Báo cáo thường niên của nhà mạng đã được công bố đầy đủ, China Mobile cho biết thị trường Token đang mở rộng nhanh chóng, chi tiêu vốn giảm thúc đẩy chuỗi ngành chuyển đổi.

Hỏi AI · Thị trường Token sẽ tăng tốc mức phổ biến của dịch vụ suy luận AI như thế nào?

Báo Kinh tế Tài chính Liên hợp (财联社) ngày 26 tháng 3 đưa tin (phóng viên Phó Tĩnh) Sau khi China Unicom (600050.SH) và China Telecom (601728.SH) công bố báo cáo thường niên, tối nay Trung Quốc Mobile (China Mobile, 600941.SH) cũng công bố báo cáo thường niên năm 2025, qua đó, báo cáo tài chính quý này của cả ba nhà mạng viễn thông đã lần lượt công bố thành tích mới nhất.

Dữ liệu tài chính cho thấy, năm ngoái China Mobile đạt doanh thu 10502 tỷ nhân dân tệ, tăng 0,9%; lợi nhuận ròng 1371 tỷ nhân dân tệ, sau khi loại trừ ảnh hưởng điều chỉnh thuế do tách doanh thu từ gói cước, tăng trưởng cùng kỳ theo chuẩn tương đương đạt 2,0%; tỷ lệ EBITDA tăng 0,2 điểm phần trăm, đạt 32,3%.

Năm ngoái, China Mobile đẩy nhanh việc thúc đẩy mảng dịch vụ năng lực tính toán (power computing), đạt doanh thu 898 tỷ nhân dân tệ, tăng 11,1%, chiếm tỷ trọng doanh thu 10%, tăng 0,9 điểm phần trăm. Doanh thu từ trung tâm dữ liệu tăng 8,7%, trong đó doanh thu AIDC tăng 35,4%; doanh thu từ dịch vụ điện toán đám mây (cloud computing) tăng 13,9%, trong đó tốc độ tăng trưởng của mảng tính toán thông minh đạt 279%.

Tại cuộc họp thuyết minh kết quả kinh doanh được tổ chức tối nay, lãnh đạo China Mobile thẳng thắn thừa nhận: căn cứ vào số liệu trên báo cáo, công ty thực sự phải đối mặt với nhiều thách thức trên nhiều mặt, sẽ tích cực chủ động ứng phó.

Do hiện giai đoạn đang ở bước ngoặt then chốt của việc chuyển đổi động lực cũ và mới, trong vài năm gần đây năng lực sinh lời tổng thể của ba nhà mạng đã suy yếu, đặc biệt là lợi nhuận ròng trong quý 4 năm ngoái đều giảm rõ rệt theo quý.

Theo báo cáo thường niên mà China Unicom trước đó công bố, năm ngoái công ty đạt doanh thu 3922 tỷ nhân dân tệ, tăng 0,7%; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông của công ty niêm yết đạt 91 tỷ nhân dân tệ, tăng 1,1%. Về phía China Telecom, năm ngoái đạt doanh thu 5239 tỷ nhân dân tệ, tăng 0,1%; lợi nhuận ròng phân bổ cho cổ đông mẹ đạt 332 tỷ nhân dân tệ, tăng 0,5%.

Tuy nhiên, lãnh đạo cấp cao của China Mobile cho biết xu hướng toàn ngành thông tin liên lạc đi lên và hướng về điều tốt đẹp không thay đổi. Điều thể hiện ở chỗ nhu cầu năng lực tính toán rất mạnh; khi AI chuyển từ huấn luyện sang suy luận, mức tiêu thụ Token sẽ tăng theo cấp số nhân, thị trường năng lực tính toán sẽ rơi vào tình trạng cung không đáp ứng đủ cầu; ứng dụng thông minh tăng tốc đột phá, dịch vụ “đại lý tự chủ” bùng nổ chỉ trong một đêm; dịch vụ trí tuệ số trong ngành được thúc đẩy nhanh hơn, trí tuệ nhân tạo sẽ mở ra không gian gia tăng giá trị quy mô hàng nghìn tỷ.

Phía China Mobile cho biết, trong tương lai công ty sẽ kiên định duy trì ba mảng kinh doanh chính: dịch vụ viễn thông, dịch vụ năng lực tính toán và dịch vụ thông minh. Kế hoạch đến năm 2030 cơ bản hoàn thành việc trở thành doanh nghiệp dịch vụ công nghệ đẳng cấp thế giới (dịch vụ viễn thông bảo đảm doanh thu ổn định tăng trưởng trong giai đoạn “15-15”, dịch vụ năng lực tính toán phấn đấu đến cuối giai đoạn “15-15” doanh thu gấp đôi, dịch vụ thông minh phấn đấu đến cuối giai đoạn “15-15” doanh thu gấp đôi), đến năm 2035 hoàn thành toàn diện việc trở thành doanh nghiệp dịch vụ công nghệ đẳng cấp thế giới, trở thành nhà cung cấp dịch vụ viễn thông, vận hành năng lực tính toán và vận hành thông minh hàng đầu toàn cầu.

Về dịch vụ năng lực tính toán, China Mobile cho biết sẽ tăng tốc nâng cấp năng lực AIDC, năng lực tính toán và năng lực Token. Thứ nhất, tăng đầu tư vào các nút trung tâm AIDC, xây dựng nhiều hơn các khu công viên năng lực tính toán quy mô GW; năm nay tháng 4, trung tâm dữ liệu Huo Tian (火炭) tại Hồng Kông sẽ đi vào vận hành. Thứ hai, tăng tốc cung cấp năng lực tính toán, xây dựng các cụm tính toán thông minh quy mô cực lớn, nâng cấp “bộ não điều phối” mạng tính toán (算网大脑) để hỗ trợ điều phối hiệu quả tích hợp tài nguyên năng lực tính toán trong và ngoài nội bộ. Thứ ba, tăng cường vận hành Token, thúc đẩy việc tích hợp các mô hình chất lượng để xây dựng dịch vụ suy luận đáng tin cậy thông qua Cloud di động; kết nối chuỗi dịch vụ “dùng Token thông qua Agent, Token kéo năng lực tính toán”, thị trường Token đang nhanh chóng được mở ra.

Được biết, tính đến thời điểm hiện tại, kênh offline tự có của công ty đã lắp đặt ứng dụng “nuôi tôm hùm” cho hàng chục nghìn khách hàng, số khách hàng sử dụng năng lực tính toán của Mobile Cloud để “nuôi tôm hùm” vượt quá 4 vạn người.

Điểm đáng chú ý là trước đó China Mobile cũng đã mua lại Hong Kong Broadband (香港宽频), đồng thời không ngừng tăng cường bố cục công nghiệp trong các lĩnh vực như trung tâm dữ liệu, xe thông minh kết nối, kinh tế tầm thấp và công nghệ lượng tử.

Xét từ góc độ chi tiêu vốn (capital expenditure), năm 2025 China Mobile hoàn thành chi tiêu vốn 1509 tỷ nhân dân tệ, giảm 8,0% so với cùng kỳ năm trước. Phóng viên của Cai Lianshe (财联社) cho biết từ phía China Mobile, kế hoạch chi tiêu vốn năm 2026 là 1366 tỷ nhân dân tệ, giảm 9,5% so với cùng kỳ. Trong đó, chi tiêu vốn cho mạng truyền thông sẽ giảm bớt, còn chi tiêu vốn cho mạng năng lực tính toán và mạng thông minh sẽ tăng rõ rệt, lần lượt tăng 62,4% và 19,8%. Trong ba mạng, tỷ trọng đầu tư của mạng năng lực tính toán và mạng thông minh vượt quá 37%.

Được biết, chi tiêu vốn của ba nhà mạng trong năm 2025 đã giảm mạnh so với giai đoạn đỉnh đầu tư năm 2023, tổng mức giảm khoảng 20%.

Với tư cách là “đầu tàu” trong chuỗi công nghiệp truyền thông, mọi động thái của ba nhà mạng viễn thông có ảnh hưởng trực tiếp đến sự phát triển của ngành, đặc biệt là trong những năm gần đây, xu hướng chi tiêu vốn nhìn chung giảm xuống; đầu tư vào mạng truyền thống suy giảm, chuyển sang năng lực tính toán và AI, khiến thị trường thiết bị truyền thông truyền thống chịu áp lực về nhu cầu, đồng thời cũng buộc các nhà sản xuất tăng tốc chuyển đổi.

Theo thông tin từ truyền thông, doanh thu bán hàng của Huawei năm 2025 so với năm 2024 sẽ tăng nhẹ, tức là rõ ràng thấp hơn nhiều so với tỷ lệ tăng trưởng cùng kỳ 22,4% của năm 2024. Trong năm 2025, trong mảng kinh doanh mạng của nhà cung cấp viễn thông Zhongxing Telecom (000063.SZ), do thị trường trong nước chịu ảnh hưởng từ việc đầu tư cho cơ sở hạ tầng truyền thông giảm, doanh thu bị áp lực; còn ở mảng doanh nghiệp nhà nước và doanh nghiệp (政企业务), do nắm bắt cơ hội khi các công ty internet hàng đầu và khách hàng ngành trong nước tăng đầu tư cho tính toán thông minh, nên doanh thu tăng gấp đôi so với cùng kỳ.

Một số người trong ngành thiết bị ICT cho biết với phóng viên của Cai Lianshe rằng, do tác động của việc chuyển đổi chu kỳ ngành và thay đổi cấu trúc nghiệp vụ, việc chịu áp lực lợi nhuận là hiện tượng phổ biến tại thời điểm hiện tại ở phía sản xuất thiết bị ICT nói chung.

Ngoài ra, còn đáng chú ý là giá lưu trữ trên toàn cầu tăng lên đã thu hẹp biên lợi nhuận của các thiết bị năng lực tính toán, đồng thời làm gia tăng áp lực về lợi nhuận cho các nhà cung cấp thiết bị. Các nhà cung cấp thiết bị ở “khâu trung nguồn” phải chịu đồng thời hai áp lực: giá tăng ở “khâu thượng nguồn” và sức ép đàm phán mạnh ở “khâu hạ nguồn” từ phía khách hàng; điều này khiến biên lợi nhuận gộp chịu áp lực, không gian lợi nhuận bị thu hẹp liên tục, và ngành nói chung phải đối mặt với thách thức về kiểm soát chi phí và tính ổn định của chuỗi cung ứng.

（Phóng viên Phó Tĩnh của Cai Lianshe (财联社)）