Những biểu đồ này cho thấy các vết nứt trong thị trường chứng khoán đang ngày càng mở rộng

Bởi Lawrence G. McMillan

 Các chỉ báo kỹ thuật của S&P 500 cho thấy sự suy yếu tiếp diễn 

 Chỉ số S&P 500 SPX đang trong xu hướng giảm và đã phá vỡ nhiều mốc hỗ trợ. Cuối cùng, nó đã đóng cửa thấp hơn -4<sigma> "dải Bollinger đã được sửa đổi" (modified Bollinger band), điều này cuối cùng đã thiết lập tín hiệu mua theo dải biến động của McMillan (màu xanh "B" trên biểu đồ SPX bên dưới). 

 Tín hiệu mua dải biến động của McMillan sẽ vẫn có hiệu lực cho đến khi SPX đạt mục tiêu (dải +4<sigma>) hoặc đóng cửa dưới mức dừng (dải -4<sigma>). SPX đã không đóng cửa cao hơn 6,615 - mức dừng Chandelier cho các giao dịch bán khống (của SPX). Vẫn còn lực cản trong khu vực 6,615-6,670, bao gồm đường trung bình động 20 ngày đang đi xuống, đường trung bình động 200 ngày, và lực cản từ trước đó trong tháng Ba. Biểu đồ SPX vẫn duy trì xu hướng giảm. 

 Các tỷ lệ put-call chỉ dành cho cổ phiếu tiếp tục lập các đỉnh mới. Tốc độ đi lên đã chậm lại trong hai ngày qua khi SPX tăng trở lại, nhưng các tín hiệu này sẽ chưa xuất hiện mua cho đến khi chúng đảo chiều và bắt đầu xu hướng đi xuống. 

 Theo một điểm tích cực hơn, độ rộng thị trường đủ mạnh để cả hai bộ dao động về độ rộng giờ đây đều đang ở tín hiệu mua. Dù vậy, chúng tôi sẽ chờ đến tuần tới trước khi có thể triển khai tín hiệu mua mới này. 

 Lows mới vẫn nhiều hơn highs mới trên NYSE, vì vậy chỉ báo này vẫn mang thiên hướng giảm giá (bearish). 

 Xu hướng của tín hiệu VIX VIX sell (cho cổ phiếu) vẫn được duy trì. Cấu trúc của các phái sinh biến động cũng giữ quan điểm bi quan đối với cổ phiếu. Cho đến khi cấu trúc đó được cải thiện, chúng tôi sẽ không mở vị thế theo nhiều tín hiệu mua kiểu "đỉnh spike" của VIX. 

 Tóm lại, nhịp hồi do quá bán của S&P 500 là mạnh nhưng dường như đã dừng lại trước đường trung bình động 20 ngày đang đi xuống. Tuy nhiên, mọi thứ đang diễn ra nhanh chóng những ngày này, nên có thể có bất ngờ theo cả hai hướng. Chúng tôi sẽ lấy các tín hiệu mới khi chúng xuất hiện, nhưng kèm theo một chút thận trọng. 

 Khuyến nghị mới: Tín hiệu mua dải biến động của McMillan 

 Như đã nêu ở trên, một tín hiệu mua dải biến động của McMillan mới đã xuất hiện. SPX đã đóng cửa dưới -4<sigma> "dải Bollinger đã được sửa đổi" (mBB) nhiều lần, và sau đó vào ngày 31 tháng Ba, nó đã đóng cửa trên -3<sigma> mBB. Điều này tạo ra một tín hiệu mua mBB kiểu "kinh điển" (classic), nhưng chúng tôi không giao dịch những tín hiệu đó. Rồi vào ngày 1 tháng Tư, SPX tiếp tục tăng trở lại, và điều đó đã xác nhận tín hiệu mua MVB 

 Mua 1 SPY SPY (1/5) quyền chọn call tại mức at-the-money và Bán 1 SPY (1/5) call với giá thực hiện cao hơn đúng 25 điểm. 

 Vị thế này có mục tiêu là SPX giao dịch ở dải +4<sigma>. Vị thế sẽ bị cắt lỗ nếu SPX đóng cửa trở lại dưới dải -4<sigma>. 

 Theo dõi H&R Block 

 Đây là một khuyến nghị lặp lại từ tuần trước. Cổ phiếu HRB (HRB) đã trong một xu hướng giảm nghiêm trọng kể từ khi mùa thuế năm ngoái kết thúc. Tuy nhiên, gần đây thì mô hình biểu đồ của cổ phiếu đã hình thành một double-bottom và các cổ phiếu đang cố gắng vượt lên trên ngưỡng kháng cự tại $32.50. Có lẽ mùa thuế năm 2026 sẽ giúp ích phần nào, dù lẽ ra người ta phải đã tính điều đó vào giá cổ phiếu từ trước. Dù sao đi nữa, nếu HRB thực sự có thể bứt phá trên $32.50 theo cơ sở đóng cửa, thì chúng tôi sẽ hành động theo tín hiệu mua từ tỷ lệ put-call này. 

 Nếu HRB đóng cửa trên $32.50, thì mua 3 HRB (17/4) 30 call theo hướng phù hợp với thị trường. 

 Khuyến nghị mới: SFL Corp. 

 Giá quyền chọn trên SFL (SFL) tương đối rẻ, đặc biệt là các quyền chọn có thời hạn trung hạn. Đây là kiểu tình huống mà chúng tôi thích mua straddle - mua cả put và call. Sau đó, nếu cổ phiếu tạo ra một biến động đủ lớn theo bất kỳ hướng nào, chúng tôi có thể thu lợi. 

 Gần đây, cổ phiếu này đã hồi phục từ dưới $7 lên trên $11. Nhịp tăng bốn điểm đó mất khoảng bốn tháng. Những giai đoạn bốn tháng khác cũng đã tạo ra các biến động lớn tương tự (xem biểu đồ đi kèm về SFL). Trong tuần này, straddle năm tháng được định giá vào khoảng $1.75. Đó là lý do khiến các quyền chọn này tương đối rẻ và tạo nền tảng cho lợi nhuận nếu cổ phiếu tiếp tục di chuyển như trong quá khứ. 

 Mua 4 SFL (21/8) 10 call và Mua 4 SFL (21/8) 10 put với mức giá straddle là $1.75 hoặc thấp hơn. 

 Hành động theo dõi: 

 Tất cả các mức dừng đều là dừng đóng cửa theo nhận định (mental closing stops) trừ khi được ghi chú khác. 

 Chúng tôi đang sử dụng một quy trình rolling tiêu chuẩn cho các spread của SPY: Trong bất kỳ spread bull hoặc bear dạng thẳng đứng (vertical) nào, nếu tài sản cơ sở chạm vào strike ngắn (short strike), thì hãy roll toàn bộ spread. Điều đó sẽ là roll lên (roll up) trong trường hợp bull call spread hoặc roll xuống (roll down) trong trường hợp bear put spread. Giữ nguyên cùng kỳ đáo hạn và giữ khoảng cách giữa các strike như cũ trừ khi có hướng dẫn khác. 

 Ngoài ra, đối với các quyền chọn mua dài (long) thuần, hãy roll nếu chúng trở thành 8 điểm in-the-money. 

 Long 1 TSEM (17/4) 190 call và short 1 TSEM (17/4) 205 call: Roll lên và ra cả hai phía, mỗi bên 15 điểm, nếu TSEM (TSEM) giao dịch tại 205. 

 Long 6 AAL (17/4) 10.5 put: Bán các put AAL (AAL) này ngay bây giờ vì tỷ lệ put-call đã đảo chiều sang một tín hiệu mua. 

 Long 1 BKR (17/7) 65 call và long 1 BKR (17/7) 60 put: Roll call của BKR lên ở mức 75 và roll put xuống ở mức 50. 

 Long 2 ARKK (17/4) 74 call: Chúng tôi sẽ giữ các call miễn là tỷ lệ put-call có trọng số của ARKK ARKK vẫn còn ở tín hiệu mua. 

 Long Buy 2 SPY (17/4) 666 put và short 2 SPY (17/4) 615: Dùng việc đóng cửa trở lại trên 6,615 bởi SPX làm trailing stop. 

 Long 2 KMX (17/4) 42.5 put: Chúng tôi sẽ giữ cho đến khi tỷ lệ put-call có trọng số của CarMax (KMX) còn ở tín hiệu bán. 

 Tất cả các mức dừng đều là dừng đóng cửa theo nhận định (mental closing stops) trừ khi được ghi chú khác. 

 Gửi câu hỏi đến: lmcmillan@optionstrategist.com. 

 Lawrence G. McMillan là chủ tịch của McMillan Analysis, một cố vấn giao dịch đầu tư và hàng hóa đã đăng ký. McMillan có thể nắm giữ các vị thế trong các chứng khoán được khuyến nghị trong báo cáo này, cả cho bản thân và trong tài khoản của khách hàng. Ông là một nhà giao dịch giàu kinh nghiệm và quản lý tiền, đồng thời là tác giả của "Options as a Strategic Investment." www.optionstrategist.com 

 (c)McMillan Analysis Corporation đã đăng ký với SEC với tư cách là một cố vấn đầu tư và với CFTC với tư cách là một cố vấn giao dịch hàng hóa. Thông tin trong bản tin này đã được tổng hợp cẩn thận từ các nguồn được cho là đáng tin cậy, nhưng không có bảo đảm về độ chính xác và tính đầy đủ. Các viên chức hoặc giám đốc của McMillan Analysis Corporation, hoặc các tài khoản do những người đó quản lý, có thể nắm giữ vị thế trong các chứng khoán được khuyến nghị trong bản cố vấn. 

 -Lawrence G. McMillan 

 Nội dung này được tạo bởi MarketWatch, đơn vị vận hành bởi Dow Jones & Co. MarketWatch được xuất bản độc lập với Dow Jones Newswires và The Wall Street Journal. 

(END) Dow Jones Newswires

04-02-26 1743ET

Bản quyền © 2026 Dow Jones & Company, Inc.