’absence d’intensification, le marché devrait rester en range et fluctuer, mais que, pour l’instant, à mesure que l’ultime « ultimatum » de Trump approche, il semble plus probable à court terme d’observer des mouvements décisifs : soit vers une avancée vers un cessez-le-feu, soit vers une nouvelle intensification de la situation.

Selon JPMorgan, « le marché semble désormais être à une intersection » et doit trancher entre les contours du conflit au Moyen-Orient (notamment la durée et l’intensité restantes). Les propos tenus plus tôt cette semaine par Trump apportent quelques éléments :

(i) De nouvelles attaques militaires pourraient être imminentes. Trump a déclaré que les États-Unis frapperaient « durement » « dans les deux à trois prochaines semaines » « (l’Iran) ». Cette déclaration ne soutient pas l’usage de forces terrestres, mais ne le contredit pas non plus, et elle n’indique pas clairement si l’attaque serait portée au-delà du niveau observé au cours du mois précédent.

(ii) Trump a réaffirmé la menace liée à la dernière échéance du 6 avril : s’ils ne se conforment pas à la demande de réouverture du détroit d’Hormuz, les États-Unis cibleront des infrastructures, ce qui pourrait inclure des usines de dessalement.

(iii) Trump n’a pas promis de rouvrir le détroit d’Hormuz, mais a réaffirmé que les pays importateurs de pétrole via ce détroit devraient être ceux qui rouvrent le détroit — soit en s’emparant du pétrole en Iran, soit en l’achetant aux États-Unis.

(iv) Trump a déclaré que toutes les capacités nucléaires de l’Iran ont été détruites, mais qu’elles pourraient être dissimulées sous des décombres et de la poussière. Le message central ici est que des satellites militaires américains surveilleront les sites bombardés et pourraient lancer de nouvelles frappes aériennes pendant que l’Iran tentera de creuser. Cela élimine certains risques baissiers liés à une « invasion terrestre menée par les États-Unis afin de détourner la production d’uranium enrichi », car ce type d’action nécessiterait davantage de moyens militaires et de soldats, et la chronologie serait repoussée à la seconde moitié de 2026 ou au-delà.

Selon le service d’analyse de marché de JPMorgan, si la prochaine vague d’attaques des États-Unis inclut des forces terrestres, les analystes s’attendent à une fin avant la fin avril. Concernant les négociations pour un cessez-le-feu, il n’y a toujours pas de réponse. Le déplacement des forces américaines suggère qu’une importante frappe militaire pourrait avoir lieu ce week-end, et qu’elle pourrait impliquer des forces terrestres.

Les signaux d’actions offensives américaines indiquent aussi qu’il faut s’attendre à ce que l’Iran riposte. Les cibles possibles de ces ripostes pourraient inclure :

(i) des infrastructures pétrolières régionales, par exemple en Arabie saoudite et aux Émirats arabes unis ; (ii) le blocus de la mer Rouge, qui pourrait de nouveau entraîner une interruption d’environ 5 millions de barils/jour de l’approvisionnement ou une hausse des prix du pétrole de 20 dollars/baril ; (iii) des infrastructures d’approvisionnement en eau de la région, provoquant une crise humanitaire.

En ce qui concerne l’avenir du marché de l’énergie, le fondateur de ProfitGate Capital Services LLP, Nakul Sarda, suit un ensemble des indicateurs suivants : (i) les primes d’assurance maritime — en supposant que les compagnies baisseront les prix lorsqu’un état de « levée d’alerte » sera atteint ; (ii) le suivi en temps réel du passage des navires ; (iii) l’écart de prix entre Dubaï et le Brent ; (iv) le suivi de ce qu’il appelle le « cliff » du milieu du mois d’avril ».

Le « cliff » du mois d’avril comprend :

(1) Le 1er avril, la société Formosa Plastics annonce la force majeure (déclenchée) ;

(2) Le 10 avril, l’expiration de l’exemption des sanctions américaines contre le pétrole brut russe en mer ;

(3) Le 15 avril, la date prévue de l’épuisement de la libération de 400 millions de barils des réserves stratégiques de pétrole ;

(4) Le 30 avril, la dernière échéance de toutes les mesures d’urgence.

Le directeur exécutif de l’Agence internationale de l’énergie (AIE), Biroil, a averti récemment que si le détroit d’Hormuz n’est pas rouvert au transport maritime, le volume de pétrole brut et de produits pétroliers perdus à l’échelle mondiale en avril sera le double de celui perdu en mars. Même si le conflit s’achève, il faudra beaucoup de temps pour revenir à la normale. Certains pays accumulent déjà de l’énergie, ce qui réduit l’efficacité de la mesure de l’AIE visant à stabiliser le marché pendant le conflit actuel en libérant 400 millions de barils de pétrole brut et de carburant depuis les réserves d’urgence.

Bien sûr, pour le moment, certains acteurs du secteur restent relativement sereins. Dans une note de recherche récente publiée le week-end, le stratège en chef des investissements de Bank of America, Michael Hartnett, a notamment déclaré : « Sur la base des tendances de l’approbation de Trump, nous estimons que la guerre sera de courte durée et que l’économie ne sombrera pas en récession. »

Hartnett estime que les investisseurs peuvent ainsi mettre en place une série de “positions anti-risque” afin de stimuler la performance de leur portefeuille. Il a proposé un trading “4C” :

① Curve : prendre une position acheteuse sur une stratégie de courbe des taux “bull steepener”, afin de saisir les opportunités liées à la baisse des taux d’intérêt et aux baisses de taux ;

② Commodities : allouer aux matières premières et parier sur la lutte pour les ressources mondiales dans un contexte géopolitique ;

③ China : allouer à des actifs chinois, en se concentrant sur la réunion des dirigeants américano-chinois à la mi-mai et sur la tendance à la transition de l’économie chinoise vers un modèle axé sur la consommation ;

④ Consumer : allouer à des actions de consommation et saisir les opportunités d’investissement liées au fait que, après la guerre, les priorités politiques se tourneront vers la vie des citoyens et répondront aux questions de coûts de la vie.

（Source : Caixin Securities）