Gần đây có người hỏi tôi về cách chơi phòng hộ rủi ro, tôi nghĩ nhiều người mới thực sự còn khá mơ hồ về khái niệm này. Nói đơn giản là sử dụng hoạt động ngược của thị trường spot và hợp đồng để khóa rủi ro, ví dụ như bạn mua 10k đô la giá trị hàng hóa thực, đồng thời mở một vị thế short 1x hoặc 2x trên hợp đồng để đối phó, hoặc vay token bán khống trên thị trường spot, làm long ngược trên hợp đồng, mục đích là để khóa giá, thuận tiện cho việc staking khai thác hoặc tham gia snapshot và IEO. Phòng hộ hợp đồng thực chất là để bảo vệ vốn của chính bạn.

Nhưng thành thật mà nói, tôi phát hiện nhiều người thua lỗ không phải vì không hiểu về phòng hộ, mà là không thể cưỡng lại việc chơi hợp đồng. Giống như nghiện ma túy vậy, biết rõ nguy hiểm vẫn cứ chơi, cứ thua, cứ thua, rồi vẫn tiếp tục chơi. Mỗi lần đều tự nói với mình là lần cuối cùng, kết quả lại chẳng có lần cuối cùng nào.

Tôi quen vài người bạn, câu chuyện của họ có thể giúp làm rõ vấn đề. Có một anh bạn năm 2017 có giá trị tài sản 10M, làm sao kiếm được vậy? Chính là bắt kịp thị trường bò và chơi tất tay vài lần, nói thẳng ra là may mắn, tính cách ổn định, giữ được tiền, gặp phải đợt tăng liên tục, tiền dễ dàng đến. Nhưng từ 2018 đến 2020, thị trường giảm, vì vẫn giữ được không bán, 1000 vạn giờ chỉ còn 100 đến 2M. Ban đầu sau 3-12 là thị trường bò, theo tính cách của anh ấy, 200 vạn biến thành 20M không thành vấn đề, vấn đề là anh ấy ham chơi, dính vào hợp đồng. Trong đáy thị trường thua liên tục, thua rồi lại bán coin để bù lỗ, cuối cùng mất sạch vốn. Đến khi thị trường bò trở lại, anh ta đã hết tiền.

Một người bạn khác, trước năm 2017, qua P2P kiếm được hơn 200 vạn, kết quả anh ấy khá ổn định, thị trường bò lại không kiếm được tiền. Nhìn thấy các bạn trong nhóm đều phát tài, bị ảnh hưởng, rồi thị trường giảm. Anh ấy cũng làm đủ kiểu, nghe không lọt tai người khác, đôi khi may mắn kiếm chút ít, lại càng không nghe lời ai nữa, sống trong thế giới của riêng mình. Cuối cùng thua sạch, không phải do hợp đồng, mà là chơi coin ảo bừa bãi. Hết tiền rồi, vợ chồng xa cách, hiện đang đứng bên bờ vực ly hôn.

Còn một anh bạn làm phân tích hợp đồng, năm 2017 cùng tôi làm quản lý đầu tư thay mặt, ban đầu qua quản lý đầu tư và hợp đồng nhanh chóng tích lũy được 5M, thành thật mà nói đối với người bình thường đã rất giỏi rồi. Nhưng anh ấy không tham gia các đợt thị trường tốt nhất như Uniswap, arbitrage, khai thác, vì bị cuốn vào thế giới hợp đồng của riêng mình. Kết quả là không kiếm được lợi nhuận từ các đợt tốt nhất, còn làm ăn kiểu vay mượn, cuối cùng thua lỗ và nợ nần chồng chất.

Tôi muốn nói rằng, con người không thể luôn luôn may mắn, nhưng có thể luôn luôn xui xẻo. Đừng bao giờ coi may mắn là thực lực. Nguyên nhân thua lỗ thực ra rất nhiều, có thể là chơi hợp đồng, có thể là cứ thích chơi tất tay, có thể là khi giá tăng không muốn bán, khi giảm lại không cắt lỗ chờ đợi phản hồi, có thể bị lừa vào nhóm theo lệnh rồi bị cắt lỗ, hoặc đơn giản là dựa vào cảm giác để làm mọi việc. Mục đích của phòng hộ hợp đồng là để bảo vệ rủi ro, nhưng phần lớn mọi người đều thiếu kỷ luật để thực hiện, cuối cùng vẫn bị hợp đồng phản lại. Đó mới chính là nguyên nhân thực sự gây thua lỗ.