China Life gagne près de 400 millions de yuans par jour, ses investissements en actifs ont augmenté de 450 milliards de yuans, et Cai Xiliang a apporté une contribution remarquable.

Demandez à l’IA · Comment les rendements des investissements peuvent-ils grimper à contre-courant dans un environnement de faibles taux d’intérêt ?

Produit|Réseau China-Visite

Révision|Li Xiaoyan

Le 25 mars, en soirée, China Life Insurance a officiellement dévoilé son rapport annuel 2025. En tant que « l’oie de tête » de l’industrie de l’assurance-vie, la société, lors de la dernière année du « 14e plan quinquennal », a livré une performance remarquable : les primes totales ont franchi pour la première fois le cap des 700 milliards de yuans, le bénéfice net attribuable aux actionnaires a augmenté de 44,1 % d’une année sur l’autre, la croissance de la valeur des nouvelles affaires sur un an a atteint un sommet record sur la même période depuis 2017 ; avec des résultats solides montrant une hausse simultanée de l’échelle et de la rentabilité, cela met en évidence la résilience et la solidité du leader de l’industrie.

En 2025, la performance opérationnelle de China Life a connu une croissance par bonds, de multiples indicateurs clés atteignant des records historiques, confirmant pleinement la capacité de création de valeur à long terme de l’entreprise et sa compétitivité centrale sur le marché. La taille des primes a continué de franchir des paliers, et les moteurs de croissance essentiels sont restés puissants. Sur l’année, les primes totales se sont élevées à 7298,87 milliards de yuans, en hausse de 8,7 % ; pour la première fois, elles ont dépassé le seuil des 7000 milliards, avec des revenus de primes quotidiens proches de 2 milliards de yuans, ce qui témoigne d’une forte capacité d’absorption du marché et d’une base de confiance de la part des clients. Du point de vue de la structure, la contribution des primes de renouvellement est particulièrement marquée : sur l’année, elle a atteint 4958,08 milliards de yuans, soit près de 68 % des primes totales, créant une barrière solide pour la stabilité des flux de trésorerie ; les primes des nouvelles affaires se sont élevées à 2340,79 milliards de yuans, en hausse de 9,29 %, et le socle de base est resté stable et prometteur. En tant qu’indicateur clé mesurant la valeur centrale d’une compagnie d’assurance-vie, la valeur des nouvelles affaires sur un an s’est élevée à 457,52 milliards de yuans, en hausse de 35,7 % d’une année sur l’autre ; le rythme de croissance atteint le niveau le plus élevé sur la même période des huit dernières années, et la capacité de création de valeur a fait l’objet d’un réajustement substantiel.

Le niveau de rentabilité a fortement bondi et la capacité d’investissement est restée en tête. Sur la base d’une base de comparaison élevée, le bénéfice net attribuable aux actionnaires a atteint 1540,78 milliards de yuans, en hausse de 44,1 % ; le bénéfice par action a progressé en parallèle de 44,1 %, la rentabilité s’étant nettement améliorée. La performance du côté des investissements est particulièrement remarquable : dans un environnement de faibles taux d’intérêt, l’entreprise a maintenu la stratégie d’allocation « à dominante revenu fixe, avec renforcement des actions ». Sur l’année, le rendement total des investissements a été proche de 3877 milliards de yuans, et le taux de rendement total des investissements a grimpé à 6,09 %, soit 59 points de base de plus que l’année précédente. Le rendement des investissements et l’efficacité ont progressé simultanément, fournissant un appui puissant à la croissance des performances. À la fin de 2025, les actifs totaux de l’entreprise atteignaient 7,59 billions de yuans, dont 7,42 billions de yuans d’actifs d’investissement ; l’échelle restait la première de l’industrie. Pendant le « 14e plan quinquennal », l’entreprise a franchi successivement trois fois le cap des « 3 trillions » de yuans. Sa solidité financière et sa capacité de résistance aux risques se sont renforcées en continu.

Face aux pressions de transformation de l’industrie et aux changements du contexte du marché, China Life se concentre sur la réforme des canaux et l’amélioration des produits, approfondit l’ajustement de la structure et réalise un développement synergique entre croissance d’échelle et amélioration de la qualité.

Les résultats de la transformation des canaux se sont révélés probants : le schéma « individuel stabilise la valeur, banque-assurance fait monter l’échelle » reste solide. En tant que canal central de création de valeur, le canal des assurances individuelles a réalisé sur l’année des primes totales de 5517,90 milliards de yuans, en hausse de 4,3 %. Bien que l’effectif commercial ait été réduit, passant à 587 000 personnes, en période de contraction par rapport au sommet historique, la société a continué d’optimiser la structure des effectifs via le modèle « augmenter et cultiver mieux », ce qui a entraîné une hausse de 25,5 % de la valeur des nouvelles affaires sur un an d’une année sur l’autre, et une amélioration continue de la qualité des activités. Les primes versées la première année pour les contrats de 10 ans et plus se sont élevées à 521,48 milliards de yuans, représentant une part des primes de première année sur le canal individuel passant à 58,48 %. La part des activités de couverture à long terme augmente de manière régulière, ce qui met en évidence la compétitivité à long terme.

Le canal banque-assurance est devenu un point fort clé de la croissance de la performance : sur l’année, les primes totales se sont élevées à 1108,74 milliards de yuans, en hausse significative de 45,5 % ; les primes des nouvelles affaires ont progressé de 95,7 % d’une année sur l’autre. Avec l’orientation des politiques de régulation « compte-rendu et émission unifiés », l’entreprise a réalisé une percée à la fois en termes d’échelle et de qualité. À mesure que le nombre de banques partenaires dépasse les 100, et que le nombre de points de distribution ayant émis des nouvelles polices atteint 77 000, grâce à ses avantages en matière de scénarios et de contrôle des frais, le canal banque-assurance est devenu un moteur de croissance important pendant la période de transformation de l’industrie, répondant à la demande du marché pour des produits de type dividendes dans un environnement de faibles taux d’intérêt.

La stratégie produit s’adapte avec précision, et la direction de la transformation est claire et nette. Avec la tendance à la baisse des taux, l’entreprise a intensifié le déploiement des activités à rendement variable ; ce type d’activité représente près de 50 % des primes versées la première année, ce qui s’adapte efficacement aux changements du contexte du marché. Parmi elles, l’activité d’assurance-vie avec participation a connu une croissance rapide : sur le canal individuel, la part des primes de première année atteint près de 60 %, et elle est devenue un soutien central des primes des nouvelles affaires. Parallèlement, la société a continué d’optimiser son système de produits : sur l’année, elle a lancé plus de 170 produits. La part des primes des nouvelles affaires pour l’assurance-vie, l’assurance de rente et l’assurance santé s’est élevée respectivement à 31,75 %, 32,11 % et 31,23 %, permettant un développement équilibré et répondant aux besoins de couverture diversifiés de différentes catégories de clients. Cependant, la croissance des activités traditionnelles de couverture à long terme a été sous pression : parmi les nouvelles affaires, les primes de première année pour les contrats de 10 ans et plus ont diminué de 7,78 % d’une année sur l’autre, reflétant les défis de réajustement structurel engendrés par une pression commune à l’ensemble de l’industrie.

China Life, s’appuyant sur la transformation numérique, fait progresser de manière globale l’amélioration des processus d’activité, du service à la clientèle et de la prévention des risques, injectant une dynamique technologique dans le développement de haute qualité.

La technologie donne des moyens à l’ensemble du cycle d’activité, et l’efficacité opérationnelle s’est nettement améliorée. En s’appuyant sur des technologies intelligentes pour remodeler les processus de souscription de l’assurance de groupe et de la banque-assurance, l’assistance basée sur l’IA au travail des agents s’est largement diffusée. En 2025, le taux de réalisation des souscripteurs numériques (numérique) dépassait 24 %, le taux d’examen intelligent des services de conservation atteignait 99 % ; dans certaines régions, le taux de traitement sans intervention humaine sur l’ensemble du flux dépassait 60 %, réduisant fortement la durée de traitement des affaires et améliorant l’expérience client. Les services numérico-intelligents continuent d’itérer : la proportion des dossiers de réclamation gérés par analyse numérique et intelligence dépasse 75 %, et les paiements directs en « une étape » pour les réclamations dépassent 5,3 millions de cas. Les services de réclamation proactive identifient et signalent aux clients 680 000 personnes, permettant une amélioration à la fois de l’efficacité des réclamations et de la qualité du service.

La prévention des risques à l’échelle complète est renforcée afin de consolider la ligne de fond du développement sûr. La société met en place une surveillance globale des risques via des moyens techniques tels que l’IA anti-fraude, l’IA anti-blanchiment d’argent et l’IA anti-erreur de vente, identifiant avec précision et bloquant en temps réel les risques. Elle déploie également des « auditeurs numériques » pour améliorer le niveau d’intelligence de la supervision d’audit. Par ailleurs, elle renforce la protection des données clients : elle a obtenu avec succès la certification ISO27701 relative au système de gestion des informations personnelles, et la sécurité des données atteint des standards internationaux de haut niveau, créant une barrière solide pour assurer le fonctionnement robuste des activités et protéger les droits et intérêts des clients.

En poursuivant une orientation de valeur centrée sur le peuple, China Life approfondit la mise en place du cadre « grande protection du consommateur » et crée la marque de « bon service de China Life » : « simple, de qualité, chaleureux ». Elle assume concrètement la responsabilité sociale des entreprises financières publiques centrales.

L’expérience de service est entièrement optimisée et la capacité d’atteinte se développe en continu. La société construit une matrice de service complémentaire « en ligne + hors ligne » : l’application d’assurance-vie compte au total 170 millions d’utilisateurs, et l’expérience « accès direct en un clic en ligne » est continuellement améliorée. Les modes pour les personnes âgées et les services vocaux intelligents sont constamment mis à niveau, et l’efficacité de réponse du service client s’est nettement améliorée. Dans tout le pays, près de 2500 guichets hors ligne couvrent villes et campagnes, rendant le service financier plus accessible et plus facile à obtenir. Sur l’année, plus de 3 milliards de visites de service ont été fournies, satisfaisant pleinement les besoins de service de différentes catégories de clients.

La responsabilité sociale est mise en œuvre de façon concrète, et la protection du bien-être des populations s’approfondit continuellement. En se concentrant sur les points douloureux du quotidien, l’entreprise met en place et fluidifie un canal vert « indemnisation d’une journée pour maladie grave ». Elle a servi 230 000 clients et fourni un soutien financier opportun aux patients atteints de maladie grave. Autour de scénarios tels que parent-enfant, santé et vieillesse, elle a mené des activités de services thématiques atteignant 58,31 millions de personnes, et a créé le projet d’intérêt général en éducation esthétique des jeunes « Art du retour à la montagne », couvrant 20 provinces, afin de contribuer au renouveau culturel des zones rurales. Pour les personnes âgées, elle a fourni 27,78 millions de cas de services sans obstacles. Elle a participé à l’élaboration de la norme sectorielle « Règles de service pour les clients âgés des institutions d’assurance », afin de promouvoir la mise à niveau vers une standardisation des services de l’industrie. Les résultats du travail de protection des droits et intérêts des consommateurs sont remarquables : sur l’année, plus de 20 millions de personnes ont été écoutées via « la voix des clients ». Les campagnes d’éducation et de publicité ciblées ont touché davantage de consommateurs, avec une hausse de 31,4 % du nombre de personnes atteintes par rapport à l’année précédente. La société a ainsi construit un nouvel écosystème d’éducation financière, protégeant concrètement les droits et intérêts légitimes des consommateurs.

En 2026, en tant qu’année de lancement du « 15e plan quinquennal », China Life a précisé sa stratégie de développement centrale, autour de « trois坚持 », « trois提升 » et « trois突破 », en se concentrant sur des domaines clés tels que la transformation numérico-intelligente, la mise à niveau du modèle de gestion opérationnelle et le développement coordonné de l’ensemble des canaux, afin de promouvoir une réforme globale en profondeur.

L’entreprise continuera de consolider sa position de « leader de l’industrie », d’optimiser davantage la structure des activités, d’améliorer la capacité d’investissement et le niveau de gestion des clients, et d’accélérer la construction d’une compagnie d’assurance-vie chinoise de niveau mondial présentant « une gouvernance moderne, des fonctions distinctes, un développement excellent, une gestion avancée, un pilotage par l’innovation, et une sécurité solide ». Par ailleurs, en s’alignant étroitement sur les « cinq grandes thématiques » du secteur financier, elle approfondit la liaison actif-passif, prévient et maîtrise tous types de risques, favorise une croissance stable à la fois en échelle et en valeur, cultive un nouveau pôle de croissance, crée de nouveaux succès dans la construction de la modernisation chinoise, et continue de jouer le rôle d’amortisseur économique et de stabilisateur social de l’industrie de l’assurance.

Dans l’ensemble, la performance de China Life en 2025 démontre la solidité du leader de l’industrie et sa détermination à se transformer : synergie entre dépassement d’échelle, bond de rentabilité, optimisation des canaux, renforcement par la technologie et amélioration du service, jetant une base solide pour un développement de haute qualité. Face aux défis communs de la période de conquête de la transformation de l’industrie, l’entreprise s’en tient à une approche de long terme pour maintenir une orientation fondée sur la valeur, et résout les difficultés de développement par la réforme et l’innovation. Sur la nouvelle trajectoire du « 15e plan quinquennal », elle devrait continuer à libérer durablement la vitalité du développement, consolider sa position de leader et contribuer davantage à un développement de haute qualité de l’industrie.