L'évaluation des actifs a augmenté de 818,72 % ! Dongwei Bando prévoit d'acquérir 53,09 % des actions de Huinengtai pour 400 millions de RMB

« L’Hebdomadaire du Conseil pour la science et l’innovation » du 24 mars, selon un journaliste Guo Hui : la société de puces de puissance de la section du Conseil pour la science et l’innovation, Dongwei Semiconductor, envisage d’étendre son activité sur le marché des circuits intégrés de contrôle d’énergie numérique.

Ce soir (le 24 mars), Dongwei Semiconductor a publié une annonce indiquant qu’elle prévoit, pour une contrepartie de 408 millions de yuans, de racheter en espèces 53,0921 % des actions de Shenzhen Huitai Semiconductor Technology Co., Ltd. (ci-après « Huitai ») détenues par ses actionnaires.

Non seulement cela, après l’achèvement de la transaction de transfert d’actions susmentionnée, Dongwei Semiconductor prévoit également, par le biais d’une cession par appel public à l’augmentation des enchères (public listing), de racheter 5,3231 % des actions de Huitai détenues par les actionnaires d’État restants.

Après la mise en œuvre du plan d’acquisition, Huitai deviendra une filiale à participation majoritaire de la société cotée, et sera intégrée dans le périmètre des états financiers consolidés de la société. Les fonds d’acquisition proviendront des fonds propres de Dongwei Semiconductor et/ou de fonds levés (y compris des emprunts bancaires, etc.). À l’heure actuelle, concernant l’arrangement des actions restantes de la société cible, la société cotée discute activement avec les parties concernées.

Huitai se consacre principalement à la définition, au développement et à la commercialisation de circuits intégrés analogiques et de circuits intégrés à intégration hybride hautes performances, y compris deux grands domaines : l’écosystème USB Type-C et l’énergie numérique. Ses principaux axes de produits sont la gamme de recharge rapide intelligente et la gamme de produits d’énergie numérique.

Huitai a été créée en 2015 ; son fondateur et CEO est Xie Renjian. D’après les informations de l’annonce, Xie Renjian a déjà travaillé pour des entreprises réputées telles que ZTE, Emerson et Analog Devices (ADI). Le directeur général de Huitai est Sheng Huaile.

D’après le schéma de transaction, une fois la transaction achevée, Xie Renjian et Sheng Huaile continueront de détenir directement des actions de Huitai, avec des taux de détention respectifs de 18,01 % et 10,21 %.

Les données de Chuangtou Tong montrent que depuis sa création en 2015 jusqu’à aujourd’hui, Huitai a réalisé un total de 8 cycles de financement, dont le dernier a été clôturé en novembre 2023. Les investisseurs historiques de Huitai incluent des institutions publiques telles que Shenzhen Gaoxin Investment, Shenzhen Venture Capital, Wuxi Innovation Investment Group et Xiamen Semiconductor Investment Group, ainsi que des sociétés de capital-investissement privées telles que Zhengxuan Investment, Qinding Investment, Xiamen Golden Eagle Investment, et aussi GF Securities.

En outre, il y a aussi des investisseurs étrangers FNOF BLUEPOND HOLDINGS LIMITED. Ses principaux actionnaires sont Blue Pond Holdings Limited et Ye Guanhua ; Ye Guanhua est associé de Guangyuan Capital.

Après l’achèvement de la présente transaction, à l’exception de Xiamen Semiconductor Investment Group, tous les investisseurs historiques se retireront, et, comme indiqué dans l’annonce, les actionnaires d’État de Xiamen céderont également leurs participations par le biais d’une cession publique ultérieure par appel public à l’augmentation des enchères. La proportion d’actions de Dongwei Semiconductor dans Huitai devrait dépasser 58 %.

Les données financières indiquent que le chiffre d’affaires de Huitai en 2024 s’élève à 187 millions de yuans et le bénéfice net à -27,3973 millions de yuans ; de janvier à octobre 2025, le chiffre d’affaires est de 177 millions de yuans et le bénéfice net de -17,3625 millions de yuans. Après déduction de l’impact des paiements en actions, le bénéfice net de janvier à octobre 2025 est de -5,0580 millions de yuans. Au 31 octobre 2025, le total des capitaux propres s’élève à 86,5332 millions de yuans.

La valorisation de la présente transaction est basée sur le 31 octobre 2025 comme date de référence d’évaluation. Par une évaluation par méthode de marché, la valeur d’évaluation des droits de propriété totale de Huitai détenus par ses actionnaires est de 795 millions de yuans ; le taux d’augmentation est de 818,72 %. Le prix de transaction correspondant à 100 % des actions est de 768 millions de yuans, soit une décote de 3,58 % par rapport à la valeur d’évaluation.

Dongwei Semiconductor indique que la société prévoit, par le biais de cette acquisition, de produire des effets positifs et constructifs avec la société cible dans des domaines tels que les puces de type « protocol chip », les IC de contrôle numérique et la synergie industrielle, afin d’aider la société cotée à passer d’un simple fournisseur de composants de puissance à un fournisseur capable de fournir des solutions système « clé en main », à haute performance.

L’annonce indique que les produits d’IC de contrôle numérique de Huitai ont déjà été déployés avec succès. À ce stade, bien que la taille à grande échelle reste relativement faible, après des tests réalisés par des clients importants et une vérification, sa chaîne de produits est entrée dans des grands fabricants internationaux. Son avantage central réside dans le rendement de conversion de puissance et la caractéristique logicielle programmable. Actuellement, sur le marché des IC de contrôle d’énergie numérique, les produits principaux sont des contrôleurs numériques de grands fabricants étrangers, et il existe relativement peu de concurrents nationaux de qualité.

Selon les informations, à mesure que la numérisation complète de la gestion des systèmes d’énergie électrique, représentée par des domaines d’application tels que les centres de données et les véhicules à énergie nouvelle, progresse, le contrôle numérique + des composants de puissance à haute performance deviennent la technologie dominante des alimentations à forte puissance.

Dongwei Semiconductor indique que les produits de Huitai peuvent former une forte synergie avec les produits de puces de pilotage et avec les composants de puissance à haute performance de Dongwei Semiconductor. Cela permet de combler le manque de puces nationales d’IC de contrôle d’énergie numérique de haut niveau sur le marché intérieur. En s’adressant au vaste groupe de clients de puissance hautes performances existant chez Dongwei Semiconductor, il est possible de fournir des solutions globales basées sur des composants de puissance à haute performance + des IC de contrôle numérique, offrant ainsi davantage de valeur aux clients.

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