Les trois principaux signaux du marché crypto aujourd'hui : l'indice de peur de BTC chute à 11, ETH en forte accumulation par les institutions, Powell change soudainement de ton

Le dernier jour de mars, le marché des cryptos se remet de la panique du week-end. BTC rebondit autour de 68 000, ETH progresse d nearly 3 %. Mais l’indice de peur et de cupidité reste à 11 — le niveau le plus bas depuis le bear market de 2022. Avec un sentiment si mauvais, cela vaut la peine d’analyser sérieusement ce qui s’est passé aujourd’hui.
Hier soir, Powell a pris la parole à Harvard, avec un ton beaucoup plus modéré qu’en mars lors de la réunion FOMC. La dernière fois, il avait envoyé un signal "hawkish pause", laissant les taux inchangés mais avec sept membres du comité indiquant qu’ils ne baisseraient pas cette année, ce qui a fait plonger BTC de plus de 70 000. Cette fois, il a changé de discours, disant "pas pressé de resserrer", expliquant que l’impact du choc sur les prix du pétrole est à court terme, et que la voie de baisse des taux n’est pas encore fermée. Le marché a immédiatement réagi positivement, les actions américaines et l’or ont monté, et les attentes de baisse de taux ont été réajustées à 68 %. Pour la crypto, c’est un vrai coup de pouce à court terme.
En mars, les flux nets vers le BTC ETF ont atteint 1,13 milliard de dollars, mettant fin à quatre mois consécutifs de sortie. Larry Fink de BlackRock serait sur le point de lancer une grosse opération avec un ETF crypto, et Bernstein maintient son objectif de 150 000 à 200 000 dollars d’ici la fin de l’année. Mais il y a aussi des signaux contradictoires : la dernière semaine, 296 millions de dollars ont été retirés, et le ratio de whales transférant vers les exchanges a explosé à 0,79 — le plus haut de l’année. Les gros investisseurs entrent, mais aussi certains sortent, avec des positions importantes de part et d’autre.
Côté ETH, c’est encore plus animé. Bitmine a dépensé 340 millions de dollars pour acheter 167 000 ETH en staking, portant le total staké à plus de 3,31 millions d’ETH, d’une valeur de 6,7 milliards de dollars. La mise à jour Pectra est confirmée, avec des améliorations pour le blob et la réduction des coûts L2. Fidelity et Franklin Templeton lancent aussi des ETF ETH axés sur le staking. L’intérêt des institutions pour ETH monte visiblement, ce qui explique en grande partie la surperformance d’aujourd’hui par rapport à BTC.
Les politiques américaines évoluent aussi. La sénatrice Lummis a proposé le "Mined in America Act", visant à garder l’exploitation minière aux États-Unis et à éliminer progressivement les mineurs étrangers. Le Department of Labor a publié des règles permettant la configuration de 401(k) pour le bitcoin. Square a activé par défaut la réception de paiements en bitcoin pour des millions de commerçants américains. La régulation passe d’une phase de répression à une phase de régulation, ce qui est à long terme un signal positif.
Le marché lui-même. BTC oscille entre 65 000 et 69 000, avec une zone de liquidation massive au-dessus de 69 947, où 1,36 milliard de dollars de positions short attendent d’être liquidées ; en dessous, 1,26 milliard de dollars de shorts sont aussi en place à 63 377. Ce niveau est une véritable poudrière, toute cassure entraînera une forte volatilité. ETH est passé de 1 936 hier soir à 2 073, rebondissant de 7 %, mais la résistance entre 2 065 et 2 070 doit encore être franchie et tenue.
Les trois choses à surveiller : le 2 avril, la mise en place des droits de douane américains, qui impactera directement le risque de prise de position ; qui prendra la relève après Powell en mai, le nouveau président influencera la liquidité du second semestre ; BTC pourra-t-il maintenir la barre des 65 000 ? La tenir signifiera une phase de consolidation, la casser pourrait faire descendre vers 62 000.
L’indice de peur est à 11. Même si l’expression "la peur chez les autres, la cupidité chez moi" est vieille, elle reste pertinente — à condition de savoir ce que l’on achète et de pouvoir supporter la volatilité.
‍$BTC $ETH