La valorisation de Plaid chute à 6,1 milliards de dollars lors de la vente secondaire de $575 millions de actions

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Lu par des dirigeants chez JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna et plus

Plaid lève 575 millions de dollars malgré une baisse de valorisation à 6,1 milliards

Plaid, l’entreprise d’infrastructure fintech qui connecte les comptes bancaires des consommateurs aux applications et services numériques, a finalisé une vente secondaire d’actions de 575 millions de dollars. Le tour, soutenu par Ribbit Capital, NEA, Fidelity, BlackRock et Franklin Templeton, permet aux employés de liquider des actions expirant dans le cadre d’options tout en ramenant la valorisation de l’entreprise de 13,4 milliards de dollars à 6,1 milliards.

L’accord, qui apporte de la liquidité aux employés de longue date, reflète également les conditions actuelles du marché privé, où même les entreprises positives en revenus voient leurs attentes des investisseurs ajustées.

Le PDG de Plaid, Zach Perret, a déclaré à CNBC que l’entreprise a connu une croissance significative à la fois de son chiffre d’affaires et de sa rentabilité.

Même si une introduction en bourse reste envisageable, Perret a cité des étapes internes que l’entreprise doit encore atteindre avant d’envisager une première cotation publique.

Un moment charnière dans l’histoire de Plaid : L’acquisition Visa abandonnée

Le niveau de valorisation le plus élevé de Plaid est survenu juste après une acquisition proposée de 5,3 milliards de dollars par Visa, annoncée en 2020. Toutefois, le Département de la Justice américain a intenté une action en justice pour bloquer la transaction, affirmant que Visa—à l’époque la force dominante des paiements carte de débit en ligne—cherchait à neutraliser un rival potentiel avant qu’il ne puisse croître davantage.

Dans un communiqué de janvier 2021, des responsables du DOJ ont décrit Plaid comme une « menace concurrentielle naissante » susceptible de remettre en cause le contrôle de Visa sur les transactions de débit en ligne en offrant aux développeurs et aux fintechs des voies de paiement alternatives.** L’agence a affirmé que la fusion « éteindrait un concurrent naissant » et « nuirait aux consommateurs ».**

Plutôt que d’aller en procès, Visa et Plaid ont convenu mutuellement d’abandonner la fusion. Le résultat a préservé l’indépendance de Plaid, permettant à l’entreprise de continuer à construire une infrastructure de banque ouverte utilisée par des milliers de développeurs et de plateformes.

L’acquisition avortée est devenue un moment déterminant pour la réglementation fintech et a été largement interprétée comme une victoire pour la concurrence sur le marché.

Relier l’infrastructure de la finance numérique

Depuis sa création en 2012, Plaid est devenu l’un des acteurs clés de l’infrastructure fintech. Sa plateforme API relie plus de 12 000 institutions financières à plus de 8 000 applications et fournisseurs de services financiers, alimentant des cas d’usage dans la budgétisation, le crédit, l’investissement, la finance personnelle et bien plus encore.

Le succès de Plaid repose sur sa capacité à servir de tissu connecteur entre les comptes financiers des consommateurs et les applications qu’ils utilisent au quotidien. Sa technologie sous-tend un grand nombre d’expériences fintech modernes, ce qui en fait l’une des plateformes les plus utilisées dans le cadre de la banque ouverte.

Une vente secondaire pour récompenser l’ancienneté

La transaction de 575 millions de dollars est une vente secondaire, ce qui signifie que les fonds vont aux actionnaires existants—principalement des employés de Plaid détenant des actions restreintes arrivant à échéance en 2025—plutôt qu’à l’entreprise elle-même.

Cette structure devient de plus en plus courante chez les entreprises privées en fin de cycle qui ne sont pas encore prêtes à entrer en bourse, mais qui souhaitent offrir de la liquidité. Elle signale aussi que Plaid dispose de suffisamment de capital opérationnel et n’a pas besoin d’un financement primaire frais pour atteindre ses objectifs de croissance.

La décision de Plaid d’avancer avec un tour secondaire, plutôt qu’une levée traditionnelle, lui permet de contrôler la dilution tout en conservant l’alignement avec les investisseurs.

Poursuivre sa trajectoire vers l’IPO

Perret a souligné que, même si l’introduction en bourse fait toujours partie des projets de l’entreprise, elle demeure un objectif à long terme plutôt qu’une échéance immédiate. L’entreprise continue d’investir dans l’expansion de son infrastructure, avec de nouveaux services de vérification d’identité, de données sur les revenus et l’emploi, et d’initiation des paiements.

Ces ajouts sont conçus pour positionner Plaid non seulement comme un agrégateur de données, mais comme un fournisseur d’infrastructure full-stack qui soutient un accès financier plus large.

Conclusion : Une entreprise plus solide dans un marché plus contraint

La dernière vente d’actions de Plaid et l’ajustement de valorisation marquent une nouvelle phase dans son parcours.

Soutenue par de grands investisseurs institutionnels et toujours indépendante après l’effondrement de l’accord avec Visa, Plaid a démontré sa capacité à s’adapter et à se développer. Le chemin vers l’IPO est encore devant, mais les fondamentaux restent solides, et la mission est claire : propulser la prochaine génération d’applications financières grâce à une connectivité sécurisée et flexible.