L'or au comptant a connu une hausse linéaire en cours de séance, revenant au niveau de 4600 dollars. Les institutions estiment que la valeur de l'or à moyen et long terme reste pertinente, et le ETF or Guangfa a enregistré une hausse maximale de plus de 5% en cours de séance.

Le 25 mars, en début de séance, l’or au comptant est revenu au-dessus du seuil de 4 600 dollars pendant la journée, en hausse de 2,8 % sur la journée. Le secteur des métaux précieux au sein des actions A s’est renforcé collectivement : Xaocheng Technology a grimpé de près de 10 %, tandis que Hunan Silver, Shengda Resources, Shanjin International, China Gold, Chifeng Gold, Shandong Gold et d’autres ont progressé de plus de 5 %.

Ces derniers temps, le prix international de l’or connaît une volatilité accrue. Certains analystes estiment que, comme le prix du pétrole brut reste durablement élevé, les prises de parole des banques centrales de plusieurs pays lors des réunions d’intérêt de la semaine passée ont pris une tonalité plutôt hawkish. À court terme, dans un contexte de montée des tensions géopolitiques et où la menace de la stagflation mondiale augmente nettement, le prix de l’or a connu de forts ajustements. Il est donc suggéré d’attendre que la volatilité se resserre avant de tenter une entrée. À long terme, les changements géopolitiques, la baisse de la crédibilité du dollar et le récit de l’accumulation d’or par les banques centrales n’ont pas encore montré de retournement ; l’or et l’argent conservent donc, à moyen et long terme, une valeur d’allocation.

CITIC Securities indique que l’or de Shanghai, en tant que référence libellée en RMB, est influencé par de multiples facteurs tels que l’offre et la demande domestiques, les taux de change et les flux de capitaux, ce qui forme un « prime de Shanghai » unique. Dans le contexte de la politique de la Fed et des turbulences géopolitiques, cette prime fluctue de manière significative, ce qui permet à l’or de Shanghai de faire preuve d’une résilience défensive supérieure au marché international pendant la haute saison de la consommation physique. D’autre part, Datong Securities estime que les mesures d’achats continus d’or par la banque centrale sur plusieurs mois reflètent une confiance de long terme dans les actifs aurifères ; cette orientation de politique publique apporte un soutien fondamental à la valeur future de l’or de Shanghai et d’autres produits liés à l’or.

Côté ETF en bourse, au 25 mars 2026 à 10 h 55, l’ETF or GF (518600) est en hausse de 4,66 %, avec un plus haut en séance dépassant 5 %. En étendant la période, au 24 mars 2026, l’ETF or GF affiche une hausse cumulée de 13,55 % sur les six derniers mois. S’agissant des flux de capitaux, en étendant la période, sur les cinq dernières séances de bourse, l’ETF or GF a enregistré des entrées nettes de capitaux sur 4 jours, pour un total de « captation » de 33,54 millions de yuans.

ETF or GF (518600), plateforme hors bourse de liaison (Catégorie A : 008986 ; Catégorie C : 008987). Son indice de référence de performance est le contrat à prix de fixation centralisé de l’or de Shanghai de la Bourse de l’or de Shanghai. Le fonds suit de près le prix de l’or et prend en charge les transactions T+0 : on peut dire que c’est un outil pratique d’investissement dans l’or ; les investisseurs peuvent, via l’ETF sur l’or de Shanghai, se couvrir contre la hausse des prix des bijoux en or.