Ba Shusong disparu : le résultat d'une régulation renforcée dans le secteur financier ?

Texte / Yang Jin

Le 24 mars, le célèbre économiste et figure reconnue dans le secteur financier chinois, Ba Susong, a soudainement disparu, suscitant un large intérêt.

Plusieurs sources affirment qu’il aurait été emmené pour enquête par les autorités concernées en Chine continentale, mais aucun détail n’a encore été confirmé officiellement.

Aucune nouvelle mise à jour depuis la mi-mars

D’après certains médias réputés, le seul fait actuellement essentiellement confirmé est la disparition. Des sources indiquent que Ba Susong n’a pas donné de nouvelles dans son groupe de doctorants à partir de la mi-mars 2026 ; auparavant, il partageait fréquemment des informations dans le groupe. Le 17 mars 2026, l’Association des banques de Chine a publié la liste des « experts de la publicité et des communications » du secteur bancaire pour 2025. Ba Susong y figure toujours : son titre est « économiste en chef de l’Association des banques de Chine ».

En réponse aux sollicitations médiatiques, la Bourse de Hong Kong a déclaré que « Ba Susong avait quitté officiellement ses fonctions à la fin 2025. Avant son départ, il occupait le poste de conseiller non à temps plein ». La réponse de son ancien employeur est très surprenante : le 22 octobre 2025, Ba Susong a encore participé, en tant que cadre de la Bourse de Hong Kong, à la « China Opportunity Forum » à Shanghai, et a tenu des propos largement relayés par les médias : Hong Kong peut mettre en avant une position stratégique de « super connecteur » et de « super amplificateur de valeur ».

Plusieurs sources affirment qu’il aurait été emmené pour enquête par les autorités concernées en Chine continentale, mais aucun détail n’a encore été confirmé officiellement. Le 25 mars, le site officiel de la HSBC Business School de l’Université de Pékin, où Ba Susong a publié ses fonctions, indique les éléments suivants au sujet de sa prise de poste.

Différente de celle que décrivent largement les médias, la HSBC Business School de l’UP ne précise ici pas qu’il est directeur exécutif adjoint : à cet endroit, il n’est qu’un professeur distingué en finance (professeur titulaire à titre spécial). Contrairement à ce que le public croit, l’adresse de la HSBC Business School de l’UP se trouve à Shenzhen, et il existe aussi un campus au Royaume-Uni. Sur la page d’accueil du site, une mention en petits caractères indique également « Programme de Dubaï ». Sa présentation précise qu’il est « conçu sur mesure pour les cadres dirigeants seniors et les entrepreneurs qui cherchent à acquérir une perspective de leadership de haut niveau dans la transition technologique et l’évolution de l’environnement commercial mondial ».

D’après l’article publié le 8 juillet 2024 sur le site officiel, intitulé « La HSBC de l’UP est évaluée comme “Établissement avancé en matière de travaux de la think tank de l’UP” ; le professeur Ba Susong est évalué comme “Personne ayant produit d’excellents résultats pour la think tank de l’UP” », ainsi que les certificats de récompense qui l’accompagnent. Son principal travail et ses fonctions sont ceux de directeur de la rédaction de China Finance Review.

Des politiques aux recherches universitaires, jusqu’à une réglementation transversale

En passant en revue le parcours de vie de Ba Susong, né en 1969, il est diplômé de l’Université Huazhong des sciences et technologies de Wuhan, avec un diplôme de licence en ingénierie et un master en économie ; par la suite, il obtient aussi un doctorat de l’Université des finances et de l’économie de Pékin. Ba Susong a également successivement occupé des postes de vice-directeur de la Banque de Chine, à la succursale de Hangzhou, et de directeur général adjoint (assistant) de la BOC Hong Kong.

Dans sa jeunesse, Ba Susong s’est aussi consacré à la recherche en matière de politiques et à la recherche académique. Il a notamment été vice-directeur de l’Institut de recherche financière du Centre de recherche et de développement du Conseil d’État, ainsi que chercheur invité à l’Université de Columbia. Dans ses ouvrages représentatifs traduits / publiés, on trouve des travaux liés à « les accords de Bâle et la régulation financière ». L’extériorité de Ba Susong a commencé par le fait qu’il avait été l’un des experts chargés de présenter un apprentissage collectif du Comité permanent du Bureau politique. Depuis 2009, Ba Susong a présidé une étude de suivi annuelle des banquiers chinois, et a produit le « Rapport d’enquête sur les banquiers chinois ».

Fort à la fois d’un parcours en matière de politiques, de recherche académique et de pratique du secteur bancaire, son expérience transversale suscite beaucoup l’attention du public et des médias. Il est souvent impliqué dans des forums et en contact étendu avec les médias, et publie largement des prises de position dans les médias financiers professionnels ; il est ainsi très apprécié par ses pairs du milieu médiatique.

Le changement véritable de nature dans sa carrière intervient quand il passe du politique, de l’enseignement et de la recherche vers le domaine de la réglementation financière. En avril 2015, la Bourse de Hong Kong crée une « Division des affaires du continent », et Ba Susong en devient le premier économiste en chef de Chine. Il participe en profondeur à la conception et à la promotion de mécanismes financiers transfrontaliers tels que Stock Connect (Northbound/Southbound), Bond Connect, etc.

Des initiés estiment que, pendant la période où Ba Susong travaillait à la Bourse de Hong Kong, il a piloté le mécanisme d’interconnexion entre la bourse du continent et celle de Hong Kong ; le centre de gravité du travail de régulation se situait donc sur les questions liées aux flux de capitaux transfrontaliers, à l’examen des IPO ou aux opérations d’initiés. À noter : sur la page d’accueil du site de la HSBC Business School de l’UP, où Ba Susong exerce actuellement, une mention en petits caractères présente aussi « Programme de Dubaï ». Il mène des recherches de longue date sur la gestion d’actifs et le contrôle des risques bancaires, et agit comme conseiller pour plusieurs institutions.

Des informations publiques indiquent que, dans un article du site Hubei Women’s Network du 25 septembre 2017 intitulé « Famille de Ba Ruilin de Wuhan : éducation morale pour éduquer les enfants pour l’enseignement national », il est présenté que le deuxième fils, Ba Jinsong, est un cadre de la Commission de réglementation des banques d’assurance (anciennement CIRC), avec le rang de directeur ; et qu’il est aussi chercheur adjoint à l’Institut des sciences sociales de Chine, ainsi que docteur ès sciences économiques postdoctoral. Il a été recruté successivement comme professeur à temps partiel par l’Université de Tianjin, l’Université chinoise de droit et de politique, et l’Université du Nord-Est. Le troisième fils, Ba Xiangsong, est directeur exécutif du département chez China Asset Management (Yin Hua Fund) ; il est titulaire d’une maîtrise en économie.

Quant à la présentation de la famille de Ba Susong, d’après des informations publiques circulant sur Internet, seules les présentations de ses trois frères et de ses parents sont disponibles ; et sa femme est très peu évoquée. Selon la formule médiatique : « Tout ce qui est public n’est pas important ; ce qui est important n’est jamais public », des professionnels du secteur financier chevronnés auraient confié en privé que la femme de Ba Susong serait la secrétaire d’un ancien cadre de tout premier plan dans le secteur financier.

Renforcement de la surveillance financière : du continent à Hong Kong​

Des personnes du secteur financier indiquent que, ces dernières années, la surveillance financière transfrontalière entre la Chine continentale et Hong Kong s’est durcie.

Un exemple évident : le 12 mars, Guotai Junan International a publié une annonce admettant qu’en date du 10 mars, la Commission des valeurs mobilières et de l’avenir (SFC) de Hong Kong et le Bureau des enquêtes sur la corruption s’étaient rendus dans son entreprise, à son principal lieu d’activité à Hong Kong, pour exécuter un mandat de perquisition et emporter certains documents ; un employé (non membre du conseil d’administration) a été détenu par le Bureau des enquêtes sur la corruption. Des analyses externes estiment que cet employé aurait été amené par le Bureau des enquêtes sur la corruption depuis son domicile, et que cela pourrait être lié à une suspicion d’opérations d’initiés ou à d’autres comportements illégaux ou irréguliers personnels.

Le même jour que la divulgation de la disparition de Ba Susong, le 24 mars, le Bureau national de l’administration financière (National Financial Regulatory Administration) a annoncé que Zhou Liang, membre du comité du Parti et vice-directeur, avait été soumis à un examen disciplinaire et à une enquête de supervision par la Commission centrale d’inspection de discipline et la Commission nationale de surveillance. Quant aux raisons de la disparition de Ba Susong, selon la China News Service de Hong Kong (Hong Kong News Agency), il se pourrait qu’il ait été emmené par des autorités du continent ; mais pour savoir s’il s’agit de problèmes économiques, de questions de position, ou encore de questions de déontologie professionnelle, la réponse de la China News Service de Hong Kong indique que le point est encore en cours de vérification.

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Source de l’image : IA

Sur le marché financier international instable et imprévisible, à cause de l’événement de cygne noir que constitue récemment la guerre Iran-Israël survenue soudainement, « cela rend davantage d’incertitudes certaines ; dans le contexte d’une surveillance très stricte du secteur financier, l’expérience des personnes travaillant dans ce domaine devient elle aussi plus incertaine ; c’est le trait le plus marquant du marché financier récemment », tel est le ressenti d’un initié ces derniers temps.