5 actions spin-off qui pourraient récompenser les investisseurs patients en 2026

Les spin-offs sont un excellent outil pour les entreprises, les aidant à rationaliser leur activité en cours, à se concentrer sur la croissance et à débloquer de la valeur pour les actionnaires. La question clé est de savoir si une séparation change la façon dont les investisseurs pourraient évaluer l’entreprise d’origine, la nouvelle entreprise, ou les deux, en tant qu’histoires distinctes.

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FedEx sur la bonne voie pour livrer des économies qui renforcent la valeur

Le spin de FedEx à la NYSE : FDX suggère que les deux entreprises, l’originale et la nouvelle, sont achetables. Le spin-off sépare l’activité de transport de fret du cœur constitué par l’activité de livraison de colis. Cela permet aux deux entreprises d’être cotées avec des valorisations plus libres. L’enseignement essentiel pour les investisseurs potentiels dans l’entreprise de fret est qu’elle pourrait se traiter avec une prime de 50 % ou plus par rapport à l’originale. Le principal obstacle pour l’activité de fret réside dans les vents contraires de 2026, notamment une demande tiède, une pression sur les marges et des coûts d’expansion.

Les points à retenir pour les investisseurs de l’original FDX incluent des améliorations de la qualité opérationnelle, des flux de trésorerie et la fiabilité des retours de capital. Le retour de capital de FedEx est significatif, comprenant des dividendes, la croissance des dividendes et des rachats d’actions agressifs. Les rachats ont réduit le nombre d’actions de plus de 2,5 % sur l’année à la fin du T3 2026 fiscal. Les analystes relèvent leurs objectifs de cours avant le split, indiquant un Achat Modéré avec la possibilité d’atteindre de nouveaux plus hauts d’ici le milieu de l’année.

Le split de KBR renforce la concentration et ouvre des voies de croissance

Le split et le spin-off de KBR à la NYSE : KBR, prévus pour être finalisés au second semestre 2026, visent à séparer son activité Sustainable Technology Solutions de son activité gouvernementale. La nouvelle entreprise comprendra le groupe Mission Technology Solutions, qui inclut des applications de défense, de sécurité et spatiales. Parmi les raisons de ce spin figure le déblocage de valeur ; le spinco pourrait connaître une hausse de prix de 100 % à 200 % par rapport au multiple de 9X de l’originale. Des spécialistes de la défense tels que Lockheed Martin NYSE : LMT, Northrop Grumman NYSE : NOC et RTX NYSE : RTX se négocient à plus de 20 fois les bénéfices.

Bien que le spinco se concentre sur** les contrats de défense et l’exécution** de son énorme carnet de commandes, l’activité en cours se concentrera sur des technologies d’énergie durable à marges plus élevées. L’entreprise plus légère bénéficiera d’une prise de décision plus rapide et d’une flexibilité financière accrue, lui permettant de continuer à investir dans son avenir. Les révisions d’analystes sont mitigées en 2026, mais la tendance est stable, ce qui laisse la note à Conserver et le consensus d’objectif de cours prévoyant environ 50 % de hausse.

Medtronic va détacher une unité de diabète à forte croissance

Medtronic NYSE : MDT prévoit de détacher plus tard cette année son unité de diabète à forte croissance, un mouvement qui, à première vue, semble contre-intuitif. Cependant, l’unité diabète est une activité orientée consommateurs tandis que le cœur de métier est de type business-to-hospital, ce qui pose des défis pour l’entreprise combinée. Le résultat sera une société pure-play d’équipements et de fournitures pour diabétiques, capable de concurrencer efficacement sur son marché de forte croissance, avec un potentiel de rachat.

La société restante se concentrera sur des activités à forte croissance et à marges plus élevées, telles que la chirurgie cardiovasculaire et la chirurgie robotique. La chirurgie robotique est l’avenir de la médecine : des leaders comme Intuitive Surgical NASDAQ : ISRG maintiennent des taux de croissance à deux chiffres et améliorent régulièrement la qualité opérationnelle. Vingt-six analystes évaluent cette action comme un Achat Modéré ; la couverture augmente, le sentiment est ferme, et le consensus d’objectif de cours prévoit plus de 25 % de hausse à la fin de la mi-mars.

Keurig Dr Pepper : grandit jusqu’au split, libère des “grands champions” mondiaux

Keurig Dr Pepper NASDAQ : KDP a eu des difficultés pendant des années, car les forces et faiblesses du secteur des sodas ont compensé les forces et faiblesses du secteur du café. Désormais, l’entreprise prévoit de réaliser une nouvelle acquisition dans le café, puis de détacher le portefeuille café pour en faire une pure-play pour les investisseurs. L’activité combinée bénéficiera d’efficiences de chaîne d’approvisionnement et débloquera des opportunités de croissance, notamment dans l’industrie des dosettes de café à marges élevées.

L’activité en cours sera une pure-play soda et boissons, **sans entrave **par des problèmes propres au café, avec un profil financier renforcé. Elle pourra se concentrer sur ses activités à marges plus élevées et sur la croissance, y compris les acquisitions, et on s’attend à ce que l’opération soit finalisée en avril. Les analystes sont optimistes sur cette action, lui attribuant un Achat Modéré et relevant leurs objectifs de cours avant le spin-off. L’objectif de cours consensus rapporté par MarketBeat prévoit une hausse proche de 35 %, tandis que le haut de la fourchette des objectifs de cours ajoute des chiffres à deux entrées.

Honeywell se sépare pour améliorer sa concentration avec 2 activités pureplay

Honeywell NASDAQ : HON vise à scinder son activité aéronautique en une unité pure-play plus ciblée. Elle assurera des services pour des contrats de défense et commerciaux, exécutera un carnet de commandes record et améliorera les flux de trésorerie, tandis que l’activité d’origine se concentrera sur l’automatisation industrielle. L’automatisation industrielle est l’élément clé de la révolution industrielle 4.0 et le point de convergence de l’Internet des objets (IoT), de la robotique et de l’IA. Le spin lui permet d’adopter une position financière plus flexible, ce qui lui permet de mener des acquisitions stratégiques afin de soutenir une croissance à long terme.

Les tendances des analystes suggèrent que le groupe est le plus optimiste sur cette action. Les données de MarketBeat reflètent une hausse de la couverture, un sentiment qui se raffermit sur la base d’un Achat Modéré et une tendance haussière des objectifs de cours. Les prévisions du consensus appellent à une hausse de 10 % vers la fin mars, et les tendances indiquent que le haut de la fourchette est probablement solide et qu’il devrait rester fort jusqu’à la fin de l’année.

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