Công ty Trung Kim định hướng chuyển đổi năng lực sản xuất mới thành "người xây dựng chung" trên thị trường vốn

Vào tối ngày 30 tháng 3, CICC (Trung Kim) công bố Báo cáo thường niên năm 2025 cho thấy, năm 2025 CICC đạt mức tăng kép về cả doanh thu và lợi nhuận ròng, đồng thời tổng tài sản tăng trưởng hai chữ số. Trong đó, nghiệp vụ ngân hàng đầu tư trở thành động cơ cốt lõi cho đà tăng trưởng kết quả kinh doanh; trong cả năm, doanh thu của phân khúc này tăng so với cùng kỳ hơn 2 tỷ nhân dân tệ (như sau đây, đều tính bằng cùng đơn vị), với mức tăng trưởng so với cùng kỳ đạt 77,95%.

Trên thực tế, từ đầu năm 2025 đến nay, bản đồ IPO của thị trường vốn Trung Quốc đang thể hiện xu hướng phát triển chất lượng cao xoay quanh “năng suất mới”. Dữ liệu của Wind cho thấy, năm 2025, quy mô huy động vốn từ cổ phiếu mới niêm yết tại A-share tăng gần 96% so với cùng kỳ, và 116 công ty phát hành mới không có trường hợp nào bị rớt giá. Các doanh nghiệp đổi mới công nghệ trở thành nhân vật chính tuyệt đối; các dự án “phần cứng công nghệ” tiếp tục mở rộng quy mô, và “năng suất mới” đang hiện thực hóa bước nhảy tăng giá trị thông qua thị trường vốn.

Và với tư cách là trung gian cốt lõi của thị trường vốn, mảng kinh doanh ngân hàng đầu tư của công ty chứng khoán đang đứng trước cơ hội tăng trưởng mang tính cơ cấu. Trong đó, CICC nhờ năng lực “hardcore” về ngân hàng đầu tư đã tiếp tục dẫn đầu ở các dự án trọng điểm, thúc đẩy quá trình chuyển đổi vị thế của chính mình từ “người thực thi” trên thị trường vốn sang “người đồng kiến tạo”. Điều này không chỉ mang lại tốc độ tăng trưởng mạnh về kết quả kinh doanh, mà còn nâng cao hơn nữa năng lực cung cấp dịch vụ và vai trò hỗ trợ của ngân hàng đầu tư trong việc nuôi dưỡng “năng suất mới”.

Doanh thu ngân hàng đầu tư tăng 77,95% so với cùng kỳ

Theo Báo cáo thường niên năm 2025 của CICC, tính đến cuối năm 2025, tổng tài sản của công ty đạt 7828,26 tỷ nhân dân tệ, tăng 16,02% so với cuối năm trước; đạt 284,81 tỷ nhân dân tệ doanh thu hoạt động, tăng 33,5%; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông mẹ đạt 97,91 tỷ nhân dân tệ, tăng 71,93%; ROE (tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu bình quân gia quyền) đạt 9,39%.

“(Tăng trưởng doanh thu) chủ yếu do thu nhập ròng từ phí và hoa hồng của nghiệp vụ ngân hàng đầu tư và nghiệp vụ môi giới tăng, đồng thời thu nhập ròng từ lợi ích do các công cụ tài chính được ghi nhận theo giá trị hợp lý tăng.” CICC đã công bố như vậy trong báo cáo thường niên.

Căn cứ theo tình hình kinh doanh chính của CICC theo ngành năm 2025, doanh thu của phân khúc ngân hàng đầu tư vào khoảng 45,97 tỷ nhân dân tệ, tăng 20,13 tỷ nhân dân tệ so với cùng kỳ, với mức tăng 77,95%. Phân khúc ngân hàng đầu tư cũng là hạng mục có mức tăng trưởng theo cùng kỳ cao nhất trong các phân khúc theo ngành được liệt kê trong kỳ.

Cụ thể, năm 2025, CICC đã phục vụ tổng cộng 56 thương vụ IPO toàn cầu của các doanh nghiệp Trung Quốc, quy mô huy động đạt 267,83 tỷ USD, xếp vị trí dẫn đầu thị trường.

Với vai trò là nhà bảo lãnh chính hoàn thành 7 dự án IPO A-share; tổng giá trị bảo lãnh đạt 162,38 tỷ nhân dân tệ; với vai trò là nhà bảo lãnh chính hoàn thành 18 dự án tái tài trợ A-share; tổng giá trị bảo lãnh đạt 919,22 tỷ nhân dân tệ.

Đồng thời, với vai trò là nhà bảo lãnh chính và bảo lãnh phát hành các dự án IPO H-share, hoàn thành 41 dự án; thực hiện các dự án như Ninh Đức Thời Đại (CATL), Seres, Sanhua Zhikong, Ha Tian Wei Ye…; quy mô bảo lãnh đạt 79 tỷ USD, xếp vị trí dẫn đầu thị trường.

Nhìn lại hiệu suất đầu tư - huy động vốn của A-share năm 2025, IPO tiếp tục duy trì xu hướng “lượng ổn định, chất tăng lên”. Trong cả năm, A-share hoàn thành 116 thương vụ IPO, quy mô huy động vốn đạt 1317,71 tỷ nhân dân tệ, tăng 95,64% so với cùng kỳ. Trong đó, Khoa học và Công nghệ (Kênh đổi mới) và bảng Doanh nghiệp khởi nghiệp tập trung vào các doanh nghiệp công nghệ cứng và doanh nghiệp tăng trưởng; quy mô bảo lãnh ghi nhận mức tăng trưởng rõ rệt, và mức độ hỗ trợ chính sách đối với “năng suất mới” tiếp tục được giải phóng mạnh mẽ.

Đồng thời, ở mảng tái huy động vốn trên A-share, do hoạt động M&A diễn ra sôi động, tổng cộng hoàn thành 144 thương vụ; quy mô huy động vốn đạt 7466,81 tỷ nhân dân tệ, tăng 456,39% so với cùng kỳ.

Trong bối cảnh đó, nghiệp vụ ngân hàng đầu tư của công ty chứng khoán đang đứng trước cơ hội tăng trưởng mang tính cơ cấu.

Với CICC làm đại diện, các công ty chứng khoán đầu ngành nhờ chiến lược định hướng đi trước trong việc nuôi dưỡng và phát triển “năng suất mới” đã hình thành đội hình dự án hoàn chỉnh và nguồn dự trữ dày dặn, nắm bắt đầy đủ quyền chủ động của thị trường, dẫn đầu đợt phát triển chất lượng cao mới của ngành.

“Mặc định hiện tại, dòng vốn đang tiếp tục tập trung vào các doanh nghiệp công nghệ đầu tàu có năng lực cạnh tranh cốt lõi; điều này cho thấy một xu hướng rõ ràng là các dự án IPO quy mô trăm tỷ đang quay trở lại. Và các dự án này thường do các công ty chứng khoán đầu ngành dẫn dắt.” Một người trong ngành công ty chứng khoán cho biết.

Ông cũng nêu ví dụ: vào tháng 7/2025, Huadian New Energy đã thành công lên sàn bảng chính tại Thượng Hải; tổng vốn huy động đạt 181,71 tỷ nhân dân tệ, trở thành dự án IPO bảng chính quy mô từ 100 tỷ trở lên đầu tiên kể từ khi thực hiện chế độ đăng ký toàn diện. Dự án này chính là do CICC đứng đầu vai trò bảo lãnh, cùng với Huatai Securities đồng bảo lãnh, cho thấy vị thế chủ đạo và năng lực chuyên môn của các công ty chứng khoán đầu ngành trong các dự án trọng điểm.

Dữ liệu của Wind cho thấy, tính đến ngày 31/3/2026, các dự án IPO A-share đang trong giai đoạn chờ xử lý với quy mô huy động vốn toàn A-share vượt quá 8 tỷ nhân dân tệ có tổng cộng 4 thương vụ, tất cả đều do CICC đứng đầu hoặc bảo lãnh độc quyền. 4 thương vụ này lần lượt là Changxin Technology, China Resources New Energy, State Power Construction New Energy, Goer Tek Holdings.

“4 dự án này tạo thành ‘ma trận dự án nhóm đầu’ mang ý nghĩa chiến lược lớn đối với A-share hiện nay.” Người trong ngành công ty chứng khoán nêu trên cho biết. Các dự án này không chỉ có quy mô lớn và vị thế ngành cao, mà còn gánh vác sứ mệnh quan trọng về các bước đột phá trong cơ chế của thị trường vốn.

Trong đó, China Resources New Energy được kỳ vọng sẽ trở thành doanh nghiệp niêm yết cấu trúc quỹ tín thác (red chip) đầu tiên trên bảng chính, đánh dấu kênh dòng chảy tài sản Trung Quốc chất lượng cao ở nước ngoài quay về thị trường sẽ tiếp tục được thông suốt; còn Goer Tek Holdings dự kiến nộp hồ sơ theo bộ tiêu chuẩn niêm yết bộ thứ ba của bảng chính tại Thâm Quyến. Nếu được thực hiện thành công, đây sẽ là doanh nghiệp đầu tiên của bảng này áp dụng tiêu chuẩn đó, mở ra lối đi hoàn toàn mới cho các doanh nghiệp sản xuất công nghệ cứng.

Và phía sau những dự án này là chiến lược bố trí dài hạn của CICC xoay quanh năng lực phục vụ “năng suất mới”.

Theo tìm hiểu, CICC liên tục tối ưu và nâng cấp mô hình dịch vụ tài chính khoa học công nghệ trên chuỗi công nghiệp. Trong năm 2025, quy mô giao dịch các dự án liên quan đến ngân hàng đầu tư đổi mới khoa học công nghệ do công ty thực hiện vượt quá 1,3 nghìn tỷ nhân dân tệ. Đồng thời, công ty tiếp tục xây dựng nền tảng phục vụ các doanh nghiệp “chuyên tinh tinh” làm trọng tâm làm “bệ đỡ” ươm mầm; đến cuối năm 2025, công ty đã lũy kế bao phủ khoảng 8800 doanh nghiệp “chuyên tinh tinh”.

Từ “người thực thi” đến “người đồng kiến tạo”

Năm 2025, khi giá trị của các doanh nghiệp công nghệ Trung Quốc được làm nổi bật, vốn quốc tế dần tăng mức độ phân bổ cho tài sản Trung Quốc. Các tài sản “năng suất mới” đại diện bởi doanh nghiệp công nghệ đang trở thành mục tiêu cốt lõi trong phân bổ vốn của toàn cầu. Các công ty chứng khoán đầu ngành với vai trò là cầu nối giữa tài sản và vốn—trong sự thay đổi của thị trường này—đã dần thực hiện sự chuyển đổi thân phận từ “người thực thi” sang “người đồng kiến tạo” thông qua việc tham gia bằng năng lực chuyên môn vào việc định hình hệ sinh thái mới của thị trường vốn Trung Quốc.

Xét từ góc độ thúc đẩy các doanh nghiệp đổi mới công nghệ đi đến thị trường vốn, năm 2025 CICC đã nộp hồ sơ và được chấp nhận cho số lượng dự án IPO A-share là 13 dự án, đứng ở nhóm dẫn đầu toàn thị trường. Các dự án bao phủ các lĩnh vực then chốt của “năng suất mới” như chất bán dẫn, vật liệu mới, sản xuất công nghệ cao… Trong đó có một loạt doanh nghiệp tiêu biểu như Shenghe Jingwei, Blue Arrow Aerospace… với tường công nghệ cao, sức ảnh hưởng công nghiệp mạnh và mức độ được thị trường quan tâm cao.

Về dự án dự phòng, hiện tại CICC đã hoàn thành 84 dự án đủ điều kiện nộp hồ sơ tư vấn và được tiếp nhận, bao phủ nhiều lĩnh vực chiến lược mới nổi như đổi mới công nghệ, phát triển xanh ít carbon, sản xuất tiên tiến…

Ở mảng huy động vốn nước ngoài, hiệu suất của CICC năm 2025 vẫn rất nổi bật. Trong đó, quy mô huy động vốn IPO toàn cầu của các doanh nghiệp Trung Quốc, quy mô bảo lãnh IPO của H-share, và quy mô bảo lãnh trái phiếu nước ngoài của các bên phát hành Trung Quốc trong số các công ty chứng khoán Trung Quốc đều xếp vị trí số 1 trên thị trường. “Điều này phản ánh rằng năng lực CICC trong việc phủ rộng các nhà đầu tư toàn cầu ngày càng được tăng cường; trong các khâu then chốt của nghiệp vụ bảo lãnh như giới thiệu dự án, định giá phát hành, tổ chức phân bổ, công ty đều nắm vững quyền chủ đạo một cách toàn diện, và dần xác lập năng lực phát hiện giá tài sản Trung Quốc dẫn đầu lẫn ổn định trên thị trường vốn quốc tế. Điều này không chỉ thể hiện năng lực chuyên môn của CICC trong việc dẫn đầu tổ chức giao tiếp với nhà đầu tư toàn cầu trên thị trường H-share, mà còn cho thấy công ty đang tiếp tục hỗ trợ việc phát hành ra nước ngoài của các tài sản Trung Quốc được thị trường quốc tế công nhận ổn định hơn và được hỗ trợ định giá mạnh mẽ hơn.” Người trong ngành công ty chứng khoán nói trên phân tích như vậy.

Đây cũng chính là dấu hiệu cốt lõi của việc các ngân hàng đầu tư đầu ngành chuyển đổi từ “người thực thi” truyền thống sang “người đồng kiến tạo” của hệ sinh thái.

Trước đây, ngân hàng đầu tư thường chủ yếu hoàn thành các công việc mang tính quy trình như bảo lãnh, bảo lãnh phát hành, phát hành theo các quy tắc đã định; họ đóng vai trò “người thực thi” trên con đường đưa doanh nghiệp lên sàn, và giá trị cốt lõi nằm ở việc thực hiện dự án và bảo đảm tuân thủ. Ngày nay, các công ty chứng khoán đầu ngành như CICC, dựa trên chu kỳ ngành, cải cách thị trường vốn và cục diện vốn toàn cầu, chủ động tham gia vào việc thích ứng cơ chế, khai quật giá trị, xây dựng hệ thống định giá và kiến tạo hệ sinh thái nhà đầu tư. Nhờ đó, họ đi ra khỏi phạm vi thực thi đơn lẻ, và một cách mang tính hệ thống xây dựng năng lực dịch vụ nhằm ươm nuôi “năng suất mới” và hoàn thiện chức năng của thị trường vốn.

Lấy ví dụ dự án IPO H-share của CATL: năm 2025, CATL hoàn thành niêm yết tại Sở giao dịch Hồng Kông (HKEX), quy mô phát hành là 52,5 tỷ USD.

CICC với vai trò là tổ chức bảo lãnh, trong quá trình thúc đẩy dự án—trước môi trường quốc tế phức tạp—đã khai thác tối đa giá trị cốt lõi của doanh nghiệp; qua phát hành chào bán công khai đạt hơn 150 lần đăng ký vượt mức, đồng thời thành công đưa vào hơn mười quỹ tài trợ chủ quyền của các quốc gia và nhiều nhà đầu tư quốc tế dài hạn; về mặt định giá phát hành, CICC hỗ trợ doanh nghiệp định giá “không chiết khấu” theo giá đóng cửa trên A-share, qua đó tái định hình nhận thức của vốn quốc tế về giá trị của tài sản lõi năng lượng mới của Trung Quốc.

Trên thực tế, trong số nhiều dự án ngôi sao tại H-share năm 2025, CICC đang nhờ vào phạm vi phủ rộng của “vốn lõi” quốc tế để đưa vào các nhà đầu tư quốc tế hạng nặng như các quỹ tài trợ chủ quyền nổi tiếng toàn cầu và các tổ chức dài hạn. Những nhà đầu tư này cung cấp hỗ trợ vốn then chốt để giúp doanh nghiệp đạt được sự phát triển vượt bậc, đồng thời phục vụ doanh nghiệp Trung Quốc “đi ra nước ngoài”. Trong việc thúc đẩy việc xây dựng nền tảng định giá vững chắc hơn, sức ảnh hưởng thị trường và hệ thống diễn ngôn ở thị trường vốn toàn cầu đối với tài sản Trung Quốc, CICC đang phát huy vai trò ngày càng quan trọng trong việc dẫn dắt.

Tin tức số lượng lớn, phân tích chính xác—tất cả có tại ứng dụng Sina Finance APP