Le tweet a provoqué une forte volatilité du marché ! Expert en métaux précieux : la tendance haussière à long terme de l'or n'est pas remise en question, le pétrole face à une crise d'approvisionnement extrême

【Rapport financier global de Global Network】Dans un contexte où les marchés mondiaux continuent de connaître une forte volatilité, où le risque géopolitique s’entremêle avec l’incertitude des politiques, des experts des métaux précieux et le fondateur de GoldMoney, James Turk, a récemment indiqué que, bien que le marché à court terme soit entraîné par les actualités et les tweets, la tendance haussière de long terme de l’or et de l’argent n’a pas changé, tandis que le marché du pétrole brut fait face à une crise d’approvisionnement potentielle.

Turk a déclaré que la « vallée de la valeur » de l’argent met en évidence un écart. En ce qui concerne le fait que le prix de l’argent, récemment, est passé d’un sommet de 120 dollars à environ 60 dollars, il estime qu’il s’agit d’un ajustement normal au sein d’un marché haussier, et a souligné que le seuil de 50 dollars offre un soutien solide.

En termes de ratio or/argent, il est actuellement d’environ 65 ; bien qu’il soit en baisse par rapport au record de l’an dernier à 100, historiquement, ce ratio est déjà descendu en dessous de 30. D’après les calculs de Turk, si, à l’avenir, l’or monte à 6000 dollars et que le ratio or/argent retombe à 30, le prix de l’argent pourrait alors dépasser 200 dollars. Il recommande, dans les investissements en métaux précieux, une répartition de l’or entre les deux tiers et les trois quarts, et de l’argent entre un quart et un tiers, afin d’équilibrer la stabilité et le potentiel de croissance.

À noter, Turk souligne que l’offre d’argent est relativement plus rare que celle de l’or : la production annuelle d’argent est d’environ 10 fois celle de l’or, mais le prix actuel ne reflète pas encore cette fondamentale, et la caractéristique de « vallée de la valeur » est particulièrement évidente.

En ce qui concerne le pétrole brut, Turk a lancé une mise en garde plus sévère. Il a indiqué qu’au sein d’une consommation mondiale d’environ 100 millions de barils par jour, 20 millions de barils passent par le détroit d’Ormuz ; si ce passage est entravé, l’offre mondiale diminuerait instantanément de 20 %. Les dernières données montrent qu’à partir du déclenchement des tensions entre les États-Unis et l’Iran fin février, le trafic dans ce détroit a chuté d’environ 95 % ; du début du mois de mars au 25, 67 % des navires ayant transité étaient directement liés à l’Iran.

Même s’il s’appuie sur des réserves stratégiques pour compenser temporairement, cela ne peut pas remplacer le manque structurel d’approvisionnement à long terme. Ce qui inquiète davantage, c’est que les infrastructures des pays producteurs de pétrole ont été endommagées par le conflit ; même après une trêve, la période de reprise serait extrêmement longue. Turk estime que le franchissement de 100 dollars par le prix du pétrole n’est pas la fin : si la crise d’approvisionnement s’aggrave encore, il pourrait y avoir à nouveau, dans le futur, des scénarios extrêmes où les prix du pétrole doublent plusieurs fois, comme dans les années 1970.

Plusieurs banques d’investissement ont formulé des jugements différenciés sur le marché actuel. UBS Wealth Management maintient une position résolument haussière sur l’or jusqu’à 5900 dollars, estimant que la baisse actuelle du prix de l’or correspond à un repli au sein d’une trajectoire de hausse à long terme ; l’attribut de couverture contre le risque géopolitique « est retardé » plutôt que « ne fonctionne plus ».

Citigroup a, de son côté, une vue haussière à court terme sur le pétrole brut : dans le scénario de base, les conflits et les perturbations du détroit se prolongent pendant 4 à 6 semaines ; à court terme, le prix du pétrole pourrait parfois atteindre 120 dollars le baril. CICC (China International Capital Corporation) a indiqué que le manque de pétrole en Asie s’étend progressivement ; pendant la période de dépression du cycle, le pétrole, le gaz et le charbon en tant qu’actifs physiques stratégiques ont des prix qui présentent une résilience anti-inflation.

D’après l’analyse d’Eastmoney Gold, la hausse des prix du pétrole brut à court terme conduira à maintenir plus longtemps un environnement de taux d’intérêt élevés de la Réserve fédérale, continuant ainsi à exercer une pression à la baisse sur le prix de l’or. Mais à moyen et long terme, alors que la dédollarisation du monde se poursuit et que les besoins des banques centrales en achat d’or restent stables, le prix de l’or pourrait rebondir par des fluctuations.

Turk conclut en disant que le marché actuel se trouve dans une période où il est « difficile de juger la tendance », mais que c’est précisément cette incertitude qui met en évidence le rôle de « pierre angulaire » que jouent les actifs tangibles dans un portefeuille. Il rappelle aux investisseurs que la volatilité à court terme est imprévisible, mais qu’il faut se préparer à l’avance à d’éventuelles situations plus sévères. (Marin)

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