Lần phục hồi này là các tổ chức đang mua vào, không phải nhà đầu tư nhỏ lẻ đang chơi trò đùa.

“Mắt laser” thực sự là một tín hiệu, nhưng đừng thần thánh hóa nó

Saylor ngày 28 tháng 3 đã phát một tweet, không chỉ là việc tái hiện lại meme cũ từ năm 2021. Thời điểm phát hành vừa khớp với mức $65k, đúng là khoảng mà lực mua trước đó đã suy giảm. Sau khi giảm 47% từ đỉnh cao tháng 10, Twitter tiền điện tử đã coi meme “mắt laser” như một tín hiệu đáy - Cointelegraph báo cáo đã có 44k lượt xem, CoinBureau lan truyền đã có 29k lượt.

Nhưng điều thực sự có ý nghĩa là dòng tiền và việc thực hiện: cùng một tuần, Strategy đã mua vào 1,031 BTC ($76.6M), nâng tổng lượng nắm giữ lên 762k BTC, giá trung bình là $75.7k. Đến ngày 30 tháng 3, dòng tiền ròng trên sàn giao dịch đã chuyển sang dòng ra ròng (-272 BTC). Ngày 28 tháng đó, khối lượng giao dịch là $23.6B. Tweet chỉ là một mồi lửa, dòng tiền mới là cốt lõi.

“Cơn sốt của nhà đầu tư nhỏ lẻ” là một tuyên bố không đứng vững. “Mắt laser” như một meme đã không còn hiệu lực. Thay đổi thực sự nằm ở cấu trúc cổ phiếu ưu đãi của STRC - lãi suất 11.5%, độ biến động 2%, Saylor cho biết 80% là thuộc về nhà đầu tư nhỏ lẻ. Đây là một kênh tài chính chuyển đổi vốn ổn định thành lực mua BTC trực tiếp, không phải là đầu tư ngắn hạn. Meme chỉ là một cổng vào lưu lượng, còn có một bộ máy đang vận hành phía sau.

MVRV 1.22, NUPL 0.18, nằm trong khoảng “hy vọng”, định giá gần với công bằng hơn là quá nóng.

• Xác nhận điểm đảo chiều từ kỹ thuật: MACD 1h/4h chuyển sang dương (giờ 15.17), giá đã phục hồi từ đường dưới của Bollinger Bands, thời điểm khớp nhau.
• Vị thế phái sinh khỏe mạnh hơn: OI khoảng $97B, tỷ lệ phí vốn +0.08%, thanh lý vị thế mua $121M, sau khi vị thế bán bị ép, rủi ro thanh lý đòn bẩy liên hoàn đã giảm.
• Định giá cung cấp hỗ trợ dưới đáy: NVT 41.8, SOPR 0.996, hơi bị định giá thấp, nhưng cần có sự kích thích liên tục để có được sự bứt phá theo xu hướng.

Điểm tranh luận đã lệch: thứ thực sự thúc đẩy giá là dòng tiền và mặt kỹ thuật

Twitter tiền điện tử chia thành nhiều phe: phe bò coi Saylor như một vị thần, phe gấu chú ý đến mức giá $75.7k của Strategy, còn một số người liên kết biến động với tình hình Trung Đông.

Những câu chuyện này có ảnh hưởng biên giới rất hạn chế đến định giá. Điều thực sự thúc đẩy sự đảo ngược là dòng tiền và xác thực kỹ thuật, không phải là ngôn từ hay sự kiện địa chính trị. Hiện tại tôi có xu hướng nghiêng về phe bò, lý do là cấu trúc cung cấp lực mua liên tục của STRC. Nếu dòng ra tiếp tục, việc kiểm tra lại $70k là khả thi.

Kết luận: Lần này “mắt laser” thực sự có ý nghĩa, nhưng không phải là chiến thắng của cảm xúc, mà là con đường cho việc thực hiện dòng tiền có cấu trúc. Những nhà đầu tư đã tham gia từ sớm qua STRC hoặc các công cụ tương tự đã vào giai đoạn tích lũy; những người chỉ vì meme mà theo đuổi giao dịch hiện vật đã muộn. Strategy và các nhà đầu tư nắm giữ dài hạn tương đối chiếm ưu thế, các giao dịch ngắn hạn không có xác nhận trên chuỗi còn nhiều hơn là đoán mò.

Kết luận: Trong câu chuyện này, hiện tại việc theo đuổi giao dịch hiện vật đã muộn; những người hưởng lợi nhiều nhất là những quỹ và nhà đầu tư nắm giữ dài hạn thông qua các công cụ như STRC, còn các nhà giao dịch ngắn hạn và nhà đầu tư theo meme không chiếm ưu thế.