Les graphiques montrent que les actions de semi-conducteurs sont vulnérables à une forte correction, déclare Katie Stockton

Les actions de semi-conducteurs ont été un point fort du secteur technologique au T1, le fonds VanEck Semiconductor ETF (SMH) ayant surperformé l’Indice S & P 500 d’environ 7 points de pourcentage depuis le début de l’année. Cependant, notre travail suggère que les actions de semi-conducteurs sont vulnérables à une période de prise de contrôle baissière à court terme et potentiellement à long terme. La tendance haussière séculaire de SMH montre des signes d’essoufflement du potentiel haussier à long terme selon le modèle TD Combo de Tom DeMark, ce qui étaye une phase corrective de neuf mois. Les deux signaux « vendre » passés de ce modèle ont été des indications opportunes de corrections cycliques à la fin de 2021 et à la mi-2024. L’élan haussier à long terme s’est affaibli en mars, comme l’indique une baisse de l’histogramme MACD mensuel. Il s’agit de la première baisse depuis le plus bas d’avril 2025 et cela sert d’indication que la tendance haussière cyclique de SMH perd de la vitesse. Le ratio de SMH par rapport au SPX montre une perte significative de l’élan à moyen terme, suggérant que les actions de semi-conducteurs seront délaissées au cours des prochaines semaines. Le MACD hebdomadaire sur le ratio enregistre sa première baisse depuis le T1 de l’an dernier, ce qui a précédé une correction majeure pour les actions de semi-conducteurs et pour le marché plus large. Taiwan Semiconductor Manufacturing est un indicateur mondial et le deuxième plus gros placement dans SMH, à près de 12% de l’ETF. L’action présente une cassure récente sous le modèle de nuage quotidien, dans le cadre d’un basculement intermédiaire baissier. Le risque de baisse à court terme est cadré par un support provenant d’un retracement Fibonacci de 38,2% près de 293 dollars et de la moyenne mobile 200 jours en hausse. Un support secondaire se situe en dessous de 232 dollars. Comme SMH, TSM montre une détérioration de nos indicateurs à long terme, ce qui agit comme un vent contraire pour le reste de l’année. Les perspectives de TSM par rapport au SPX reflètent la configuration relative de SMH, ce qui suggère que l’action sera une source de leadership baissier pendant la phase corrective des actions. Les actions de semi-conducteurs ont tendance à être en tête aussi bien dans les tendances haussières que dans les tendances baissières, aussi nous considérons la perte de force relative pour SMH et ses composantes comme un développement baissier pour les principaux indices. Les investisseurs devraient se montrer prudents compte tenu des catalyseurs techniques baissiers chez d’anciens leaders comme TSM et des signes d’essoufflement du potentiel haussier à long terme dans l’ensemble du secteur. —Katie Stockton avec Will Tamplin Accédez gratuitement à la recherche de Fairlead Strategies ici. 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