La Banque Postale envisage de retirer sa licence de banque privée : la tentation et le dilemme d’un marché de plusieurs dizaines de milliers de milliards

Demandez à l’IA · Pourquoi le modèle de spécialisation en banque privée a-t-il des effets limités dans la réalité ?

Selon Caixin (3 février, édition Wang Wei) Des initiés de la Banque de communications ont déclaré à Caixin que, après des années d’exploitation sous licence, la banque prévoit de demander l’annulation de la licence de l’entité spécialisée en banque privée. En tant que l’une des banques ayant obtenu assez tôt une licence de spécialisation en banque privée en Chine, la décision de la Banque de communications reflète une réflexion stratégique des banques commerciales dans le domaine de la gestion de patrimoine haut de gamme, ainsi qu’un changement de modèle.

Selon des acteurs du secteur interrogés par Caixin, en termes de modèle économique, la licence d’entité spécialisée en banque privée, par rapport à des activités bancaires commerciales comme les cartes de crédit, les centres d’exploitation de fonds, les centres de titres, etc., ne dispose pas d’un bilan propre et indépendant, ni d’un compte de résultat et de charges/produits relativement clairs et distincts. Par conséquent, dans la réalité, le fait que le département banque privée du siège social d’une banque commerciale obtienne ou non une licence d’entité spécialisée n’a pas d’impact concret sur l’étendue, le contenu et l’essence de l’activité.

Le développement continu et l’essor des activités de la Banque de communications en banque privée

À l’heure actuelle, le développement de la banque privée en Chine se répartit principalement en deux modèles : l’un est intégré au système de détail de la banque commerciale, comme la Banque CMB ; l’autre consiste à créer un département de banque privée en tant qu’entité spécialisée, cette dernière devant obtenir une licence financière pour devenir un établissement opérant sous licence. Une entité spécialisée sous licence équivaut à recevoir du siège social un certain niveau d’autorisations ; dans le périmètre de ces autorisations, elle peut établir ses propres comptes, opérer de manière indépendante, et, en théorie, dispose d’une plus grande flexibilité et d’une plus forte expertise.

D’après une compilation de Caixin, cinq banques ont obtenu des licences de banque privée spécialisée : Industrial and Commercial Bank of China (2008), Agricultural Bank of China (2010), Banque de communications (2012), Banque Xingye (2021) et Banque Hengfeng (2022).

En tant que pionnière du modèle de spécialisation, en 2008, la Banque de communications a lancé la première ses services de banque privée, ouvrant l’exploration de l’activité de gestion de patrimoine haut de gamme. En 2009, le nombre de clients de la banque privée a augmenté de 40,5 % par rapport au début de l’année ; en 2010, avec la finalisation de l’implantation des centres de banque privée au niveau du siège et des agences, la taille de la clientèle a encore fortement progressé de 109,81 %. Par la suite, pendant plusieurs années, les activités de banque privée de la Banque de communications ont conservé une dynamique de croissance rapide.

En 2012, la Banque de communications a franchi une étape importante dans le développement de la banque privée : elle a officiellement obtenu l’approbation d’ouverture des autorités de régulation pour une entité spécialisée et une licence d’exploitation, devenant ainsi la troisième banque après Industrial and Commercial Bank of China et Agricultural Bank of China à obtenir une licence de banque privée spécialisée. En 2013, la Banque de communications a inscrit à la cote la création d’un centre d’activités de banque privée en tant que quasi-division, avec des actifs clients en banque privée gérés s’élevant à 2339,37 milliards de yuans, soit une hausse de 28,46 % par rapport au début de l’année.

Au cours de la décennie suivante, les activités de banque privée de la Banque de communications n’ont cessé de se développer et de prendre de l’ampleur. De 2014, lorsque la banque a réalisé la première opération de trust familial en banque privée, à 2015, lorsque la banque a approfondi l’extension de services distinctifs tels que la gestion de patrimoine transfrontalière et les comptes dédiés de banque privée ; de 2017, avec le lancement de plusieurs produits d’investissement haut de gamme exclusifs, à 2018, avec des ajustements de l’organisation des activités de détail et de banque privée ; de 2020, avec la création du comité de gestion du patrimoine de détail et de banque privée et le lancement de la réforme du modèle d’exploitation de la banque privée, à 2021, avec l’innovation de produits de trust caritatif… Les activités de banque privée de la Banque de communications ont progressé avec élan.

Selon les données, à la fin de 2024, le nombre de clients de banque privée du groupe Banque de communications s’élevait à 94 200, soit une hausse de 12,71 % par rapport à la fin de l’année précédente ; les actifs de clients de banque privée gérés par le groupe étaient de 1,3 trillion de yuans, en hausse de 11,07 % par rapport à la fin de l’année précédente. Au premier semestre 2025, ces deux indicateurs ont encore grimpé à 102 600 clients et 1,39 trillion de yuans, maintenant une dynamique de croissance stable.

Cependant, tandis que l’échelle des activités continuait de s’étendre, les défis du modèle de spécialisation ont aussi commencé à apparaître progressivement. L’Institut de recherche financière FaXun avait précédemment publié un article indiquant que, bien que les entités opérant sous licence aient reçu un certain niveau d’autorisations, leur survie et leur développement n’étaient pas simples, faute de soutien des agences de niveau filiale ou des départements de détail. La banque privée CITIC a déjà fusionné le département de banque privée avec le département de gestion de fortune en raison de problèmes tels qu’une performance insuffisante ; la Banque Minsheng a également tenté de transformer le département privé en division, mais est ensuite revenue au modèle traditionnel.

La décision de la Banque de communications d’envisager l’annulation de sa licence de banque privée spécialisée n’est pas un signal de réduction des activités, mais plutôt une sorte de retour stratégique.

D’après la divulgation officielle de la Banque de communications, fin décembre 2025, le vice-président de la Banque de communications, Zhou Wanfu, a déclaré que la banque mettrait en place prochainement, au niveau du siège, un département de gestion de patrimoine afin de renforcer davantage les caractéristiques de la finance du patrimoine, d’améliorer la capacité de service à la clientèle, et que le directeur général du département de banque privée, Jin Qi, assurerait également la fonction de responsable. Ce changement n’est pas simplement l’ajout d’un département : il s’agit d’un événement emblématique marquant la mise à niveau de la stratégie de gestion du patrimoine à l’échelle du groupe.

Le 27 février, la Banque de communications a annoncé que le conseil d’administration avait examiné et approuvé la proposition « concernant l’approfondissement de la réforme du système et des mécanismes du secteur de détail ». Cela signifie que, dans le domaine des activités de détail, l’ajustement de la structure organisationnelle et la mise à niveau stratégique de cette grande banque d’État ont déjà franchi une étape de mise en œuvre concrète.

Le président du bureau familial de la Maison Jinghua Shijia, Nie Junfeng, a déclaré à Caixin que, sur le plan du modèle économique, par rapport aux activités des banques commerciales comme les cartes de crédit, les centres d’exploitation de fonds ou les centres de titres, la licence d’une entité spécialisée en banque privée manque d’un bilan indépendant et d’un cadre relativement clair et indépendant en matière de produits et charges/débit et crédit. Par conséquent, dans la réalité, le fait que le département banque privée du siège d’une banque commerciale obtienne une licence d’entité spécialisée n’a pas d’impact concret sur l’étendue, le contenu et l’essence des activités.

Il suggère, d’une part, que, en partant de la position objective de la banque privée des banques commerciales en tant que gestion de patrimoine pour des personnes à forte valeur nette, la licence d’entité spécialisée en banque privée confère un cadre d’activité pour le trust civil et les services de trust, afin de corriger les insuffisances réelles actuelles en Chine des entités de trust opérant sous licence en matière de couverture de services de trust civils pour la transmission de patrimoine et la gestion de patrimoine, etc. ;

D’autre part, le contenu de la licence et le périmètre d’activité des entités spécialisées en banque privée des banques commerciales ne présentent pas, à l’heure actuelle, de différences évidentes avec la gestion de fortune traditionnelle des banques commerciales et les activités bancaires de détail, à part la segmentation des clients. En s’appuyant sur le processus de gestion « en mode licence » de la banque privée des banques commerciales, et sous la condition de clarifier la nature des activités de service, on accorde aux banques commerciales la qualification leur permettant de mener des activités de trust de type service.

« L’architecture des activités bancaires a toujours été ‘se divise quand il faut, se réunit quand il faut’, » a également déclaré à Caixin Zhou Yiqin, expert senior de la recherche sur les politiques financières. Selon lui, la banque privée isolée existait autrefois pour une positionnement précis : elle pouvait se concentrer sur les besoins sur mesure des clients à forte valeur nette, avec une forte distinctivité de marque. Mais il existe aussi des problèmes de manque de synergies, avec un risque de déconnexion vis-à-vis des activités traditionnelles de détail, voire de situations de « concurrence pour attirer les clients et se disputer les ressources ».

Aujourd’hui, la fusion répond à la nécessité inévitable de retour à l’harmonisation et à l’amélioration de l’efficacité via une approche plus intensive dans tout le secteur : une architecture simplifiée, une réduction des coûts et une amélioration de l’efficacité. Cela facilite aussi la coordination des ressources à l’échelle de toute la banque. Cependant, la spécificité dédiée aux clients à forte valeur nette pourrait diminuer, et l’indépendance des équipes professionnelles de l’ancienne banque privée pourrait être affectée dans une certaine mesure.

Le marché chinois de la gestion de fortune entre dans une phase de services approfondis

Ces dernières années, les activités de banque privée se sont développées rapidement.

À la fin du premier semestre 2025, les encours d’actifs gérés (AUM) de 12 banques privées atteignaient 18,8 trillions, soit une hausse de 1,6 trillion par rapport à la fin de 2024, avec un taux de croissance de 9,3 % ; le nombre de clients de 16 banques privées atteignait 1,649 million de clients, soit une augmentation de 190 000 par rapport à la fin de 2024, soit une hausse de 13,17 %. La taille de chaque banque privée et le nombre de clients sont présentés dans le graphique ci-dessous :

Source des données : rapports semestriels des banques, compilation Caixin

En outre, selon les données récemment publiées par la Banque de Nanjing, ses actifs financiers gérés (AUM) pour les clients de banque privée ont fortement augmenté de 22,94 % par rapport à la fin de l’année précédente. D’après des estimations, d’ici la fin de 2025, l’AUM des clients de banque privée de cette banque atteindrait environ 0,16 trillion de yuans.

La Banque de Ningbo, dans son communiqué rapide sur la performance, a indiqué que le nombre total de ses clients de banque privée s’élevait à 28 900, en hausse de 15,20 %.

La Banque Ping An, dans son rapport annuel, a indiqué qu’à la fin de 2025, le nombre de clients de banque privée était de 105 600, soit une hausse de 9,1 % par rapport à la fin de l’année précédente ; l’encours d’AUM des clients de banque privée s’élevait à 1,99 trillion de yuans, soit une hausse de 0,8 %.

D’après le « Rapport de développement 2025 de l’industrie de la banque privée en Chine », publié par Sina Finance (ci-après le « rapport »), aujourd’hui, l’industrie chinoise de la banque privée connaît une transition historique de « l’expansion par la taille » vers « l’approfondissement de la valeur ». En 2025, le développement de l’industrie se caractérise par une croissance de haute qualité.

Le paysage du marché montre une double tendance : « concentration sur le haut du marché, percées différenciées », et l’innovation en matière d’activités est devenue un nouveau moteur de développement pour l’industrie.

Mais le rapport montre que l’industrie fait face à de multiples défis, notamment le renforcement de la régulation, la pénurie de talents et l’intensification de la concurrence. La mise en œuvre approfondie des nouvelles règles de gestion d’actifs fait augmenter de 23 points de pourcentage la part du coût de conformité par rapport au revenu opérationnel. L’écart de demande pour les professionnels de la banque privée s’élève à environ 2,4 millions de personnes, et le ratio d’écart entre l’offre et la demande de talents atteint 1:8. Par comparaison avec les marchés internationaux matures, la banque privée en Chine présente encore des écarts significatifs en termes d’indépendance de la structure organisationnelle, de profondeur de service, et de fidélité de la clientèle.

Sur le plan de la structure organisationnelle, le rapport indique que les meilleures banques privées internationales sont le plus souvent des entités juridiques indépendantes, tandis qu’en Chine, la plupart des banques privées restent rattachées à des départements de second niveau des banques commerciales, ce qui limite la flexibilité dans la prise de décision. Ces différences de structure organisationnelle affectent directement la capacité d’innovation en matière d’activités et la vitesse de réponse au marché. Les banques privées internationales peuvent définir plus souplement des stratégies, développer des produits et allouer des ressources, tandis que les banques privées en Chine sont souvent contraintes par la stratégie globale de leur maison mère.

CITIC Securities indique que, dans une perspective future, la direction de la transformation des activités de banque privée en Chine devient de plus en plus claire. Face à la vague de transmission de patrimoine à venir, estimée par l’Institut Hurun à 20 trillions sur les 10 prochaines années et 79 trillions sur les 30 prochaines années, le contenu du service doit passer d’une simple allocation d’actifs à une solution globale couvrant « l’individu, la famille, l’entreprise et la société ». Cela exige que la banque privée intègre en profondeur des ressources transversales telles que le conseil en banque d’investissement (investment banking), le droit, la fiscalité et la philanthropie, et construise un système de services orienté écosystème.

(Caixin, Wang Wei)