Tesla a augmenté ses ventes en Europe pour la première fois en un an. L'action du constructeur automobile est-elle prête à s'envoler en 2026 ?

Un rayon d’espoir perce enfin les sombres nuages qui planent depuis un moment sur l’activité européenne de Tesla (TSLA 1,29%). Plus précisément, pour la première fois depuis décembre 2024, l’Association des constructeurs automobiles européens rapporte une hausse d’une année sur l’autre du nombre de nouvelles immatriculations de véhicules fabriqués par Tesla. Au total, l’entreprise américaine a vendu 17 664 véhicules en Europe le mois dernier, soit près de 12 % de plus qu’en février 2024.

Évidemment, toutes les grandes tendances commencent par de petits pas, donc cette petite avancée pourrait être le premier pas dans une direction positive. Toutefois, toute personne qui considérerait cette nouvelle comme une raison d’investir dans les actions Tesla, durement corrigées, voudra peut-être attendre encore un peu. Il manque un contexte important au titre.

Le reste de l’histoire

Oui, Tesla a réalisé des progrès nécessaires en Europe le mois dernier. Le niveau d’exigence était toutefois plutôt bas. En raison d’un arrêt de reconfiguration dans plusieurs sites de production au début de 2025, les ventes de Tesla en Europe ont chuté de 40 % d’une année sur l’autre en février de l’année dernière, pour ne compter que 16 888 automobiles. Le fait que ces usines soient à nouveau opérationnelles un an plus tard fait cette fois une différence considérable et positive. Attendez-vous à un avantage similaire d’une année sur l’autre dans les chiffres de mars 2026 également.

Développer

NASDAQ: TSLA

Tesla

Variation du jour

(-1,29 %) -4,67 $

Cours actuel

357,16 $

Points clés

Capitalisation boursière

1,4T

Fourchette du jour

357,12 - 367,26

Fourchette 52 semaines

214,25 - 498,83

Volume

2,2M

Volume moyen

61M

Marge brute

18,03 %

La pièce de contexte la plus importante, cependant, qui vient réduire le potentiel de hausse net des nouvelles apparemment positives de Tesla concernant son activité en Europe, c’est qu’elle ne parvient toujours pas à rattraper son rival relativement récent sur le segment des véhicules électriques, BYD Company (BYDDY +7,19%). Autant Tesla a développé son activité de véhicules électriques sur ce marché, la BYD chinoise a une nouvelle fois dépassé Tesla en Europe le mois dernier avec ses 17 954 immatriculations, reprenant une avance que les deux géants des VE se disputent régulièrement depuis la mi-année dernière. De plus, la trajectoire de croissance à plus long terme de BYD sur ce marché clé reste positive, tandis que celle de Tesla continue de se dégrader.

Et pour ce que ça vaut, même si les ventes totales de Tesla en unités en Chine progressent en phase avec le marché chinois des véhicules électriques, en croissance rapide, l’entreprise perd néanmoins progressivement des parts de marché — principalement au profit de marques de VE plus récentes — en Chine depuis 2023.

Source de l’image : Getty Images.

Les résultats sont un peu meilleurs au sein des États-Unis, mais l’entreprise y perd encore largement du terrain. Bien que Tesla ait gagné des parts de marché domestiques au dernier trimestre de l’année dernière, elle a réalisé ces gains dans un marché des VE qui se réduit rapidement. Des données de Cox Automotive indiquent que les ventes en unités de Tesla aux États-Unis ont reculé de 15 % d’une année sur l’autre pour atteindre 138 000 automobiles au T4 2025, derrière la baisse de 36 % des ventes totales de véhicules électriques aux États-Unis sur cette période de trois mois.

Pas assez — du moins pas encore

Rien de tout cela ne suggère que Tesla ne peut pas redresser la situation ici ou à l’étranger, ni que l’activité nationale de VE est au bord de la mort. Les choses peuvent et changent.

En revanche, l’amélioration solide des ventes du mois dernier en Europe est loin d’apporter, à elle seule, des preuves suffisantes d’un changement positif pour justifier de prendre une position sur les actions Tesla dès maintenant. Le fait que le titre n’ait quasiment pas bougé à l’annonce indique que la plupart du marché ressent la même chose. Le monde attend en grande partie de voir ce qui se passe avec ses activités robotaxi et robotique IA, mais ce sont des initiatives qui ne commenceront réellement à compter qu’après 2026.