Lợi nhuận của Oracle: Thực thi vững chắc đảm bảo mục tiêu doanh thu và giảm thiểu lo ngại của nhà đầu tư

Chỉ số Morningstar quan trọng cho Oracle

• Ước tính Giá trị Hợp lý

  : $220

• Xếp hạng Morningstar

  : ★★★★

• Xếp hạng Lợi thế Kinh tế Morningstar

  : Hẹp

• Xếp hạng Độ không chắc chắn Morningstar

  : Rất Cao

Những gì chúng tôi nghĩ về Kết quả kinh doanh của Oracle

Oracle ORCL đã đạt kết quả quý 3 vượt trội so với kỳ vọng, với tổng doanh thu tăng 22% lên $50Bỷ và doanh thu đám mây tăng 44% lên $67Bỷ. Quan trọng nhất, doanh thu hạ tầng đám mây tăng 84% lên $90Bỷ, và đây là nguồn đóng góp chính cho việc Oracle vượt trội so với kỳ vọng theo quý.

Vì sao điều này quan trọng: Chúng tôi hài lòng với tốc độ của Oracle trong việc mở rộng quy mô trung tâm dữ liệu. Nhu cầu cho đào tạo và suy luận AI tiếp tục vượt xa nguồn cung, qua đó hỗ trợ triển vọng tăng trưởng ngày càng nhanh của chúng tôi đối với Oracle Cloud Infrastructure. Doanh thu OCI dự kiến sẽ tăng 77% trong năm tài chính 2026 và 117% trong năm tài chính 2027.

• 90% công suất trung tâm dữ liệu 400-megawatt mà Oracle đã cung cấp trong quý nằm đúng hoặc sớm hơn tiến độ. Xét đến quy mô kế hoạch xây dựng của OCI, thành tích vững chắc về giao hàng đúng thời hạn là bằng chứng cho năng lực thực thi tốt, sẽ giúp duy trì niềm tin của khách hàng và tạo điều kiện để đạt thời gian đến doanh thu nhanh hơn.

Điểm mấu chốt: Chúng tôi nâng ước tính giá trị hợp lý cho Oracle “lợi thế hẹp” lên $220, từ $215 trước đó, dựa trên nhu cầu ngắn hạn đối với điện toán AI cao hơn dự kiến. Cổ phiếu có vẻ đang bị định giá thấp sau đợt tăng 8% trong phiên giao dịch sau giờ làm việc.

• Sự rõ ràng về nguồn vốn của Oracle và nhu cầu thị trường có thể giảm bớt lo ngại của nhà đầu tư về tăng trưởng tương lai của OCI. Tuy nhiên, chúng tôi nhắc lại Xếp hạng Độ không chắc chắn Morningstar Rất Cao của mình đối với Oracle, vì nhu cầu và bối cảnh cạnh tranh cho đám mây AI có thể thay đổi nhanh chóng trong dài hạn.
• Kịch bản cơ sở của chúng tôi giả định rằng hạ tầng AI sẽ tiếp tục ghi nhận nhu cầu cao, cho phép Oracle đạt mục tiêu doanh thu $5Bỷ vào năm tài chính 2030. Trong trường hợp này, sẽ có một lộ trình rõ ràng để cổ phiếu Oracle hội tụ với ước tính giá trị hợp lý của chúng tôi nhờ việc giao công suất đúng tiến độ mỗi quý.

Sắp tới: Ngoài việc nhắc lại dự báo tổng doanh thu cho năm tài chính 2026 là $9Bỷ và dự báo chi tiêu vốn là $17Bỷ, ban quản lý đã nâng dự báo doanh thu cho năm tài chính 2027 lên $5Bỷ, tăng $225Bỷ so với cuộc gặp nhà đầu tư hồi tháng Mười năm ngoái.