La majorité des acheteurs de Bitcoin des 2 dernières années sont maintenant en perte

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Bitcoin s’échange près de la zone des $66 000, tandis que des données en chaîne indiquent que la plupart des investisseurs qui ont acheté au cours des deux dernières années sont désormais en perte.

Des données récentes mettent en évidence le prix réalisé du groupe d’âge UTXO compris entre 18 mois et 2 ans, qui représente effectivement le coût d’acquisition moyen de cette cohorte.

À mesure que le prix dérive vers ce niveau ou en dessous de celui-ci, une grande partie des acheteurs relativement récents bascule en territoire négatif.

Ce que montre le graphique

La courbe bleue du graphique représente le prix réalisé pour des pièces qui ont bougé pour la dernière fois entre 18 mois et deux ans. En termes simples, elle reflète le prix d’achat moyen des investisseurs sur cette fenêtre.

Historiquement, lorsque le prix de marché évolue en dessous de cette bande, la majorité des détenteurs à moyen terme se retrouve sous l’eau. La zone rouge cerclée sur le graphique montre un exemple précédent où le prix est descendu sous cette zone de prix réalisé, en coïncidence avec des tensions plus larges sur le marché avant qu’une phase de reprise ne se développe.

Actuellement, le prix teste à nouveau cette même zone structurelle.

Pourquoi le positionnement en perte généralisée peut compter

Les cycles de marché suivent souvent un schéma comportemental. Des corrections nettes apparaissent fréquemment lorsque une grande part des participants est en profit et que le sentiment devient surchauffé. À l’inverse, des reprises plus solides tendent à commencer lorsque la majorité des participants au marché est en perte et que le positionnement devient défensif.

Si Bitcoin chute de manière décisive sous les $60 000, cela ferait basculer la plupart des investisseurs des deux dernières années dans une perte confirmée, en excluant les détenteurs très long terme, dont les coûts de revient sont bien plus faibles.

D’un point de vue contrarien, des pertes latentes généralisées peuvent réduire la pression de vente au fil du temps, car les mains faibles sortent et l’offre se resserre.

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L’importance de critères clairs

Des périodes comme celle-ci ont tendance à provoquer de l’hésitation. Les investisseurs qui n’ont pas de règles prédéfinies ont souvent du mal à agir lorsque le prix s’approche de zones structurelles clés.

Que l’on considère la zone des $60 000 comme un risque ou une opportunité dépend de la stratégie personnelle et de l’horizon temporel. Ce qui reste constant à travers les cycles, c’est que les cadres disciplinés ont tendance à surperformer les réactions émotionnelles.

Lorsque la majorité des acheteurs récents est sous l’eau, la volatilité augmente, mais historiquement, ces zones marquent aussi des phases de transition au sein de la structure plus large du marché.