Câu chuyện về sự chuyển đổi của Dow, gần đây lại đang trở thành chủ đề được các nhà giao dịch bàn tán nhiều. Charles H. Dow đã lập nên lý thuyết này hơn 100 năm trước, nhưng đến nay nó vẫn là những nguyên tắc cơ bản không thể bỏ qua khi đọc thị trường.

Nói một cách đơn giản, lý thuyết Dow là cách nhìn để đánh giá xu hướng chung của thị trường dựa trên 2 chỉ số chính. Nếu cả Chỉ số bình quân công nghiệp và Chỉ số bình quân vận tải đều đi lên, thì đó là xu hướng tăng, kiểu như vậy. Thời đó đường sắt và ngành sản xuất có mối liên hệ chặt chẽ với nhau nên mối tương quan này mới có thể hình thành, nhưng trong hiện tại khi mọi thứ đã được số hóa thì tình hình đã khác.

Tuy vậy, điều quan trọng nằm ở cách hiểu bản chất của xu hướng. Trên thị trường có 3 cấp độ. Đó là xu hướng chính kéo dài từ vài tháng đến vài năm, xu hướng phụ kéo dài từ vài tuần đến vài tháng, và biến động ngắn hạn trong vòng vài ngày. Nhiều nhà giao dịch lại bị dao động ngắn hạn làm cho rối, khiến họ bỏ lỡ chính sự chuyển đổi thực sự của Dow.

Điều này đặc biệt phát huy tác dụng trong thị trường tài sản mã hóa. Nếu BTC đang ở trong xu hướng tăng dài hạn, nhưng trong ngắn hạn lại bước vào giai đoạn điều chỉnh, thì đó có thể là cơ hội để mua. Bằng cách so sánh chuyển động của toàn bộ vốn hóa thị trường với chuyển động của từng tài sản riêng lẻ, bạn sẽ thấy được đó là sự chuyển đổi Dow “đúng nghĩa” hay chỉ là một dao động nhất thời.

Thị trường giá lên có 3 bước. Đầu tiên là giai đoạn tích lũy. Giai đoạn thứ hai là giai đoạn tham gia chung, từ đây bắt đầu cuộc tăng thực sự. Cuối cùng là giai đoạn quá mức và phân phối, nơi “smart money” dần rút đi. Thị trường giá xuống sẽ đi theo trình tự ngược lại.

Một nguyên tắc quan trọng khác mà Dow nhấn mạnh là khối lượng giao dịch. Ở các xu hướng yếu, thường đi kèm khối lượng thấp. Ngược lại, với một sự chuyển đổi Dow thật sự, chắc chắn sẽ đi kèm khối lượng giao dịch lớn. Nếu bỏ qua điều này, bạn sẽ dễ bị mắc kẹt trong các pha bứt phá giả.

Vì thị trường crypto hoạt động 24 giờ 365 ngày nên tác động của “sentiment” cũng rất lớn. Chính vì thế, sự chú ý của lý thuyết Dow đến khía cạnh tâm lý và nguyên tắc về tính liên tục của xu hướng lại càng phát huy tác dụng. Khi một xu hướng đã được xác lập, thì khả năng cao là xu hướng đó sẽ tiếp tục cho đến khi xuất hiện tín hiệu chuyển đổi rõ ràng. Nhiều nhà giao dịch nhầm lẫn việc điều chỉnh của xu hướng phụ với sự chuyển đổi, dẫn đến quyết định vội vàng.

Cuối cùng, xét cho cùng thì lý thuyết cách đây 100 năm vẫn chưa hề thay đổi. Tâm lý thị trường, tín hiệu xác nhận và tính liên tục của xu hướng. Những điều này vẫn luôn là nền tảng của phân tích kỹ thuật. Chỉ cần bạn có nhận diện đúng sự chuyển đổi Dow hay không, thì độ chính xác trong giao dịch sẽ thay đổi rất lớn.