Sợ hãi chỉ số giảm xuống 9, và đã liên tục 70 ngày nằm trong vùng "Cực kỳ sợ hãi".

Nhiều người nhìn con số này phản ứng đầu tiên là: Thôi rồi. Nhưng điều thực sự thú vị nằm ở chỗ — 70 ngày. Không phải một ngày giảm mạnh, không phải một tuần sụp đổ, mà là suốt hơn hai tháng cảm xúc luôn ở mức thấp. Độ dài này, còn hơn cả một lần giảm giá đột ngột, chứng tỏ vấn đề rõ ràng hơn.
Lần gần nhất xuất hiện trạng thái cực đoan sợ hãi kéo dài như vậy là sau khi FTX sụp đổ. Lúc đó là khủng hoảng niềm tin hệ thống, thiếu hụt thanh khoản, các sàn giao dịch đều bị nghi ngờ. Hiện tại không phải là các nền tảng giao dịch liên tiếp sụp đổ, mà là sự tiêu hao chậm do áp lực vĩ mô, rủi ro địa chính trị, thu hẹp dòng vốn cộng hưởng lại.
Thị trường trong giai đoạn này là nơi thử thách nhất. Không phải là một cú đánh chết người, mà là mỗi ngày mang lại chút thất vọng. Giá không lên không xuống, phản hồi bật lại yếu ớt, tin tốt không ai tin. Dần dần, các vị thế sẽ bị mài mòn, niềm tin sẽ bị rút cạn. Thực sự đáy thường không phải lúc cảm xúc hoảng loạn nhất, mà là khi mọi người đã trở nên chai lì với nỗi sợ.
Cực kỳ sợ hãi kéo dài như vậy thực ra gửi một tín hiệu: Thị trường đã bước vào giai đoạn "kiệt quệ cảm xúc". Rủi ro tài sản không ai dám nắm giữ nhiều, nhưng cũng chưa hoàn toàn sụp đổ. Nói cách khác, đây là dòng vốn đang chờ hướng đi, chứ không phải là chạy trốn tập thể.
Kinh nghiệm lịch sử rất đơn giản — khi tất cả mọi người đều không dám lạc quan, thì khả năng bật lên lại đang tích tụ. Nhưng điều này không có nghĩa là sẽ tăng vọt ngay lập tức. Nó giống như một chiếc lò xo bị nén lại, càng lâu nén, lực đẩy khi bung ra càng mạnh.
Vấn đề hiện tại không phải là chỉ số thấp đến mức nào, mà là liệu thị trường có xuất hiện một chất xúc tác nào đó để giải phóng toàn bộ áp lực 70 ngày này một lần hay không. Thị trường thực sự không bắt đầu trong trạng thái tham lam, mà trong trạng thái hoài nghi cực độ đang ủ ấp.#震荡行情交易策略