Xem xét tăng giảm, mua vào bán ra — Bốn khái niệm cần biết trong giao dịch tiền điện tử

Sau khi bước vào thị trường tiền điện tử, bạn sẽ nhận ra rằng trong các bài viết phân tích xu hướng giá thường xuyên xuất hiện những từ như “long”, “short”, “bullish”, “bearish”. Nhiều bạn mới vào nghề vừa xa lạ vừa bối rối với các khái niệm này, không biết chúng có ý nghĩa gì. Thực ra bốn từ này không hề khó hiểu, nắm vững chúng là bước đầu tiên để học giao dịch. Hôm nay, hãy cùng nhau phân tích sâu và dễ hiểu những khái niệm giao dịch cơ bản nhưng quan trọng này.

Long để làm long: Chiến lược mua ngay cơ bản nhất

Khi bạn bullish vào một loại coin nào đó, ý nghĩa rất đơn giản—bạn cho rằng giá của nó trong tương lai sẽ tăng. Đây là một đánh giá lạc quan về tình hình thị trường. Dựa trên phán đoán này, bạn tiếp tục hành động, thực hiện mua trên thị trường spot (giao ngay), thì hành động đó được gọi là long.

Cụ thể, mọi hoạt động mua vào trên thị trường giao ngay, xét về bản chất, đều thuộc hành vi long. Bạn thực hiện gia tăng giá trị bằng cách mua ở mức giá thấp hơn, sau đó chờ giá tăng rồi bán ở mức giá cao hơn. Mô hình “mua rẻ trước, bán đắt sau” chính là logic cốt lõi của long.

Hãy để tôi lấy một ví dụ đơn giản: Giả sử giá hiện tại của một coin là 10. Bạn dựa trên phán đoán lạc quan về xu hướng tương lai, dùng 10 để mua 1 coin. Vài tuần sau, giá coin tăng lên 15, bạn chọn bán. Như vậy, bạn kiếm được chênh lệch 5. Từ thời điểm quyết định mua cho đến khi bán để có lợi nhuận cuối cùng, toàn bộ quá trình chính là một lần long hoàn chỉnh.

Phân tích đặc điểm của phe long: Logic giao dịch “mua rẻ bán đắt”

Long không phải là một người hay tổ chức cụ thể, mà là cách gọi chung cho những nhà giao dịch có cùng niềm tin và mục tiêu. Họ nhìn chung lạc quan về triển vọng thị trường coin, kỳ vọng giá coin sẽ tiếp tục tăng.

Đặc điểm điển hình của nhà giao dịch phe long là mua trước rồi bán sau. Họ mua một số lượng coin nhất định ở mức tương đối thấp, sau đó kiên nhẫn chờ thị trường tăng. Khi giá đạt đến mức kỳ vọng tâm lý, họ sẽ chọn bán ở vị trí cao để thu lợi nhuận từ chênh lệch. Cách vận hành này hiệu quả nhất trong môi trường bull market, vì xu hướng tăng liên tục có thể giúp người long tiếp tục có lợi nhuận.

Trong giao dịch mua-bán trên thị trường giao ngay, những hoạt động bullish và long mà chúng ta thực hiện, về bản chất, đều là giao dịch theo logic của phe long như vậy.

Short để short: Kiếm lợi nhuận ngược thông qua Futures và đòn bẩy

Nếu bullish là lạc quan, thì bearish chính là bi quan—bạn cho rằng thị trường sẽ đi xuống. Dựa trên phán đoán này, bạn thực hiện hành động bán tương ứng, và đó được gọi là short.

Tuy nhiên, cần nhấn mạnh đặc biệt: Trên thị trường giao ngay, bạn không thể thực hiện short. Vì giao dịch giao ngay yêu cầu bạn phải có sẵn tài sản (fund) thì mới được bán. Nhưng trên thị trường futures và giao dịch đòn bẩy, mọi thứ lại khác. Bạn có thể thực hiện short thông qua cơ chế vay mượn.

Vậy quy trình short cụ thể như thế nào? Giả sử giá coin hiện tại là 10 mỗi coin, bạn chỉ có 2 tiền mặt. Bạn dự đoán giá sẽ giảm, nhưng bạn không có coin đó trong tay. Lúc này, bạn có thể dùng 2 làm tài sản ký quỹ để thế chấp, rồi vay từ sàn giao dịch hoặc bên thứ ba 1 coin. Sau khi mượn được coin, bạn ngay lập tức bán nó trên thị trường để đổi lấy 10 tiền mặt. Lưu ý rằng 10 tiền mặt này tạm thời không thể rút đi, vì bạn vẫn còn nợ sàn 1 coin.

Theo thời gian, nếu dự đoán của bạn đúng—giá coin giảm xuống 5. Lúc này, bạn có trong tay 10 tiền mặt. Bạn dùng 5 trong số đó để mua lại 1 coin và trả lại cho đúng sàn giao dịch đã cho bạn mượn coin ban đầu. Sau khi hoàn tất, hai bên không còn nghĩa vụ qua lại. Phần còn lại 5 tiền mặt (trừ lãi phải trả cho sàn) chính là lợi nhuận ròng của bạn. Đây chính là toàn bộ quy trình kiếm lợi nhuận khi short.

Rủi ro của phe short: Nhận thức cơ chế liquidation (bị xóa sổ)

Short là chỉ những nhà giao dịch có quan điểm bearish về thị trường. Đặc điểm của họ là bán trước rồi mua sau—bán tài sản ở mức giá tương đối cao, chờ giá giảm rồi mua lại ở mức giá thấp hơn để thu lợi từ chênh lệch.

Nhưng giao dịch short không phải không có rủi ro. Trên thực tế, rủi ro của short phức tạp hơn long. Rủi ro lớn nhất chính là liquidation (bị cháy tài khoản/xóa sổ vị thế).

Quay lại ví dụ vừa rồi: Giả sử bạn short 1 coin với giá 10, tài sản ký quỹ của bạn là 2. Nhưng thị trường lại không giảm như bạn kỳ vọng, mà tăng lên. Giá coin càng ngày càng cao, khoản lỗ ký quỹ của bạn cũng tăng theo. Khi khoản lỗ vượt quá giới hạn mà tài sản ký quỹ có thể chịu đựng, hệ thống sẽ tự động cưỡng chế đóng vị thế—vị thế của bạn sẽ bị đóng cưỡng bức, và vốn cũng sẽ không còn.

Đó là lý do vì sao nhiều người mới trong giao dịch futures và đòn bẩy thường “mất sạch vốn” không thể quay lại. Lợi nhuận của short có thể rất đáng kể, nhưng rủi ro tương ứng cũng được khuếch đại.

Tóm tắt: Khác biệt cốt lõi giữa bullish/long và bearish/short

Tóm tắt đơn giản như sau: bullish để long dựa trên phán đoán về khả năng tăng, thao tác tương đối đơn giản và an toàn, phù hợp để thực hiện trên thị trường giao ngay. bearish để short dựa trên phán đoán về khả năng giảm, cần thực hiện thông qua futures hoặc đòn bẩy, nên rủi ro cao hơn và cần nhiều kinh nghiệm giao dịch hơn.

Nắm vững bốn khái niệm này, bạn sẽ có thể đọc hiểu các thuật ngữ chuyên môn trong bài phân tích thị trường, đồng thời hiểu rõ hơn các quyết định giao dịch của chính mình. Dù là bullish hay bearish, quản lý rủi ro luôn là ưu tiên số một.