Les fonds publics augmenteront considérablement leur allocation d'actifs A-shares d'ici 2025

Les rapports annuels 2025 des fonds ouverts ont touché à leur fin, et la structure de l’allocation d’actifs a été révélée.

Portés par le développement solide du marché des capitaux en Chine en 2025, les valeurs nettes des actifs des fonds ouverts ont continué d’augmenter, et la croissance des valeurs nettes des fonds actions a été rapide. D’après les données, à la fin 2025, la valeur boursière des actions de toutes sortes détenues par les fonds ouverts s’élevait à 90.3k de yuans ; par rapport à 67.7k de yuans à la fin 2024, elle a augmenté de 22.6k de yuans, soit une hausse de 33,38 %. Parmi eux, les fonds de type actions ont nettement renforcé l’allocation d’actifs aux actions A, passant de 58.9k de yuans à la fin 2024 à 74.8k de yuans à la fin 2025, soit une hausse de 26,99 %. Le volume d’allocation des fonds ouverts aux actions A a encore augmenté, reflétant un renforcement de la confiance des fonds dans la correction des valorisations du marché des capitaux chinois.

En ce qui concerne les fonds obligataires, d’après les données, à la fin 2025, la valeur boursière totale des obligations détenues par les fonds ouverts atteignait 211.1k de yuans, représentant 53,44 % de la valeur totale des actifs ; elle a augmenté de 188.7k de yuans par rapport aux 22.4k de yuans à la fin 2024, soit une hausse de 11,87 %. Les actifs de type obligations ayant bénéficié d’un surinvestissement reflètent, dans un contexte de baisse des taux et de convergence des préférences pour le risque du marché, que le rôle des obligations en tant que « stabilisateur » a été encore renforcé.

D’après la structure d’allocation d’actifs présentée dans les rapports annuels 2025 des fonds ouverts, ces fonds intensifient leur plan de déploiement sur les marchés d’actions, en saisissant des opportunités structurelles.

Par ailleurs, en observant les variations de taille des fonds actions, les fonds indiciels deviennent la « préférence du cœur » des investisseurs. D’après les données, les produits ETF (fonds indiciels cotés, fonds indiciels ouverts négociés en bourse) où les fonds indiciels occupent une position dominante ont vu leur taille totale augmenter de 22.9k de yuans sur l’ensemble de 2025, soit une hausse de 61,29 % ; à la fin de l’année dernière, leur taille totale dépassait 60k de yuans. Sur l’année, 350 produits ont été lancés, portant le nombre total à plus de 1400 produits.

En outre, d’après la structure d’allocation d’actifs des fonds ouverts, l’industrie manufacturière reste le domaine central de l’allocation. D’après les données, à la fin de l’année dernière, la valeur boursière des actions des fonds ouverts détenues dans l’industrie manufacturière représentait 55 % de la valeur boursière totale, soit près de 50k de yuans. En tant qu’industrie pilier de l’économie, l’activité du secteur manufacturier continue de s’améliorer et a bénéficié d’une allocation à long terme par les fonds ouverts. Par ailleurs, certaines stratégies d’investissement des gestionnaires de fonds privilégient des secteurs orientés vers une croissance stable, afin de répondre au besoin de rendements réguliers des investisseurs. Les flux de capitaux reflètent aussi la reconnaissance de la résilience de l’industrie manufacturière.

Dans l’ensemble, en 2025, les fonds ouverts ont continué à renforcer leur allocation aux actifs actions, notamment en accélérant l’entrée sur le marché grâce aux fonds indiciels, ce qui reflète leur vision à long terme favorable sur la reprise de l’économie chinoise et le développement des secteurs.

Plusieurs rapports annuels de fonds indiquent que, en 2026, l’économie chinoise continuera de progresser, et que les secteurs dont les perspectives de bénéfices s’améliorent resteront le fil directeur principal des investissements sur une période relativement longue.

Le rapport annuel du fonds d’amorçage (fonds de connexion) de l’ETF sectoriel puces de l’indice Star à l’initiative de JiaShi (嘉实上证科创板芯片ETF发起联接基金) indique que, en 2026, le marché des actions chinois est susceptible de poursuivre une tendance de marché structurelle sous l’effet d’une convergence de plusieurs facteurs positifs ; la force motrice centrale passerait alors d’une correction des valorisations à une amélioration des bénéfices. Les politiques macroéconomiques pourraient rester accommodantes, ce qui apporterait un soutien au marché. En même temps, l’orientation des politiques monétaires à l’échelle mondiale tend vers l’assouplissement, et les anticipations relatives au dollar s’affaiblissent, ce qui pourrait améliorer la liquidité des marchés émergents, attirer des capitaux mondiaux et augmenter l’allocation des capitaux mondiaux aux actifs chinois ; la migration des actifs des résidents chinois vers le marché des actions, ainsi que l’entrée des fonds à long terme tels que les capitaux d’assurance, fourniront aussi une liquidité incrémentale importante.

(Éditeur : Xu Nan Nan)

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