Résultats d'Oracle : une exécution solide garantit l'atteinte de l'objectif de revenus et atténue les préoccupations des investisseurs

Principales indicateurs Morningstar pour Oracle

• Estimation de la valeur juste

  : 220 $

• Évaluation Morningstar

  : ★★★★

• Évaluation de la douve économique Morningstar

  : Étroite

• Évaluation de l’incertitude Morningstar

  : Très Élevée

Ce que nous avons pensé des bénéfices d’Oracle

Oracle ORCL a livré des résultats exceptionnels pour le troisième trimestre, supérieurs aux attentes, avec un chiffre d’affaires total en hausse de 22 % à 17 milliards de dollars et un chiffre d’affaires cloud en hausse de 44 % à 9 milliards de dollars. Plus important encore, le chiffre d’affaires des infrastructures cloud a augmenté de 84 % pour atteindre 5 milliards de dollars, et c’est le principal contributeur à la surperformance trimestrielle d’Oracle.

Pourquoi c’est important : Nous sommes satisfaits du rythme d’Oracle pour étendre son empreinte de centres de données. La demande pour l’entraînement et l’inférence en IA continue de dépasser l’offre, ce qui soutient notre perspective de croissance accélérée pour Oracle Cloud Infrastructure. Les revenus d’OCI devraient croître de 77 % pour l’exercice 2026 et de 117 % pour l’exercice 2027.

• Quatre-vingt-dix pour cent de la capacité de centre de données de 400 mégawatts qu’Oracle a livrée au cours du trimestre était dans les délais ou en avance. Compte tenu de l’ampleur de l’extension d’OCI, un solide bilan de livraisons à temps est la preuve d’une exécution solide qui devrait maintenir la confiance des clients et permettre un temps de rentabilité plus rapide.

En résumé : Nous augmentons notre estimation de la valeur juste pour Oracle à douve étroite à 220 $, contre 215 $ précédemment, en raison d’une demande à court terme pour le calcul IA plus élevée que prévu. Les actions paraissent sous-évaluées après le rallye de 8 % après les heures de marché.

• La clarté autour du financement d’Oracle et de la demande du marché peut atténuer les préoccupations des investisseurs concernant la croissance future d’OCI. Cependant, nous réitérons notre évaluation d’incertitude Morningstar Très Élevée pour Oracle, car la demande et le paysage concurrentiel pour le cloud IA peuvent changer rapidement à long terme.
• Notre scénario de base suppose que l’infrastructure IA continuera à connaître une forte demande qui permettra à Oracle d’atteindre son objectif de revenus de 225 milliards de dollars d’ici l’exercice 2030. Dans ce cas, il existe un chemin clair pour que l’action Oracle converge avec notre estimation de valeur juste en raison de la livraison de capacité à temps chaque trimestre.

À venir : En plus de réitérer ses prévisions de chiffre d’affaires total de 67 milliards de dollars pour l’exercice 2026 et ses prévisions de dépenses en capital de 50 milliards de dollars, la direction a relevé ses prévisions de chiffre d’affaires pour l’exercice 2027 à 90 milliards de dollars, soit une augmentation de 5 milliards de dollars par rapport à la réunion des investisseurs d’octobre dernier.