Các ngân hàng đã lấy đi $434 tỷ đô la của người Mỹ vào năm ngoái — Đã đến lúc để Bitcoin chưa?

Các ngân hàng đã rút ra hàng trăm tỷ đô la từ những người tiết kiệm tại U.S. trong năm ngoái — và quy mô của việc đó cho thấy một vấn đề mang tính cấu trúc sâu sắc trong hệ thống tài chính của nước Mỹ. Bitcoin có thể giúp ích.

Trong năm 2025, các ngân hàng U.S. tạo ra khoảng $434 billion thu nhập lãi ròng, tương đương khoảng $1,670 cho mỗi người trưởng thành, theo nghiên cứu của River.

Cơ chế này khá đơn giản: các ngân hàng nhận tiền gửi của khách hàng, cho vay hoặc đầu tư số tiền đó với lãi suất cao hơn, rồi chỉ trả lại một phần lợi suất cho người gửi tiền. Với phần lớn tài khoản tiết kiệm hiện gần như không có lãi suất, khoảng chênh lệch này sẽ tích lũy và trở thành một trong những động cơ tạo lợi nhuận đáng tin cậy nhất trong nền kinh tế.

Trong khi đó, lạm phát đã duy trì dai dẳng ở mức cao hơn đáng kể so với mục tiêu 2% mà Cục Dự trữ Liên bang (Federal Reserve) công bố trong nhiều năm. Theo nghĩa thực tế, điều đó có nghĩa là người tiết kiệm mất dần sức mua hằng năm. Khi ngân hàng của bạn trả 0.1% nhưng lạm phát lại chạy cao hơn vài điểm phần trăm, kết quả không chỉ là đình trệ — mà là sự xói mòn. Lặng lẽ, đều đặn, và ở quy mô lớn.

Động lực này giúp giải thích vì sao các hệ thống thay thế — đặc biệt là Bitcoin — tiếp tục gây được tiếng vang. Với nhiều người, vấn đề không còn chỉ là khả năng tiếp cận các dịch vụ tài chính, mà là liệu những dịch vụ đó có thực sự phù hợp với lợi ích dài hạn của họ hay không.

Tuy nhiên, sự bực bội không chỉ giới hạn ở hệ thống ngân hàng truyền thống. Ngành fintech, từng được định vị như một lực lượng sửa sai sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, giờ lại đang đối mặt với cuộc khủng hoảng bản sắc của chính mình, Bitcoin có thể giúp ích.

Lừa người dùng để đem tiền đi đánh bạc

Trong suốt thập kỷ qua, các công ty như Robinhood, Coinbase và Cash App đã hạ thấp rào cản gia nhập, đưa hàng triệu người dùng mới vào đầu tư, thanh toán và tài sản kỹ thuật số. Lần đầu tiên, những công cụ tài chính từng chỉ dành cho người giàu đã trở nên phổ cập.

Nhưng theo CEO River Alex Leishman, sứ mệnh đó đã bị trôi đi. Thứ bắt đầu như quá trình dân chủ hóa nay, trong nhiều trường hợp, đã biến thành việc kiếm tiền từ hành vi của người dùng. Các nền tảng đầu tư hiện quảng bá memecoin, các sản phẩm phái sinh đòn bẩy, và thậm chí cả các tính năng mang phong cách cá cược thể thao. Giao diện có thể giống như một tài khoản môi giới, nhưng các ưu đãi ngày càng giống như một sòng bạc.

Sự khác biệt này rất quan trọng. Dữ liệu liên tục cho thấy đa số người tham gia bán lẻ bị thua lỗ trong môi trường giao dịch tần suất cao. Thị trường hợp đồng tương lai ghi nhận đa số nhà giao dịch hoạt động kém hiệu quả.

Giao dịch quyền chọn (options) thường dẫn đến các khoản thua lỗ lặp lại đối với người dùng trung bình. Và ở những khu vực pháp lý nơi cá cược thể thao đã mở rộng, tỷ lệ phá sản cá nhân đã tăng lên trong những năm tiếp theo.

Sự hội tụ này — tài chính, trò chơi và cờ bạc — được thúc đẩy bởi một động cơ đơn giản: sự tương tác. Người dùng giao dịch, đặt cược hoặc suy đoán càng thường xuyên thì các nền tảng càng tạo ra nhiều doanh thu.

Thông báo đẩy, chuỗi ngày duy trì (streaks), thanh toán tức thời và các tính năng xã hội đều củng cố hành vi ngắn hạn. Theo thời gian, ranh giới giữa đầu tư và giải trí trở nên khó phân biệt, theo River và Leishman.

Phê bình của Leishman không phải rằng việc chấp nhận rủi ro nên bị loại bỏ, mà là rủi ro cần phải minh bạch. Sòng bạc không tự giới thiệu mình như một công cụ tạo dựng sự giàu có. Ngày càng nhiều ứng dụng tài chính lại làm điều đó.

Đã đến lúc cho bitcoin

Bitcoin, trái lại, nằm ngoài khung này. Bitcoin không hứa hẹn lợi suất, cũng không dựa vào sự tương tác của người dùng để duy trì. Mệnh đề giá trị của nó hẹp hơn nhưng lại cứng nhắc hơn: nguồn cung cố định, một mạng lưới phi tập trung, và khả năng tự lưu ký (self-custody) mà không phụ thuộc vào các bên trung gian.

Dù đã hơn một thập kỷ tăng trưởng, mức độ sở hữu vẫn còn tương đối thấp — ít hơn một phần năm người trưởng thành tại U.S. Điều đó gợi ra đồng thời hai điều: việc áp dụng vẫn còn sớm, và khoảng cách giữa các hệ thống tài chính hiện tại với những lựa chọn thay thế khả thi vẫn còn rất rộng.

Câu hỏi lớn hơn bây giờ mang tính định hướng. Lời hứa ban đầu của fintech là mở rộng khả năng tiếp cận và cải thiện kết quả. Trong nhiều khía cạnh, nó đã thành công. Nhưng chỉ tiếp cận thôi thì chưa đủ nếu các sản phẩm nền tảng khiến người dùng trở nên tệ hơn.

Các ngân hàng tiếp tục trích xuất giá trị thông qua chênh lệch lãi suất. Bitcoin thì không. Các nền tảng fintech ngày càng tối ưu hóa cho hoạt động (activity) thay vì kết quả (outcomes). Và người dùng — được thông tin nhiều hơn, nhưng cũng bị phơi bày nhiều hơn — đang phải tự điều hướng trong một hệ thống thường thưởng cho sự tham gia nhiều hơn là sự thận trọng.

Cơ hội, như Leishman nhìn nhận, là điều chỉnh lại động lực: xây dựng các công cụ (như bitcoin) ưu tiên việc tạo dựng tài sản dài hạn hơn là doanh thu ngắn hạn, và cung cấp các sản phẩm mà những người sáng lập sẽ tin tưởng để chính gia đình mình sử dụng.