La majorité des acheteurs de Bitcoin des 2 dernières années sont maintenant en perte

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Le Bitcoin s’échange près de la barre des 66 000 $ tandis que des données en chaîne montrent que la plupart des investisseurs qui ont acheté au cours des deux dernières années sont désormais en perte.

Des données récentes mettent en évidence le prix réalisé de la tranche d’âge des UTXO comprise entre 18 mois et 2 ans, ce qui représente effectivement le coût d’acquisition moyen de ce groupe.

À mesure que le prix dérive vers ce niveau ou passe en dessous, une grande partie des acheteurs relativement récents bascule dans un territoire négatif.

Ce que montre le graphique

La courbe bleue du graphique représente le prix réalisé des coins qui ont bougé pour la dernière fois entre 18 mois et deux ans. En termes simples, cela reflète le prix d’achat moyen des investisseurs sur cette période.

Historiquement, lorsque le prix du marché évolue sous cette fourchette, la majorité des détenteurs à moyen terme se retrouve en dessous de leur niveau d’entrée. La zone rouge encerclée sur le graphique montre un exemple précédent où le prix est retombé sous cette zone de prix réalisé, coïncidant avec une pression plus large sur le marché avant qu’une phase de reprise ne se développe.

Actuellement, le prix teste à nouveau la même région structurelle.

Pourquoi un positionnement massif en pertes peut avoir de l’importance

Les cycles de marché suivent souvent un schéma comportemental. Les corrections nettes apparaissent fréquemment lorsque la majorité des participants est en profit et que le sentiment devient surchauffé. À l’inverse, les reprises plus solides ont tendance à commencer lorsque la majorité des acteurs du marché est en perte et que le positionnement devient défensif.

Si le Bitcoin chute de manière décisive sous 60 000 $, cela ferait basculer la plupart des investisseurs des deux dernières années dans un territoire de pertes confirmées, en excluant les détenteurs très long terme, dont les coûts de revient sont beaucoup plus faibles.

D’un point de vue contrarien, des pertes latentes généralisées peuvent réduire la pression vendeuse avec le temps, à mesure que les mains faibles sortent et que l’offre se resserre.

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L’importance de critères clairs

Des périodes comme celle-ci ont tendance à créer de l’hésitation. Les investisseurs qui n’ont pas de règles prédéfinies ont souvent du mal à agir lorsque le prix s’approche de zones structurelles clés.

Que l’on considère la zone des 60 000 $ comme un risque ou une opportunité dépend de la stratégie personnelle et de l’horizon temporel. Ce qui reste constant à travers les cycles, c’est que les cadres disciplinés tendent à surpasser les réactions émotionnelles.

Lorsque la majorité des acheteurs récents est en perte, la volatilité augmente, mais historiquement, ces zones ont aussi marqué des phases de transition au sein de la structure globale du marché.