Vừa rồi, BitMine đã bỏ vào kho của mình hơn 41.000 ETH trong vòng một tuần và thị trường đang rối loạn về điều đó. Đây là năng lượng phản biện cực đoan - mua mạnh khi mọi người khác đang chứng kiến các danh mục của họ chảy máu.

Hãy phân tích rõ chuyện đã xảy ra. Công ty đã gom 41.788 ETH tuần rồi, là mức tích lũy hàng tuần lớn nhất trong năm nay. Chúng ta đang nói về khoảng $86M trị giá theo giá hiện tại, đúng lúc thị trường nhắc nhở mọi người rằng độ biến động vẫn còn tồn tại. Điều đáng chú ý? Trong khi họ tích trữ 41.000 ETH này, lỗ chưa thực hiện của toàn bộ vị thế đang khoảng 10.7Bỷ đô la. Ừ, sáu tỷ đô la. Trên giấy tờ, trông rất đau đớn.

Tổng lượng ETH của họ hiện là 4,28 triệu ETH - chiếm khoảng 3,55% tổng ETH đang lưu hành. Bạn không còn xem họ là người nắm giữ bình thường nữa. Đây là một vị thế có thể ảnh hưởng đến thị trường, ít nhất về tâm lý. Tuy nhiên, họ không đặt tất cả trứng vào một giỏ: có 193 BTC, nửa tỷ đô la tiền mặt, cổ phần trong các dự án khác. Nhưng ether rõ ràng là luận điểm chính.

Điều thú vị là ở chỗ này. Giá ether hôm nay dao động quanh mức 2.050 đô la sau đợt giảm ban đầu, và tổng giá trị của công ty giảm xuống còn 6Bỷ đô la. Cổ phiếu cũng bị ảnh hưởng - giảm khoảng 5% trong ngày, chạm mức thấp nhất trong bảy tháng. Lỗ chưa thực hiện $6B là có thật theo nghĩa nó tồn tại ngay lúc này, nhưng chỉ trở thành vĩnh viễn nếu họ thực sự bán ra. Đó là điểm khác biệt mà mọi người dường như bỏ qua trong crypto.

Cuộc tranh luận thực sự là: họ đang mua đáy hay chỉ đang bắt dao rơi? Câu trả lời phụ thuộc vào khả năng họ giữ vững mà không bị buộc phải thanh lý trong vòng xoáy.

Điều làm mọi người bối rối là dữ liệu on-chain. Hoạt động mạng thực sự đang tăng tốc - các giao dịch hàng ngày và địa chỉ hoạt động đạt kỷ lục. Trong khi đó, giá lại đang ủ rũ. Sự không khớp này chính là điều Tom Lee liên tục nhấn mạnh: trong các chu kỳ giảm giá trước, hoạt động on-chain cũng chậm lại. Lần này thì ngược lại. Giá yếu nhưng mạng lưới lại sôi động. Sự không phù hợp này là một cơ hội lớn hoặc là một cảnh báo, tùy thuộc vào mức độ tin tưởng của bạn.

Khía cạnh staking cũng quan trọng. Họ không chỉ giữ và hy vọng - họ còn tạo ra lợi nhuận từ các vị thế này. Điều đó thay đổi cách tính toán xem họ có thể chịu đựng thêm một năm nữa của hành động đi ngang hoặc giảm giá hay không.