佰维存储 signe un contrat d'achat de 1,5 milliard de dollars en wafers de stockage : verrouille une partie de la consommation pour les 2 prochaines années, réduisant l'impact de la volatilité des prix

Le leader du stockage, BAIWEI Storage, signe un contrat d’achat de plaquettes de mémoire d’une valeur de 1,5 milliard de dollars.

Le 24 mars, Shenzhen BAIWEI Storage Technology Co., Ltd. (BAIWEI Storage, 688525.SH) a publié un avis concernant la signature d’un contrat important relatif aux activités de gestion quotidiennes, indiquant que la société, en accord avec un certain fabricant original de stockage (ci-après « le fournisseur »), a signé un contrat d’achat de nature quotidienne. Conformément au contrat, la société s’engage à acheter, auprès de ce fournisseur, une certaine catégorie de plaquettes de mémoire (ci-après « le produit faisant l’objet du contrat ») selon les quantités, les prix et les échéances convenus. Le montant total d’engagement des achats au titre du contrat s’élève à 1,5 milliard de dollars, pour une période d’achat d’engagement totale de 24 mois. Selon les termes de l’accord, le présent accord s’applique également aux deux parties à l’accord ainsi qu’à leurs filiales respectivement placées sous leur contrôle. La durée d’exécution du contrat s’étend de la date de son entrée en vigueur jusqu’au 31 mars 2028.

D’après les stipulations pertinentes du contrat, les volumes achetés par BAIWEI Storage pour ce produit au cours de chacun des 12 mois comprennent 11,1% du volume total des achats de NAND Flash de la société en 2025 et 18,01% du volume total des ventes de NAND Flash de la société en 2025 ; les taux restent tous deux relativement faibles. La société a signé le contrat afin de verrouiller à l’avance une partie des volumes de base pour les 24 prochains mois, ce qui correspond à l’échelle de ses activités et à sa planification opérationnelle, et le risque global est maîtrisable.

S’agissant de l’impact sur la société, BAIWEI Storage indique dans l’annonce que le présent contrat constitue un contrat important d’achats liés aux activités de gestion quotidiennes de la société. « Si le contrat peut être exécuté sans encombre, cela contribuera à renforcer la stabilité de l’approvisionnement en plaquettes de mémoire sur le moyen et le long terme, et à réduire l’impact des fluctuations du prix des plaquettes de mémoire sur les coûts. » L’impact financier exact dépendra des rapports périodiques que la société divulguera ultérieurement. Les situations pertinentes seront constatées conformément à l’exécution du contrat et aux dispositions des normes comptables d’entreprise et aux méthodes comptables de la société.

Dans l’annonce, BAIWEI Storage a également signalé les risques liés au contrat : le prix du marché et la demande du marché du produit faisant l’objet du contrat pourraient fluctuer pendant la durée du contrat. Dans le cadre des situations où les quantités, les prix et le calendrier d’achat sont verrouillés par le contrat, la société pourrait subir des pertes importantes si, pendant cette période, le prix de marché du produit faisant l’objet du contrat baisse et/ou si la demande du marché diminue. Par ailleurs, comme la devise des transactions de ce contrat est le dollar américain, de fortes fluctuations du taux de change pourraient avoir un impact défavorable sur la société, etc.

D’après les informations du site officiel, BAIWEI Storage a été fondée en 2010. La société se concentre sur la recherche et la conception, l’assemblage et le test, la production et la vente de mémoires semi-conductrices ; ses principaux produits sont des mémoires semi-conductrices et ses principaux services sont des services avancés d’assemblage et de test. Parmi les mémoires semi-conductrices, celles-ci sont également subdivisées, selon le domaine d’application, en stockage embarqué, stockage pour PC, stockage automobile-grade/industrie-grade, stockage entreprise et stockage mobile, etc. La société est une entreprise cotée sur le marché STAR et une composante de l’indice Kechuang 50. En s’appuyant sur la chaîne industrielle des mémoires semi-conductrices, la société a mis en place un modèle opérationnel d’intégration R&D/assemblage et test, et a déployé des maillons clés de la chaîne industrielle, notamment la recherche-développement de solutions de stockage, la conception de puces contrôleurs, l’assemblage et le test des mémoires / l’assemblage et le test avancé au niveau plaquette, ainsi que des équipements de test de stockage. Les produits de puces de stockage de la société sont largement utilisés dans les domaines des terminaux mobiles intelligents, des PC, des terminaux industriels, des centres de données, des voitures intelligentes, du stockage mobile et d’autres domaines des technologies de l’information.

À noter : actuellement, la hausse des prix des puces de mémoire à l’échelle mondiale continue de s’intensifier. Lors d’une conférence d’échange sur la performance annuelle en 2025, BAIWEI Storage a déclaré que la présente vague de hausse des prix de la mémoire est provoquée par l’explosion de la demande en capacité de calcul liée à l’IA. Selon les points de vue du marché, l’écart entre l’offre et la demande ne pourra pas être atténué à court terme. La société estime que le marché de la mémoire restera relativement dynamique au cours de la présente année, et qu’elle suivra en continu l’évolution des tendances de l’industrie du stockage dans le futur.

BAIWEI Storage a également mentionné que, sur le plan des coûts, la société garantit l’approvisionnement via des accords-cadres LTA (contrats d’approvisionnement à long terme). Étant donné qu’il s’agit d’achats par trimestre, le prix d’achat augmentera quelque peu, et les coûts augmenteront en conséquence. La société valorise les coûts via la méthode de la moyenne mobile pondérée, et la variation globale des coûts reste relativement lissée. De plus, les prix des produits suivent le marché ; à partir du moment présent, les voies de transmission des prix des produits sont relativement fluides.

En termes de performance, le rapport annuel récemment publié par BAIWEI Storage indique que, pour 2025, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 113,02 milliards de yuans, en hausse de 68,82% en glissement annuel ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société s’élève à 8,53 milliards de yuans, en hausse de 429,07% ; la société prévoit de verser à l’ensemble des actionnaires un dividende en numéraire de 2,141 yuan pour 10 actions (incluant l’impôt).

En outre, l’avis prévisionnel de la performance de janvier à février 2026 divulgué par BAIWEI Storage indique qu’après estimation préliminaire par le service financier, la société s’attend à ce que, sur la période allant de janvier à février 2026, elle réalise un chiffre d’affaires compris entre 40 milliards de yuans et 45 milliards de yuans, soit une croissance de 340% à 395% ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires est attendu entre 15 milliards de yuans et 18 milliards de yuans, en hausse de 921,77% à 1086,13%.

En ce qui concerne la forte augmentation de la performance sur janvier-février, BAIWEI Storage explique : « En 2026, l’industrie de la mémoire entre dans une période hautement favorable. Les prix du DRAM/NAND continuent d’augmenter sous l’effet de la demande en capacités de calcul liées à l’IA et de la substitution nationale. L’offre ne pourra pas répondre à la demande dans l’industrie ; la société en tire donc un bénéfice significatif. Parallèlement, afin d’améliorer la compétitivité de ses produits à l’ère de l’IA, la société augmente continuellement ses investissements dans des domaines tels que la conception des puces, les solutions, l’assemblage et le test avancés, ainsi que les équipements de test. »

Selon le site DaZhiHui VIP, au cours de la séance de clôture du 24 mars, BAIWEI Storage affichait un cours de 231,50 yuan par action, en hausse de 2,89%, avec une capitalisation boursière totale de 1081 milliards de yuans.

Journaliste de The Paper : Guo Shasha