Dana Syracuse: Sự tham gia chủ động của OCC đang định hình lại việc cấp phép stablecoin, nhu cầu về các quy định rõ ràng ngày càng tăng, và quy định chuyên biệt thúc đẩy đổi mới tài sản kỹ thuật số | On The Brink

Các ý chính

• OCC đang nhận được sự tham gia đáng kể từ các công ty nộp đơn xin cấp phép stablecoin.
• Môi trường pháp lý đối với tổ chức phát hành stablecoin đã chuyển hướng sang yêu cầu các quy tắc rõ ràng.
• Việc xin giấy phép ngân hàng đòi hỏi quy trình nghiêm ngặt bao gồm phát triển kế hoạch kinh doanh.
• Các dự án crypto thành công cần cả sự phù hợp sản phẩm-thị trường và sự phù hợp về quy định.
• Một cơ quan quản lý có phản hồi là rất quan trọng để phát triển các sản phẩm crypto mới.
• Các khu vực pháp lý như New York đang cho thấy cam kết đối với việc quản lý tài sản số chuyên biệt.
• Các cơ quan quản lý cần giám sát một lượng đủ lớn các thực thể tương tự để tăng hiệu quả.
• Luật Genius tạo ra một “mức sàn” liên bang cho việc quản lý stablecoin, hợp thức hóa chúng.
• Việc đề xuất ban hành quy định sẽ ảnh hưởng đến các tổ chức phát hành khởi nghiệp và khả năng của họ trong việc phát triển hiệu ứng mạng.
• Luật stablecoin cấm trả lãi chỉ để nắm giữ stablecoin.
• Các khoản thanh toán thông qua bên thứ ba được phép theo luật stablecoin.
• Nhu cầu/quan tâm của các tổ chức đối với stablecoin đang gia tăng nhờ quản lý cấp liên bang.
• Quản lý chuyên biệt tại các khu vực pháp lý thúc đẩy sự phát triển của các công ty tài sản số.
• Các khung pháp lý đang thay đổi để phù hợp hơn với đổi mới trong lĩnh vực crypto.
• Các quy tắc pháp lý rõ ràng là điều thiết yếu cho tuân thủ và đổi mới trong thị trường stablecoin.

Giới thiệu khách mời

Dana Syracuse là đối tác trong mảng Fintech tại Paul Hastings LLP, có trụ sở tại văn phòng New York của công ty. Trước đây, ông từng giữ vai trò tổng cố vấn pháp lý (associate general counsel) cho Sở Dịch vụ Tài chính New York và đóng vai trò then chốt trong việc xây dựng quy định tiền tệ kỹ thuật số toàn diện đầu tiên của quốc gia. Thực tiễn của ông tập trung vào các vấn đề quản lý cấp liên bang và cấp bang đối với các công ty blockchain và tài sản số, bao gồm quy trình xin giấy phép OCC và tuân thủ.

Vai trò của OCC trong quản lý stablecoin

• OCC đang tích cực làm việc với các công ty nộp đơn xin cấp phép stablecoin.

• Đã chắc chắn là một năm thực sự rất thú vị, và lần trước khi chúng tôi có mặt ở đây thì tôi không nghĩ là có cách nào để dự đoán được mức độ tham gia mà chúng tôi đang thấy từ OCC ngay lúc này thông qua quy trình nộp đơn, rồi sau đó tiếp tục cho đến giai đoạn giám sát.

  — Dana Syracuse

• Sự tham gia của OCC là then chốt đối với các bên liên quan trong thị trường stablecoin.

• Hiểu rõ vai trò của OCC giúp điều hướng bối cảnh pháp lý.

• Mức độ tham gia cao từ OCC cho thấy một cách tiếp cận quản lý chủ động.

• Các công ty ngày càng tìm kiếm hướng dẫn của OCC để tuân thủ stablecoin.

• Các hành động của OCC ảnh hưởng đến tính ổn định và tăng trưởng của thị trường stablecoin.

• Bối cảnh pháp lý được định hình bởi hoạt động giám sát và sự tham gia của OCC.

Những thay đổi trong môi trường pháp lý đối với stablecoin

• Câu chuyện đã chuyển từ việc quản lý kìm hãm đổi mới sang nhu cầu các quy tắc rõ ràng.

• thật thú vị khi thấy câu chuyện đã chuyển dịch giữa các tổ chức từ chỗ “việc quản lý kìm hãm đổi mới” sang “không, chúng ta chỉ cần một bộ quy tắc rõ ràng mà bây giờ chúng ta có thể làm theo” — và rất nhiều thứ sẽ được giải quyết thông qua hoạt động ban hành quy định…

  — Dana Syracuse

• Giờ đây, các quy tắc rõ ràng được xem là thiết yếu cho tuân thủ và đổi mới.

• Sự thay đổi này ảnh hưởng đến cách các công ty tiếp cận các thách thức pháp lý.

• Nhu cầu về các quy tắc rõ ràng phản ánh một thị trường stablecoin đang trưởng thành hơn.

• Các công ty đang thích nghi với bối cảnh pháp lý đang thay đổi.

• Sự thay đổi cho thấy một xu hướng tích cực hướng tới sự rõ ràng về quy định.

• Các thay đổi về quy định đang định hình tương lai của ngành công nghiệp stablecoin.

Quy trình xin giấy phép ngân hàng

• Việc xin giấy phép ngân hàng liên quan đến việc phát triển kế hoạch kinh doanh và chứng minh khả năng sinh lời.

• đó là một giấy phép ngân hàng và dù cánh cửa đã mở thì vẫn có một quy trình thực sự mà bạn phải trải qua; bạn phải xây dựng một kế hoạch kinh doanh chi tiết, đảm bảo là bạn đã có hội đồng quản trị và ban điều hành (director và officer)…

  — Dana Syracuse

• Quy trình này nghiêm ngặt và đòi hỏi lập kế hoạch cẩn trọng.

• Các công ty phải đáp ứng các yêu cầu cụ thể để tham gia vào khung ngân hàng.

• Hiểu rõ quy trình này là rất quan trọng đối với các công ty tài sản số.

• Quy trình cấp giấy phép ngân hàng đảm bảo chỉ các thực thể đủ điều kiện mới tham gia.

• Việc đi qua thành công quy trình sẽ nâng cao uy tín của công ty.

• Quy trình cấp giấy phép phù hợp mô hình kinh doanh với kỳ vọng về quy định.

Tầm quan trọng của sự phù hợp về quy định trong các dự án crypto

• Các dự án crypto thành công cần cả sự phù hợp sản phẩm-thị trường và sự phù hợp về quy định.

• Mọi dự án thành công mà chúng tôi đã làm việc cùng… họ đều có hai yếu tố chính: một là sự phù hợp sản phẩm-thị trường… nhưng đó cũng là sự phù hợp về quy định.

  — Dana Syracuse

• Việc điều chỉnh mô hình kinh doanh với các khung quy định là rất quan trọng.

• Sự phù hợp về quy định đảm bảo tính khả thi của dự án trong dài hạn.

• Những người khởi nghiệp phải cân nhắc các yếu tố về quy định trong việc lập kế hoạch dự án.

• Sự phù hợp về quy định quan trọng không kém nhu cầu thị trường đối với thành công.

• Các dự án thiếu sự phù hợp về quy định phải đối mặt với những thách thức đáng kể.

• Hiểu rõ kỳ vọng về quy định là chìa khóa cho thành công của dự án.

Nhu cầu về các cơ quan quản lý có phản hồi

• Một cơ quan quản lý có phản hồi là điều thiết yếu để phát triển các sản phẩm crypto mới.

• Bạn có thể… có những chế độ tuyệt vời và luật đã có đó… nhưng lại chẳng có ai cả; nếu bạn đi để nộp đơn thì…

  — Dana Syracuse

• Sự tham gia quản lý chủ động tạo điều kiện cho đổi mới.

• Các công ty cần được hỗ trợ từ các cơ quan quản lý để thành công.

• Các nhà quản lý có phản hồi sẽ khuyến khích phát triển sản phẩm mới.

• Thiếu sự hỗ trợ về quy định sẽ cản trở đổi mới trong lĩnh vực crypto.

• Những người khởi nghiệp được hưởng lợi từ hướng dẫn quy định chủ động.

• Khả năng phản hồi của cơ quan quản lý là một yếu tố then chốt trong tăng trưởng của ngành.

Quản lý chuyên biệt tại các khu vực pháp lý như New York

• Các khu vực pháp lý như New York cho thấy cam kết đối với việc quản lý tài sản số chuyên biệt.

• Tôi nghĩ sẽ rất quan trọng để theo dõi xem những người sở hữu tỷ lệ (rate owners) cuối cùng sẽ có được lượng “đủ lớn” các đơn đăng ký và các bên giữ giấy phép (charter holders) tập trung vào tài sản số như thế nào… vì bạn sẽ thấy ngày càng nhiều thực thể đến đó, bởi vì họ được biết đến là một cơ quan quản lý đang xây dựng một đội ngũ quản lý chuyên biệt hiểu rõ những vấn đề này.

  — Dana Syracuse

• Quản lý chuyên biệt tạo ra một môi trường hỗ trợ cho các công ty tài sản số.

• Các công ty bị thu hút bởi các khu vực pháp lý có các nhà quản lý am hiểu.

• Cam kết về mặt quản lý ảnh hưởng đến tăng trưởng của các doanh nghiệp tài sản số.

• Các khu vực pháp lý có quản lý chuyên biệt dẫn đầu trong đổi mới tài sản số.

• Các công ty được hưởng lợi khi hoạt động trong môi trường quản lý mang tính hỗ trợ.

• Quản lý chuyên biệt nâng cao năng lực cạnh tranh của khu vực pháp lý.

Nâng cao hiệu quả quản lý thông qua kinh nghiệm

• Các nhà quản lý cần giám sát một lượng đủ lớn các thực thể tương tự để cải thiện hiệu quả.

• Tôi nghĩ điều thực sự quan trọng là họ phải có một số lượng tốt các thực thể mà họ đang giám sát, với những mô hình kinh doanh tương tự, vì rồi từ đó họ phát triển khả năng nhận diện mẫu (pattern recognition) mà cuối cùng khiến họ giỏi hơn trong công việc của mình.

  — Dana Syracuse

• Kinh nghiệm với các thực thể tương tự giúp nâng cao giám sát quản lý.

• Nhận diện mẫu cải thiện việc ra quyết định quản lý.

• Quản lý hiệu quả đòi hỏi hiểu được các mẫu hình của ngành.

• Kinh nghiệm quản lý dẫn đến hướng dẫn tốt hơn cho ngành.

• Việc giám sát các thực thể tương tự giúp các nhà quản lý dự đoán các thách thức.

• Hiệu quả quản lý được nâng cao mang lại lợi ích cho toàn bộ lĩnh vực tài chính.

Tác động của luật Genius đối với stablecoins

• Luật Genius tạo ra một “mức sàn” ở cấp liên bang cho việc quản lý stablecoin.

• Genius tạo ra một mức sàn liên bang cho họ và định nghĩa những gì chúng là… điều đó đã tạo ra một mức độ đáng kể hơn của sự quan tâm từ các tổ chức đối với stablecoin, hợp thức hóa chúng như một phương tiện thanh toán.

  — Dana Syracuse

• Quản lý ở cấp liên bang hợp thức hóa stablecoin trong các môi trường tài chính.

• Nhu cầu/quan tâm của các tổ chức đối với stablecoin đang tăng lên do có quy định.

• Luật này định hình tương lai của việc chấp nhận stablecoin.

• Quản lý ở cấp liên bang cung cấp một khuôn khổ cho tính hợp pháp của stablecoin.

• Stablecoin giành được mức độ tin cậy nhờ sự hậu thuẫn từ cơ quan quản lý.

• Đạo luật Genius tác động đến động lực thị trường của stablecoin.

Hoạt động đề xuất ban hành quy định và tác động lên các công ty khởi nghiệp

• Việc đề xuất ban hành quy định sẽ ảnh hưởng đáng kể đến các tổ chức phát hành khởi nghiệp.

• Nếu đó không còn là một khả năng thì chắc chắn sẽ có tác động… vấn đề là liệu điều đó có dẫn đến sự hợp nhất (consolidation) giữa những bên đang tồn tại ở đó và đã bắt kịp hơn một chút hay không.

  — Dana Syracuse

• Các thay đổi về quy định ảnh hưởng đến động lực thị trường của các công ty khởi nghiệp.

• Các công ty khởi nghiệp có thể phải đối mặt với thách thức trong việc phát triển hiệu ứng mạng.

• Các quy tắc được đề xuất có thể dẫn đến sự hợp nhất trên thị trường.

• Các công ty khởi nghiệp cần thích nghi với các môi trường pháp lý mới.

• Các thay đổi về quy định tác động đến chiến lược của các công ty khởi nghiệp.

• Việc hiểu rõ các quy tắc được đề xuất là rất quan trọng cho thành công của các công ty khởi nghiệp.

Hệ quả của luật stablecoin đối với việc thanh toán lãi suất

• Luật stablecoin cấm trả lãi chỉ vì việc nắm giữ stablecoin.

• có lệnh cấm việc trả lãi hoặc phần thưởng chỉ liên quan đến việc sử dụng hoặc đạt được stablecoin khi nắm giữ nó; đồng thời điều đó cũng không cấm bạn trả nếu khoản đó được chi trả thông qua một bên khác ngoài tổ chức phát hành.

  — Dana Syracuse

• Tổ chức phát hành có thể cung cấp các khoản thanh toán thông qua bên thứ ba.

• Luật này ảnh hưởng đến cách các tổ chức phát hành cấu trúc các đề nghị trả lãi.

• Việc hiểu rõ luật là rất quan trọng đối với tuân thủ của tổ chức phát hành.

• Các tổ chức phát hành phải điều hướng các khuôn khổ pháp lý cho việc thanh toán lãi.

• Luật định hình chiến lược của tổ chức phát hành stablecoin.

• Tuân thủ luật đảm bảo hoạt động hợp pháp.

                  **Công bố thông tin:** Bài viết này đã được chỉnh sửa bởi Nhóm Biên tập. Để biết thêm thông tin về cách chúng tôi tạo và rà soát nội dung, xem Chính sách Biên tập của chúng tôi.