Vạn Thế: Áp lực thanh toán nợ từ tháng 4 đến tháng 7 lớn, tích cực tìm kiếm giải pháp dài hạn để giải quyết

Ngày 31 tháng 3, Vanke A (000002) đã tổ chức cuộc họp với các nhà phân tích sau khi công bố báo cáo thường niên, Chủ tịch Hoàng Lực Bình và các lãnh đạo khác tham dự cuộc họp. Phía Vanke thừa nhận tại cuộc họp rằng, áp lực đáo hạn trái phiếu công khai trong giai đoạn từ tháng 4 đến tháng 7 tới là nổi bật nhất; công ty sẽ tích cực tìm kiếm các giải pháp xử lý nợ theo hướng bền vững, lâu dài.

Xử lý nợ: Tìm kiếm giải pháp lâu dài

Báo cáo tài chính được công bố trong ngày cho thấy, năm 2025, Vanke đạt doanh thu hoạt động 2334,3 tỷ nhân dân tệ, lỗ ròng 885,6 tỷ nhân dân tệ. Kết quả hoạt động của công ty vẫn bị kìm hãm bởi quy mô quyết toán các dự án phát triển bất động sản giảm đáng kể và biên lợi nhuận gộp vẫn ở mức thấp; các yếu tố như trích lập bổ sung dự phòng suy giảm tín dụng và suy giảm tài sản; một phần giá giao dịch đối với một số tài sản số lượng lớn và giao dịch cổ phần thấp hơn giá trị sổ sách đã kéo kết quả đi xuống.

Báo cáo thường niên thẳng thắn cho biết, năm 2025, công ty đã tích cực triển khai các biện pháp tự cứu, đã hoàn tất việc thanh toán 332,1 tỷ nhân dân tệ nợ trái phiếu công khai. Trong đó, từ tháng 11 năm 2025 trở đi, công ty lần lượt hoàn thành việc gia hạn đối với hai khoản chứng khoán nợ trung hạn “22 Vanke MTN004” và “22 Vanke MTN005”, cũng như một khoản trái phiếu doanh nghiệp “H1 Vanke 02”.

“Nhưng do ảnh hưởng của nhiều yếu tố trong và ngoài, tình hình hoạt động hiện tại của công ty vẫn cực kỳ nghiêm trọng.” Các lãnh đạo Vanke cho biết tại buổi thuyết minh kết quả kinh doanh.

Đến cuối kỳ báo cáo, tỷ lệ nợ ròng của Vanke là 123,5%, còn tỷ lệ nợ trên tài sản là 76,9%. Trong đó, tổng nợ có lãi là 3584,8 tỷ nhân dân tệ, và nợ có lãi đáo hạn trong vòng một năm là 1605,6 tỷ nhân dân tệ, chiếm 44,8%. Trong năm 2026, Vanke vẫn tiếp tục phải đối mặt với tổng nợ trái phiếu công khai sẽ đáo hạn 146,8 tỷ nhân dân tệ; trong đó 112,7 tỷ nhân dân tệ tập trung đáo hạn trong giai đoạn từ tháng 4 đến tháng 7, áp lực thanh toán càng nổi bật.

“Tiếp theo, công ty sẽ kiên trì thái độ thẳng thắn, thực tế, duy trì trao đổi và hiệp thương chặt chẽ với các chủ nợ, lấy việc bảo vệ lợi ích lâu dài của các bên làm điểm xuất phát, căn cứ vào tình hình hoạt động thực tế của công ty, tích cực tìm kiếm các giải pháp xử lý nợ bền vững, lâu dài. Đồng thời, chúng tôi cũng tha thiết đề nghị các bên tiếp tục thấu hiểu, ủng hộ và bao dung; đi cùng công ty theo cùng một hướng, dành thời gian và không gian để công ty xử lý rủi ro, tạo môi trường ổn định cho công ty sớm khôi phục hoạt động kinh doanh lành mạnh.” Các lãnh đạo Vanke cho biết tại cuộc họp.

Kinh doanh phát triển: Bảo đảm bàn giao nhà đúng hạn và khơi hoạt nguồn lực

Đối với mảng kinh doanh chính là phát triển, Vanke cho biết công ty sẽ lấy việc bàn giao đúng hạn làm nhiệm vụ hàng đầu; năm 2025 đã hoàn thành việc bàn giao 11,7 vạn căn nhà bảo đảm chất lượng và đúng tiến độ.

Liên quan đến nhiệm vụ bàn giao nhà năm 2026, các lãnh đạo Vanke nhấn mạnh rằng sẽ đặt việc giao nhà đúng hạn làm ưu tiên số một, đồng thời phát lực đa chiều như quản lý kiểm soát tiến độ trong toàn chu kỳ, bảo đảm chuỗi cung ứng và dòng tiền, quản lý khép kín rủi ro, và kiểm soát toàn quy trình về chất lượng để liên tục nâng cao chất lượng bàn giao.

Theo báo cáo tài chính, năm 2026, Vanke dự kiến diện tích xây dựng mới và khôi phục thuộc kế hoạch của các dự án hiện hữu là 3,061 triệu m² theo dung tích mặt bằng có thể khai thác (tính容积率); dự kiến diện tích hoàn công theo dung tích mặt bằng có thể khai thác là 7,441 triệu m². Cả hai mục tiêu đều giảm một nửa so với năm trước. Tính đến cuối năm 2025, trong phạm vi báo cáo hợp nhất của Vanke vẫn còn 10,969 triệu m² tài nguyên đã bán nhưng chưa hoàn tất quyết toán.

Nhìn lại năm 2025, nguồn dự trữ tài nguyên mới của Vanke đều được thu được thông qua phương thức khơi hoạt các dự án hiện hữu. Phía Vanke cho biết, năm 2026, công ty sẽ tập trung thúc đẩy khơi hoạt nguồn lực, tiến hành hệ thống hóa việc rà soát các nguồn lực có thể khơi hoạt, tập trung vào các dự án trọng điểm, phối hợp hết sức với các bên để đẩy mạnh công việc khơi hoạt. Trong đó bao gồm việc bám sát và tranh thủ chính sách hỗ trợ của chính quyền địa phương trong các mặt như thu hồi đất tồn kho và mua lại nhà ở thương mại tồn kho, nhằm thúc đẩy các dự án then chốt đạt đột phá.

Hoạt động kinh doanh: Độc lập, trưởng thành

Đối với mảng dịch vụ kinh doanh của Vanke, các lãnh đạo Vanke giới thiệu tại cuộc họp rằng các hoạt động liên quan đã tương đối chín muồi; các mảng dịch vụ kinh doanh tương đối độc lập và đã có được quy mô nhất định cùng lợi thế về thương hiệu, vận hành tổng thể ổn định và đi lên từng bước. Ví dụ, Vạn Vật Vân (万物云) là công ty niêm yết độc lập, đã phát triển thành doanh nghiệp quản lý tài sản hàng đầu, dẫn đầu về quy mô ngành và năng lực dịch vụ tổng hợp.

“Trước những thách thức về hoạt động kinh doanh hiện tại, công ty đã chuẩn bị đầy đủ cho vận hành ổn định của mảng dịch vụ kinh doanh, bao gồm bảo đảm về tổ chức, sự ổn định của đội ngũ và hỗ trợ từ cơ chế vận hành.” Phía Vanke nhấn mạnh tại cuộc họp, “Công ty sẽ luôn tuân thủ tôn chỉ dịch vụ ‘lấy khách hàng làm trung tâm’, toàn lực bảo đảm cho công tác hóa giải rủi ro được triển khai trật tự, bảo đảm hoạt động sản xuất kinh doanh ổn định.”

Ngoài ra, trước thông tin nhân sự được đồn đoán nhiều gần đây, phía Vanke phản hồi rằng việc luân chuyển nhân tài là thông lệ của thị trường; đồng thời, công ty cũng có những đồng nghiệp lựa chọn nền tảng mới theo quy hoạch nghề nghiệp cá nhân, và tương tự như vậy vẫn liên tục thu hút các nhân tài xuất sắc từ mọi phía gia nhập; hơn nữa còn có hàng nghìn, hàng vạn người không ngừng phấn đấu ở lại Vanke, đồng hành cùng công ty tiến về phía trước.

Phóng viên lưu ý rằng, theo báo cáo tài chính, tổng thu nhập trước thuế trong năm 2025 của các giám đốc hiện nhiệm là Hoàng Lực Bình, Hồ Quốc Bân, Lôi Giang Tùng và Chủ tịch rời nhiệm là Tân Kiệt đều bằng 0; trừ Hồ Quốc Bân, cả ba người còn lại đều nhận thù lao từ bên liên quan. Ủy Lượng, người về hưu vào tháng 1 năm nay, trong năm 2025 vẫn nhận 242.000 nhân dân tệ tiền thù lao trước thuế.

Khối lượng lớn tin tức, phân tích chính xác, tất cả đều có trên ứng dụng Tài chính Sina