Vừa mới kiểm tra giá đường hôm nay và tình hình khá căng thẳng. Các hợp đồng đang giảm mạnh—đường thế giới tại NY giảm 0.43% và đường trắng ICE London giảm hơn 2% trong phiên giao dịch mới nhất. Tuy nhiên, đây không chỉ là một ngày xấu, mà chúng ta đang chứng kiến chuỗi giảm giá kéo dài năm tháng với mức giá chưa từng thấy trong hơn năm năm.

Tất cả đều quy về một nguyên nhân: quá nhiều đường tồn đọng trên thị trường. Hầu hết các nhà phân tích đều đồng tình về câu chuyện này. Dự kiến thặng dư toàn cầu sẽ nằm trong khoảng 3-4 triệu tấn, điều này là rất lớn. Ấn Độ đang sản xuất kỷ lục—tăng 22% so với cùng kỳ năm ngoái tính đến giữa tháng Một—và họ đang muốn xuất khẩu nhiều hơn để giải phóng tồn kho trong nước. Brazil cũng đang hướng tới sản lượng kỷ lục, dự báo đạt khoảng 45 triệu tấn. Thái Lan cũng đang tăng cường sản xuất. Khi ba nhà sản xuất lớn nhất thế giới đều hoạt động mạnh cùng lúc, giá cả không có cơ hội nào để tăng.

Các quỹ đã mở vị thế bán khống lớn trong hợp đồng tương lai đường, lớn nhất kể từ năm 2006, tạo ra khả năng xảy ra short squeeze để giúp giá có chút phục hồi. Nhưng thành thật mà nói, với dự báo sản lượng vẫn duy trì ở mức cao và nhu cầu tăng trưởng chậm hơn so với cung, khả năng giá đường hôm nay tiếp tục giảm vẫn còn đó. Câu hỏi thực sự là liệu sản lượng của Brazil có giảm thực sự vào năm tới như một số dự báo hay không, hay chúng ta sẽ còn trong tình trạng dư cung kéo dài hơn.