Cảnh báo Hawk-Eye: Tỷ lệ dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh trên lợi nhuận ròng của Bojie Corporation thấp hơn 1

Viện Nghiên cứu Công ty Niêm yết | Cảnh báo “Mắt Ưng” báo cáo tài chính

Ngày 31 tháng 3, Công ty Cổ phần Bó Kiệt đã công bố Báo cáo thường niên năm 2025.

Theo báo cáo, tổng doanh thu năm 2025 của công ty đạt 1,836 tỷ nhân dân tệ, tăng 48,92%; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 146 triệu nhân dân tệ, tăng 557,51%; lợi nhuận ròng sau khi loại trừ các khoản không thường xuyên thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 99,0585 triệu nhân dân tệ, tăng 1007,58%; lợi nhuận cơ bản trên mỗi cổ phiếu là 0,96 nhân dân tệ/cổ phiếu.

Kể từ khi niêm yết từ tháng 1 năm 2020, công ty đã thực hiện chia cổ tức bằng tiền mặt 4 lần, tổng số tiền cổ tức bằng tiền mặt đã triển khai là 221 triệu nhân dân tệ.

Hệ thống cảnh báo “Mắt Ưng” của báo cáo tài chính công ty niêm yết phân tích định lượng thông minh Báo cáo thường niên năm 2025 của Bó Kiệt theo bốn khía cạnh: chất lượng kết quả kinh doanh, năng lực sinh lời, áp lực và an toàn vốn, và hiệu quả vận hành.

I. Khía cạnh chất lượng kết quả kinh doanh

Trong kỳ báo cáo, doanh thu của công ty đạt 1,836 tỷ nhân dân tệ, tăng 48,92%; lợi nhuận ròng đạt 172 triệu nhân dân tệ, tăng 812,78%; dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh đạt 84,8121 triệu nhân dân tệ, tăng 141,51%.

Kết hợp chất lượng tài sản mang tính hoạt động, cần chú trọng:

• Tốc độ tăng của các khoản phải thu bằng hối phiếu cao hơn tốc độ tăng của doanh thu hoạt động. Trong kỳ báo cáo, các khoản phải thu bằng hối phiếu so với đầu kỳ tăng 109,37%, doanh thu hoạt động tăng 48,92% so với cùng kỳ; tốc độ tăng các khoản phải thu bằng hối phiếu cao hơn tốc độ tăng doanh thu hoạt động.

| Mục | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Tốc độ tăng doanh thu hoạt động | -25.6% | 36.17% | 48.92% | | Tốc độ tăng các khoản phải thu bằng hối phiếu so với đầu kỳ | 51.74% | 208.26% | 109.37% |

• Tốc độ tăng hàng tồn kho cao hơn tốc độ tăng giá vốn. Trong kỳ báo cáo, hàng tồn kho so với đầu kỳ tăng 93,84%, giá vốn tăng 44,8% so với cùng kỳ; tốc độ tăng hàng tồn kho cao hơn tốc độ tăng giá vốn.

• Tốc độ tăng hàng tồn kho cao hơn tốc độ tăng doanh thu hoạt động. Trong kỳ báo cáo, hàng tồn kho so với đầu kỳ tăng 93,84%, doanh thu hoạt động tăng 48,92% so với cùng kỳ; tốc độ tăng hàng tồn kho cao hơn tốc độ tăng doanh thu hoạt động.

Kết hợp chất lượng dòng tiền, cần chú trọng:

• Tỷ lệ dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh / lợi nhuận ròng thấp hơn 1. Trong kỳ báo cáo, tỷ lệ dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh / lợi nhuận ròng là 0,492, thấp hơn 1, chất lượng lợi nhuận yếu.

| Mục | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh (yuan) | 1.18 tỷ | -2.04 tỷ | 8481.21 vạn | | Lợi nhuận ròng (yuan) | -8266.84 vạn | 1887.2 vạn | 1.72 tỷ | | Dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh / lợi nhuận ròng | -1.42 | -10.83 | 0.49 |

II. Khía cạnh năng lực sinh lời

Trong kỳ báo cáo, biên lợi nhuận gộp của công ty đạt 44,13%, tăng 3,74% so với cùng kỳ; biên lợi nhuận ròng đạt 9,38%, tăng 512,93% so với cùng kỳ; ROE (tính theo vốn chủ sở hữu bình quân có trọng số) đạt 6,82%, tăng 416,67% so với cùng kỳ.

Kết hợp mức sinh lời từ phía tài sản của công ty, cần chú trọng:

• ROE bình quân của ba năm gần nhất thấp hơn 7%. Trong kỳ báo cáo, ROE bình quân tính theo vốn chủ sở hữu có trọng số đạt 6,82%, ROE bình quân của ba năm tài chính gần nhất thấp hơn 7%.

| Mục | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | ROE | -3.41% | 1.32% | 6.82% | | Tốc độ tăng ROE | -127.75% | 138.71% | 416.67% |

• ROIC (lợi tức trên vốn đầu tư) thấp hơn 7%. Trong kỳ báo cáo, ROIC của công ty là 6,71%, giá trị bình quân trong ba kỳ báo cáo thấp hơn 7%.

| Mục | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | ROIC | -2.69% | 1.69% | 6.71% |

Xét rủi ro suy giảm giá trị có tồn tại hay không, cần chú trọng:

• Tỷ lệ thay đổi so với cùng kỳ của khoản lỗ do suy giảm giá trị tài sản vượt quá 30%. Trong kỳ báo cáo, lỗ do suy giảm giá trị tài sản là -0,6 tỷ nhân dân tệ, giảm 55,91% so với cùng kỳ.

| Mục | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Lỗ do suy giảm giá trị tài sản (yuan) | -7456.76 vạn | -3875.18 vạn | -6041.64 vạn |

III. Khía cạnh áp lực và an toàn vốn

Trong kỳ báo cáo, tỷ lệ nợ trên tài sản của công ty là 28,79%, giảm 15,12% so với cùng kỳ; tỷ lệ thanh toán lưu động là 2,54, tỷ lệ thanh toán nhanh là 1,85; tổng nợ là 237 triệu nhân dân tệ, trong đó nợ ngắn hạn là 217 triệu nhân dân tệ, tỷ lệ nợ ngắn hạn trên tổng nợ là 91,56%.

Nhìn tổng thể tình hình tài chính, cần chú trọng:

• Tỷ lệ thanh toán lưu động giảm liên tục. Trong ba kỳ báo cáo năm gần đây, tỷ lệ thanh toán lưu động lần lượt là 3,66, 3,66, 2,54, khả năng thanh toán nợ ngắn hạn có xu hướng yếu đi.

Xét áp lực vốn ngắn hạn, cần chú trọng:

• Tỷ lệ nợ ngắn hạn trên nợ dài hạn tăng mạnh. Trong kỳ báo cáo, nợ ngắn hạn/nợ dài hạn tăng mạnh lên 2.

Xét góc độ quản lý điều phối vốn, cần chú trọng:

• Chi trước cho người bán thay đổi khá lớn. Trong kỳ báo cáo, chi trước cho người bán là 0,2 tỷ nhân dân tệ, tỷ lệ biến động so với đầu kỳ là 70,2%.

• Tốc độ tăng chi trước cho người bán cao hơn tốc độ tăng giá vốn. Trong kỳ báo cáo, chi trước cho người bán so với đầu kỳ tăng 70,2%, giá vốn tăng 44,8% so với cùng kỳ, tốc độ tăng chi trước cho người bán cao hơn tốc độ tăng giá vốn.

| Mục | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Tốc độ tăng chi trước cho người bán so với đầu kỳ | -3.14% | -27.94% | 70.2% | | Tốc độ tăng giá vốn | -23.36% | 44.94% | 44.8% |

• Các khoản phải trả bằng hối phiếu biến động khá lớn. Trong kỳ báo cáo, các khoản phải trả bằng hối phiếu là 1 tỷ nhân dân tệ, tỷ lệ biến động so với đầu kỳ là 94,42%.

• Các khoản phải trả khác biến động khá lớn. Trong kỳ báo cáo, các khoản phải trả khác là 0,3 tỷ nhân dân tệ, tỷ lệ biến động so với đầu kỳ là 710,2%.

Xét tính phối hợp dòng vốn, cần chú trọng:

• Chi tiêu mang tính đầu tư vốn liên tục cao hơn dòng tiền ròng thu được từ hoạt động kinh doanh. Trong ba kỳ báo cáo năm gần đây, tiền chi để mua sắm tài sản cố định, tài sản vô hình và các tài sản dài hạn khác lần lượt là 1,3 tỷ, 1,5 tỷ và 1 tỷ; dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh lần lượt là 1,2 tỷ, -2 tỷ và 0,8 tỷ.

IV. Khía cạnh hiệu quả vận hành

Trong kỳ báo cáo, vòng quay các khoản phải thu từ khách hàng của công ty là 2,56, tăng 2,79%; vòng quay hàng tồn kho là 2,08, giảm 3,09% so với cùng kỳ; vòng quay tổng tài sản là 0,58, tăng 30,86%.

Xét tài sản mang tính hoạt động, cần chú trọng:

• Các khoản phải thu bằng hối phiếu tiếp tục tăng. Trong ba kỳ báo cáo năm gần đây, tỷ lệ các khoản phải thu bằng hối phiếu / tài sản lưu động lần lượt là 0,47%, 1,48%, 2,44%, tăng liên tục; tỷ lệ tiền thu các khoản khác liên quan đến hoạt động kinh doanh / các khoản phải thu bằng hối phiếu lần lượt là 319,81%, 127,99%, 93,8%, giảm liên tục.

• Tỷ lệ hàng tồn kho / tổng tài sản tiếp tục tăng. Trong ba kỳ báo cáo năm gần đây, tỷ lệ hàng tồn kho / tổng tài sản lần lượt là 11,9%, 12,04%, 18,65%, tăng liên tục.

Xét tài sản dài hạn, cần chú trọng:

• Tài sản cố định biến động khá lớn. Trong kỳ báo cáo, tài sản cố định là 530 triệu nhân dân tệ, tăng 49,69% so với đầu kỳ.

• Công trình xây dựng dở dang biến động khá lớn. Trong kỳ báo cáo, công trình xây dựng dở dang là 180 triệu nhân dân tệ, tăng 59,04% so với đầu kỳ.

Xét ba khoản chi phí (ba chi phí) theo chiều hướng 3 khoản, cần chú trọng:

• Tốc độ tăng chi phí bán hàng vượt quá 20%. Trong kỳ báo cáo, chi phí bán hàng là 190 triệu nhân dân tệ, tăng 64,19% so với cùng kỳ.

Bấm vào cảnh báo “Mắt Ưng” của Bó Kiệt để xem chi tiết cảnh báo mới nhất và bản xem trước báo cáo tài chính dạng trực quan.

Giới thiệu cảnh báo “Mắt Ưng” báo cáo tài chính của Sina Finance: Cảnh báo “Mắt Ưng” báo cáo tài chính là hệ thống phân tích chuyên nghiệp tự động hóa báo cáo tài chính đối với công ty niêm yết. Cảnh báo “Mắt Ưng” tập hợp một đội ngũ lớn các chuyên gia tài chính có thẩm quyền như công ty kiểm toán và các công ty niêm yết, theo dõi và diễn giải báo cáo tài chính mới nhất của công ty niêm yết theo nhiều khía cạnh như tăng trưởng kết quả kinh doanh của công ty, chất lượng lợi nhuận, áp lực và an toàn vốn, và hiệu quả vận hành; đồng thời dùng hình ảnh và chữ để cảnh báo các điểm rủi ro tài chính có thể tồn tại. Cung cấp giải pháp công nghệ nhận diện rủi ro tài chính và cảnh báo chuyên nghiệp, hiệu quả, thuận tiện cho các tổ chức tài chính, công ty niêm yết, cơ quan quản lý, v.v.

Cổng cảnh báo “Mắt Ưng”: Ứng dụng Sina Finance (APP)-Thị trường-Khu dữ liệu-Cảnh báo “Mắt Ưng” hoặc Ứng dụng Sina Finance (APP)-Trang xem tình hình cổ phiếu cá nhân-Cổ phần-Tài chính-Cảnh báo “Mắt Ưng”

Tuyên bố: Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết được tự động đăng tải dựa trên cơ sở dữ liệu bên thứ ba, không đại diện cho quan điểm của Sina Finance; mọi thông tin xuất hiện trong bài viết chỉ mang tính tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư cá nhân. Nếu có bất kỳ điểm nào không phù hợp, hãy căn cứ theo thông báo thực tế. Nếu có thắc mắc, vui lòng liên hệ biz@staff.sina.com.cn.

Nguồn tin lớn, diễn giải chính xác — tất cả đều có trên ứng dụng Sina Finance

Biên tập: Tiểu Lang News Express