Le prix du lithium se redresse, combiné à des revenus non récurrents, Ganfeng Lithium prévoit de revenir dans le vert d'ici 2025, avec un bénéfice net attribuable aux actionnaires en hausse de 178%｜Actualités financières

Le 30 mars, Ganfeng Lithium a publié son rapport annuel 2025. D’après les états financiers, au cours de l’année, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 23,082 milliards de yuans, en hausse de 22,08 % ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées s’élève à 1,613 milliard de yuans, passant d’une perte de 2,074 milliards de yuans sur la même période de l’année précédente à un redressement, soit une hausse de 177,77 %.

Les moteurs essentiels du retournement des résultats reposent sur deux aspects : d’une part, le prix des produits à base de lithium a fortement rebondi au second semestre, ce qui a contribué à la restauration de la capacité bénéficiaire de la société ; d’autre part, l’apport des gains et pertes non récurrents a été significatif. Durant la période considérée, la société a généré des revenus en cédant une partie de ses participations dans Shenzhen Yichu et dans des entreprises associées, tandis que l’augmentation du cours des actifs financiers détenus PLS a entraîné un gain de juste valeur par effet de la variation, l’ensemble contribuant près de 2 milliards de yuans de gains et pertes non récurrents.

En termes de performance par trimestre, l’exploitation de la société montre une nette tendance à l’amélioration progressive d’un trimestre sur l’autre. Le premier trimestre, le bénéfice net attribuable aux actionnaires a affiché une perte de 356 millions de yuans ; le deuxième trimestre, la perte s’est réduite à 175 millions de yuans ; le troisième trimestre a enregistré un redressement vers un bénéfice de 557 millions de yuans ; et le quatrième trimestre, le bénéfice s’est encore élargi pour atteindre 1,587 milliard de yuans. Le bénéfice net après retrait des éléments non récurrents suit également une tendance de redressement trimestriel ; au quatrième trimestre, il atteint 557 millions de yuans, ce qui montre que la capacité bénéficiaire du métier principal s’est nettement rétablie dans un contexte de reprise des prix du lithium.

Les données financières clés du rapport sont les suivantes :

23,082 milliards de yuans de chiffre d’affaires réalisés en 2025, en hausse de 22,08 % ;

1,613 milliard de yuans de bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées, passant d’une valeur de -2,074 milliards de yuans sur la même période de l’année précédente à un bénéfice, soit une hausse de 177,77 % ;

Le bénéfice net après déduction des gains et pertes non récurrents s’élève à -385 millions de yuans, contre -887 millions de yuans sur la même période de l’année précédente, ce qui correspond à une réduction de la perte de 56,56 % ;

Le flux net de trésorerie lié aux activités opérationnelles s’élève à 2,945 milliards de yuans, en baisse de 42,94 % d’une année sur l’autre. Résultat par action de base : 0,80 yuan.

Prix du lithium : d’abord à la baisse puis à la hausse, le rebond vigoureux du second semestre entraîne la restauration des résultats

En 2025, l’industrie du lithium a connu un ajustement en profondeur ; au premier semestre, le prix du lithium a continué de baisser. Le prix du carbonate de lithium de qualité batterie a, à la fin de juin, une fois franchi à la baisse le seuil de 60 000 yuans/tonne, atteignant son plus bas niveau depuis 2021. Au second semestre, le marché a connu un rebond vigoureux : du milieu du mois d’octobre jusqu’à la fin de l’année, le prix du carbonate de lithium a augmenté de plus de 60 %. Le principal antagonisme du mouvement annuel des prix du lithium a porté sur la confrontation entre un excès d’offre et les anticipations de la demande. Le stockage d’énergie est devenu le principal point fort de la demande sur l’ensemble de l’année, contribuant à un déstockage rapide des sels de lithium.

Les activités de produits de la série lithium de la société ont réalisé un chiffre d’affaires de 12,876 milliards de yuans, en hausse de 7,16 %, avec une marge brute de 15,52 %, soit +5,05 points de pourcentage par rapport à l’année précédente. Les activités de produits de la série batteries lithium ont réalisé un chiffre d’affaires de 8,234 milliards de yuans, en hausse de 39,63 % sur un an de manière significative, avec une marge brute de 14,60 %, soit +2,94 points de pourcentage. Les autres revenus d’exploitation s’élèvent à 1,971 milliard de yuans, en hausse de 98,56 %.

En termes de volumes de production et de ventes, la société a vendu 1,848 million de tonnes LCE de matières chimiques de base, soit +42,47 % ; les ventes de batteries de puissance pour le stockage d’énergie ont atteint 17,82 GWh, soit une hausse de 117,41 % ; les ventes de batteries pour l’électronique grand public ont atteint 425 millions d’unités, soit +27,32 %.

Batteries lithium et batteries à l’état solide : double moteur, l’économie de la basse altitude ouvre de nouveaux espaces

Les activités de batteries lithium de la société couvrent déjà cinq grandes catégories de plus de vingt types de produits, notamment les batteries lithium à l’état solide, les batteries de puissance, les batteries pour l’électronique de consommation et les batteries de stockage d’énergie. Dans le domaine des batteries de puissance, la version à haute densité énergétique des batteries pour véhicules utilitaires au phosphate de fer-lithium a franchi 193 Wh/kg, et le système de batterie couvre une plage d’énergie de 10 kWh à 1000 kWh. Dans le domaine du stockage d’énergie, les cellules 314 Ah ont continué de monter en volume d’expédition ; la société a mené à bien le développement de cellules haute capacité 392 Ah et 588 Ah.

En ce qui concerne les batteries à l’état solide, la société est devenue la seule entreprise de l’industrie à disposer de capacités d’intégration verticales sur toute la chaîne amont et aval. La durée de vie en cycle des batteries 400 Wh/kg a dépassé 1100 cycles ; le premier produit mondial de la gamme de batteries 500 Wh/kg de catégorie 10 Ah a atteint une production à petite échelle. Dans le domaine de l’économie de la basse altitude, la batterie à haute densité énergétique eVTOL développée par Zhejiang Fengli a déjà été montée sur le modèle AE200-100 de Voifi Changhang, et a réalisé en décembre 2025 son premier essai en vol habité au cours de la première étape.

La société a également renforcé simultanément ses efforts dans le domaine du stockage d’énergie : la production à grande échelle du module standard de stockage d’énergie de 5 MWh, lancement du système de stockage d’énergie en conteneur de 6,25 MWh, et accord conclu avec le groupe de l’électricité français pour des projets de centrales de stockage d’énergie.

Renforcement du déploiement au niveau des ressources : taux d’autonomie en ressources en lithium en hausse continue

La société maintient un déploiement de ressources à l’échelle mondiale. À la fin de la période couverte par le rapport, elle détient, directement ou indirectement, plus d’1 milliard de tonnes LCE de ressources en lithium auxquelles elle a des droits. Parmi les principaux projets, le projet australien Mount Marion de spodumène, la société y détient 50 %. En 2026, la société prévoit une mise à niveau des procédés de concentration ; le 31 décembre 2027, sa capacité de production devrait atteindre 600 000 tonnes de concentré de haute qualité. Le projet argentin Cauchari-Olaroz de lac de lithium produit 40 000 tonnes de carbonate de lithium par an pour sa première phase ; en 2025, la production a été de 34,1 mille tonnes, tandis que la deuxième phase de 45 000 tonnes a déjà fait l’objet d’une demande d’évaluation environnementale. Le projet de spodumène de Goulamina au Mali : la première phase a déjà été mise en production, et en 2025 la société a produit 3,366 million de tonnes de concentré ; la société y détient 65 %.

La société accélère également son déploiement de ressources à l’intérieur du pays. Dans le projet minier de tantalite de lithium et de tantale de la mine de Mengjin au sein de la région autonome de Mongolie intérieure, la première phase du projet d’extraction et de sélection de 600 000 tonnes par an a été mise en essai en production et a atteint sa capacité maximale sur un mois ; il est prévu d’atteindre la pleine production en 2026. Le projet de mine de tungstène et niobium de Songshugang à Shangrao, dans la province du Jiangxi, a achevé la modification des certificats d’autorisation d’exploitation minière.

À la fin de la période couverte par le rapport, les capacités de production de sels de lithium que la société a planifiées comprennent : une usine de sels de lithium de 10 000 tonnes produisant 81 000 tonnes par an d’hydroxyde de lithium et 15 000 tonnes par an de carbonate de lithium ; Nêdu Ganfeng, 20 000 tonnes par an de carbonate de lithium ; Cauchari-Olaroz en Argentine, 40 000 tonnes par an de carbonate de lithium ; Sichuan Ganfeng, 25 000 tonnes par an de carbonate de lithium et 25 000 tonnes par an d’hydroxyde de lithium, etc.

Structure financière stable, trésorerie abondante

À la fin de 2025, le total de l’actif de la société s’élève à 113,258 milliards de yuans, en hausse de 12,32 % par rapport à la fin de l’année précédente ; les capitaux propres nets attribuables aux actionnaires des sociétés cotées s’élèvent à 45,145 milliards de yuans, en hausse de 8,05 %. Le ratio d’endettement actif-passif est de 54,23 %, légèrement en hausse par rapport à la fin de l’année précédente. Les fonds monétaires s’élèvent à 8,422 milliards de yuans, en hausse de 41,66 %.

Le flux net de trésorerie lié aux activités opérationnelles s’établit à 2,945 milliards de yuans, en baisse de 42,94 % d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’augmentation des paiements en espèces pour l’achat de biens et la réception de services. Le flux net de trésorerie lié aux activités d’investissement s’élève à -4,407 milliards de yuans, en baisse de 64 % d’une année sur l’autre, principalement en raison du contrôle des dépenses d’investissement en capital et de la réception des dividendes des entreprises associées. Le flux net de trésorerie lié aux activités de financement s’établit à 3,720 milliards de yuans, en hausse de 7,91 %.

La société prévoit de verser à l’ensemble des actionnaires un dividende en espèces de 1,5 yuan pour 10 actions (incluant l’impôt), avec une estimation du montant total des dividendes d’environ 315 millions de yuans, représentant 19,50 % du bénéfice net attribuable à la mère. La société a également élaboré un plan de rémunération des actionnaires pour les trois prochaines années, précisant qu’une fois les conditions de dividendes en espèces remplies, les dividendes en espèces ne seront pas inférieurs à 10 % du bénéfice distribuable réalisé au cours de l’année.

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