Géants mondiaux de l'exploitation minière : l'Inde n'est pas le prochain Chine

【Article / Observateur.com (柳白)】Alors que la structure de l’industrie mondiale de l’acier est en pleine mutation, le géant brésilien du minerai de fer Vale porte son attention sur le marché indien, dans l’espoir de compenser la pression liée à un léger recul de la production sidérurgique chinoise. Lors d’une interview accordée au sujet, le vice-président exécutif aux opérations commerciales, Rogerio Nogueira, a déclaré que Vale allait accroître sa part de marché en Inde, tout en reconnaissant que l’Inde ne pourra pas devenir un autre Chine.

Selon Bloomberg du 30 mars, en tant que pays le plus peuplé du monde, l’Inde est devenue, ces dernières années, l’une des grandes vedettes du marché mondial du transport maritime de minerai de fer. Alors que la production d’acier du premier producteur mondial, la Chine, est entrée dans une phase stable, l’Inde constitue une source de croissance potentielle ciblée conjointement par Vale et ses concurrents, BHP et le groupe Rio Tinto.

« L’Inde n’est pas seulement un marché de vente ; elle recèle aussi des opportunités d’approvisionnement, de mélange et de commerce du minerai de fer, qui peuvent nous permettre de trouver des débouchés plus favorables pour nos produits », a déclaré Nogueira. Vale s’attend à une légère baisse de la production d’acier chinoise, et d’ici 2050, la capacité sidérurgique de l’Inde augmentera de plus du double pour atteindre 500 millions de tonnes.

« L’Inde ne deviendra pas un autre Chine, mais la part de marché de Vale en Inde sera plus élevée », a-t-il indiqué.

Les attentes de Vale sont globalement en phase avec les prévisions à court terme du gouvernement australien. Dans ses dernières perspectives trimestrielles publiées récemment, le gouvernement australien prévoit que la production indienne d’acier passera de 165 millions de tonnes en 2025 à 184 millions de tonnes en 2027 ; dans le même temps, la production d’acier chinoise baisserait légèrement.

 	 
Des ouvriers dans une usine sidérurgique dans l’État du Goa, en Inde 

L’Inde est également considérée comme l’un des marchés affichant la croissance la plus rapide des importations mondiales de minerai de fer. Les prévisions de l’Australie montrent que les importations indiennes de minerai de fer devraient passer de 16 millions de tonnes en 2025 à 30 millions de tonnes en 2027.

Nogueira a déclaré que, limité par des facteurs tels que les approbations de licences, le rythme de croissance de la production d’acier en Inde sera plus rapide que celui de la production de minerai de fer.

Il a révélé que Vale prévoit d’élargir progressivement son implantation en Inde et estime que, cette année, ses ventes de minerai de fer à destination de l’Inde augmenteront de 50 %, pour atteindre environ 15 millions de tonnes.

Par ailleurs, il a indiqué que la composition chimique du minerai de fer brésilien est complémentaire de celle des minerais nationaux indiens, ce qui aide Vale à exploiter avantageusement ses compétences spécialisées sur sa chaîne d’approvisionnement et de distribution.

À noter que, ces dernières années, l’industrie sidérurgique chinoise procède à des ajustements structurels et à une optimisation, en avançant de manière régulière vers un développement de haute qualité.

L’an dernier, plusieurs départements dont le ministère de l’Industrie et des Technologies de l’information ont conjointement publié le « Plan de travail pour stabiliser la croissance de l’industrie sidérurgique (2025-2026) ». Ce document précise que, pour les deux prochaines années, l’objectif de croissance annuelle moyenne de la valeur ajoutée de l’industrie sidérurgique est fixé à environ 4 %, afin d’assurer une stabilisation et un redressement des performances économiques, de parvenir à un équilibre plus favorable entre l’offre et la demande sur le marché, d’optimiser davantage la structure industrielle, de renforcer continuellement les capacités de fourniture, et d’améliorer de manière significative les niveaux de développement en matière de décarbonation verte et de numérisation.

L’Inde pousse elle aussi activement à l’expansion de son industrie sidérurgique. D’après le plan visionnaire publié par le gouvernement indien en mai 2017 visant à accroître les capacités de production d’acier — « Politique nationale de l’acier (2017) » — l’Inde prévoit, d’ici l’exercice 2030-2031 (du 1er avril 2030 au 31 mars 2031), d’étendre sa capacité de production d’acier brut à 300 millions de tonnes.

Pour atteindre cet objectif, plusieurs grandes entreprises sidérurgiques indiennes accélèrent l’expansion de leurs capacités.

Cependant, une analyse de Reuters du 24 mars estime que, bien que les capacités de production d’acier de l’Inde s’étendent rapidement, elles restent limitées par le manque de minerai de fer de haute qualité, la capacité restreinte des chemins de fer et des ports, ainsi que par des délais d’approbation plus longs.

À l’heure actuelle, la production annuelle chinoise d’acier brut se situe autour de 1 milliard de tonnes. Autrement dit, même si l’Inde arrivait à porter ses capacités à 300 millions de tonnes d’ici 2030, cela ne représenterait qu’environ le tiers du volume actuel de la Chine.

Une analyse publiée par Reuters le 28 janvier estime que, à mesure que la production chinoise d’acier brut tombe en 2025 à son plus bas niveau sur sept ans, il est possible de conclure que la production d’acier de la Chine a déjà dépassé son pic.

D’après les données officielles, la production chinoise d’acier brut en 2025 s’élève à 960 millions de tonnes, soit une baisse de 4,4 % par rapport aux 1.01B de tonnes en 2024, et c’est la première fois depuis 2020 qu’elle passe sous la barre des 1 milliard de tonnes.

Ces données semblent plutôt faibles, mais lorsqu’on évalue le marché de l’acier chinois, le contexte est essentiel : la production d’acier de la Chine représente plus de la moitié de l’ensemble mondial.

L’analyse souligne d’abord que, lors de cette réduction de production, il s’agit dans une large mesure d’un résultat d’un pilotage volontaire, les autorités chinoises s’efforçant de faire face au problème de surcapacité dans l’industrie sidérurgique. Ensuite, même si, dans les années à venir, la baisse de la production d’acier entraîne une réduction de la quantité d’achats de matières premières, la Chine devrait encore conserver, sur plusieurs années, sa position de principal pays d’approvisionnement en minerai de fer. En 2025, les importations chinoises de minerai de fer atteignent un record historique de 1,26 milliard de tonnes, en hausse de 1,8 %.

On indique que Vale dispose de deux centres de distribution en Malaisie et au Sultanat d’Oman, et qu’elle a signé des accords de coopération à long terme avec 22 ports en Chine ; ces ports constituent également ses importants hubs de transport maritime.

En février de cette année, Vale a déjà signé un protocole d’entente avec les ports Adani en Inde et la société minière publique NMDC afin de coopérer au développement d’installations de mélange de minerai de fer. Nogueira affirme que l’entreprise étudie la possibilité d’aller de l’avant avec davantage de coopérations de ce type.

Les ressources indiennes en minerai de fer sont concentrées dans la région orientale ; le coût du transport maritime côtier y est extrêmement élevé. Il a déclaré que l’approvisionnement en minerai de fer vers la côte ouest, où se trouvent une population dense et où sont regroupés les principaux clients sidérurgiques de Vale, a été mis à l’ordre du jour.

Nogueira refuse de commenter l’impact potentiel du conflit au Moyen-Orient sur l’entreprise.

Un rapport publié plus tôt ce mois-ci par des analystes après une table ronde avec le PDG de Vale, Gustavo Pimenta, indique que, malgré l’impact sur le fret, Vale a mis en place une couverture (hedging) pour environ 75 % des carburants destinés aux navires.

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