CITIC và Guotai Haitong: So sánh 10 chỉ số cốt lõi, xếp hạng mới nhất được tổng hợp

Chứng khoán thì hãy xem báo cáo phân tích của các nhà phân tích Kim Kỳ Lân, uy tín, chuyên nghiệp, kịp thời, toàn diện, giúp bạn khám phá cơ hội chủ đề tiềm năng!

Công ty tài chính liên hợp, ngày 28 tháng 3 (phóng viên Vương Ngọc Linh) - với việc Công ty Chứng khoán CITIC và Công ty Chứng khoán Guotai Junan lần lượt công bố báo cáo năm 2025, cuộc chiến “người lãnh đạo” được mong chờ đã cuối cùng có được sự hỗ trợ dữ liệu toàn cảnh.

Từ mở rộng quy mô đến hiệu quả vốn, từ cơ sở nội địa đến quyền định giá toàn cầu, hai công ty chứng khoán hàng đầu đã diễn ra cuộc cạnh tranh khốc liệt trên 10 chỉ số cốt lõi. Qua những so sánh dữ liệu này, sự khác biệt về tài nguyên và chiến lược giữa hai công ty chứng khoán đã trở nên rõ ràng.

Cơ sở vốn và chất lượng lợi nhuận

1、Tổng tài sản, tài sản ròng: Guotai Junan thắng

Trong cuộc cạnh tranh quy mô rõ ràng nhất, Guotai Junan đã thành công vươn lên nhờ hiệu ứng quy mô sau sáp nhập.

Tổng tài sản của Guotai Junan đạt 2.11 triệu tỷ nhân dân tệ, tài sản ròng thuộc về cổ đông đạt 3304.17 tỷ nhân dân tệ; tổng tài sản của CITIC đạt 2.08 triệu tỷ nhân dân tệ, tài sản ròng thuộc về cổ đông đạt 3199 tỷ nhân dân tệ. Sau sáp nhập, Guotai Junan đã xây dựng được một nền tảng vốn vững chắc. Chiến thắng trong chỉ số này có nghĩa là Guotai Junan có khả năng chống rủi ro tốt hơn trong tương lai và có thể triển khai các hoạt động kinh doanh cần vốn lớn.

2、Doanh thu, lợi nhuận ròng: CITIC thắng

Mặc dù đã mất vị trí dẫn đầu về quy mô tài sản, nhưng về doanh thu và lợi nhuận, CITIC vẫn là “vua lợi nhuận” không thể tranh cãi.

Năm 2025, CITIC đạt doanh thu 748.54 tỷ nhân dân tệ (tăng 28.79% so với cùng kỳ năm trước), lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông vượt qua mốc 300 tỷ, đạt 300.76 tỷ nhân dân tệ (tăng 38.58% so với cùng kỳ năm trước). Guotai Junan đạt doanh thu 631.07 tỷ nhân dân tệ (tăng 87.4% so với cùng kỳ năm trước), lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông đạt 278.09 tỷ nhân dân tệ (tăng 113.52% so với cùng kỳ năm trước).

Tuy nhiên, Guotai Junan đã ghi nhận một khoản lãi không thường xuyên lớn do sáp nhập, lợi nhuận ròng đã điều chỉnh thực tế hơn. Lợi nhuận ròng không bao gồm các khoản không thường xuyên của Guotai Junan là 214 tỷ nhân dân tệ, trong khi của CITIC là 303 tỷ nhân dân tệ.

Về giá trị tuyệt đối, Guotai Junan vẫn còn một khoảng cách không nhỏ với CITIC, nhưng nhờ vào sáp nhập, Guotai Junan đã thể hiện tốc độ tăng trưởng gấp đôi trong doanh thu và lợi nhuận.

3、Khả năng sinh lời ROE: CITIC thắng

ROE (lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu) là thước đo chính xác cho khả năng sử dụng vốn, và thực chất cũng phản ánh nghệ thuật sử dụng “đòn bẩy kinh doanh” của một công ty chứng khoán.

Năm 2025, ROE của CITIC tăng 2.5 điểm phần trăm so với năm trước lên 10.59%. Sau khi điều chỉnh, ROE của CITIC là 10.67%. Tại cuộc họp kết quả, ban lãnh đạo CITIC cũng đã nêu rõ rằng, dưới chính sách “mở rộng khoảng cách đòn bẩy của các tổ chức chất lượng”, khả năng cung cấp dịch vụ toàn diện của công ty trong tương lai vẫn còn không gian để cải thiện. Trong khi đó, ROE của Guotai Junan là 9.78%, ROE đã điều chỉnh là 7.49%.

Việc sáp nhập các công ty chứng khoán thường đi kèm với việc tăng cường tài sản ròng lớn một lần, điều này làm giảm tỷ suất sinh lời trong ngắn hạn. Hiện tại, Guotai Junan đang trong giai đoạn tiêu hóa sau sáp nhập, khi Guotai Junan hoàn tất việc hợp nhất công ty mẹ một cách ổn định và hiệu quả, cũng như sự hòa hợp sâu sắc về nhân sự và kinh doanh, tin rằng ROE sẽ có khả năng tăng tốc trong tương lai.

4、Lợi nhuận cổ đông và cổ tức: giá trị tuyệt đối và tỷ lệ cổ tức đều có người chiến thắng

Cuối cùng, không thể không nói đến cách thức hoàn trả cho cổ đông trong việc đánh giá sức mạnh vốn và chất lượng lợi nhuận. Dưới chính sách định hướng cổ tức của “Quốc Cửu Điều”, cả hai ông lớn đều thể hiện sự chân thành rõ ràng.

CITIC dự kiến sẽ phân phát tổng tiền cổ tức bằng tiền mặt (bao gồm cổ tức giữa kỳ) là 103.74 tỷ nhân dân tệ, tỷ lệ cổ tức bằng tiền mặt so với lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông trong báo cáo hợp nhất đạt 35.73%, tỷ lệ cổ tức tiền mặt so với lợi nhuận ròng đã điều chỉnh là 34.24%, là kỷ lục cổ tức cao nhất kể từ khi công ty được thành lập.

Trong khi đó, Guotai Junan dự kiến phân phối cổ tức bằng tiền mặt 87.57 tỷ nhân dân tệ, cộng thêm 12.11 tỷ nhân dân tệ trong kế hoạch mua lại cổ phiếu trong năm, chiếm 46.60% lợi nhuận ròng đã điều chỉnh của công ty năm 2025. Guotai Junan có phần nhỉnh hơn trong việc hoàn trả cho nhà đầu tư.

Quản lý tài sản và kinh doanh tín dụng

5、Quản lý tài sản: Guotai Junan thắng

Nếu xét theo doanh thu từ phí dịch vụ môi giới, CITIC đạt 147.53 tỷ nhân dân tệ, thấp hơn một chút so với 151.38 tỷ nhân dân tệ của Guotai Junan. Doanh thu từ phí dịch vụ môi giới thường bao gồm doanh thu từ dịch vụ môi giới hợp đồng tương lai, vì vậy nếu xét theo doanh thu từ dịch vụ mua bán chứng khoán, CITIC đạt 100.25 tỷ nhân dân tệ, vẫn thấp hơn so với 113.98 tỷ nhân dân tệ của Guotai Junan.

Số lượng khách hàng trong nước của Guotai Junan đạt 39.33 triệu, tạo ra hiệu ứng “trụ cột” tuyệt đối cho nền tảng bán lẻ, với quy mô giữ sản phẩm đạt 657.3 tỷ nhân dân tệ. So với đó, số lượng khách hàng của CITIC vượt quá 17 triệu, nhưng quy mô tài sản quản lý tài chính lên tới hơn 8000 tỷ nhân dân tệ, cho thấy lợi thế của họ trong nhóm khách hàng có giá trị cao và đóng góp tài sản bình quân cao.

Guotai Junan đã thắng nhờ vào quy mô rộng lớn của dịch vụ phổ cập, trong khi CITIC thể hiện sự gắn bó và đóng góp đơn lẻ từ khách hàng có giá trị cao.

6、Kinh doanh tín dụng: Guotai Junan thắng

Kinh doanh tín dụng là lĩnh vực điển hình của các hoạt động cần vốn lớn, đây cũng là lĩnh vực thể hiện trực tiếp hiệu ứng quy mô “1+1>2”. Dựa vào tổng tài sản và cơ sở khách hàng đứng đầu toàn ngành sau khi sáp nhập, khả năng hấp thụ vốn của Guotai Junan đã được giải phóng hoàn toàn.

Đến cuối năm 2025, số dư tài chính và vay mượn của Guotai Junan đã đạt 2462.06 tỷ nhân dân tệ, tăng 43.9% so với năm trước, thiết lập kỷ lục cao nhất trong lịch sử, vượt qua CITIC (2076.52 tỷ nhân dân tệ) trong lĩnh vực tín dụng. Về doanh thu lãi ròng, nhờ vào việc sáp nhập với Hải Thông Securities và doanh thu lãi từ cho vay và tài chính tăng thêm, Guotai Junan đã đạt mức doanh thu lãi ròng 82.78 tỷ nhân dân tệ vào năm 2025, vượt xa CITIC với 16.3 tỷ nhân dân tệ.

Ngành ngân hàng đầu tư, quản lý tài sản và tự doanh

7、Ngành ngân hàng đầu tư: CITIC thắng

Năm 2025, CITIC với doanh thu ngân hàng đầu tư đạt 63.36 tỷ nhân dân tệ, đã dẫn đầu mọi lĩnh vực về cổ phiếu (trên 2700 tỷ nhân dân tệ), trái phiếu (2.21 triệu tỷ nhân dân tệ) và quy mô giao dịch mua bán sát nhập, giữ vị trí số 1 trên thị trường; trong khi Guotai Junan có doanh thu ngân hàng đầu tư là 46.57 tỷ nhân dân tệ, đã xây dựng lợi thế về tần suất thực hiện dự án và dự trữ, với số lượng phát hành IPO trong nước (19 dự án) và số lượng dự án đang xem xét (44 dự án) cũng đều đứng đầu, đồng thời dẫn đầu trong việc phát hành cổ phiếu Hồng Kông và trái phiếu offshore của Trung Quốc, nguồn dự trữ dồi dào.

8、Ngành quản lý tài sản: CITIC thắng

Doanh thu từ hoạt động quản lý tài sản của CITIC đạt 121.77 tỷ nhân dân tệ, vượt xa 63.93 tỷ nhân dân tệ của Guotai Junan.

Quy mô quản lý tài sản của CITIC đạt 1.8 triệu tỷ nhân dân tệ (thị phần trong thị trường quản lý tài sản tư nhân đạt 14.02%, đứng đầu ngành). Trong lĩnh vực quỹ công, quy mô quản lý của Quỹ Hoa Hạ thuộc CITIC cao tới 3 triệu tỷ nhân dân tệ.

Quy mô tài sản quản lý của Guotai Junan đạt 7506.64 tỷ nhân dân tệ, quy mô quỹ công không tiền mặt vượt qua 720 tỷ nhân dân tệ; quy mô tài sản quản lý của Quỹ Hoa An thuộc Guotai Junan đạt 8883.1 tỷ nhân dân tệ, quy mô tài sản quản lý của Quỹ Hải Phú Thông đạt 5656.37 tỷ nhân dân tệ, quy mô tài sản quản lý của Quỹ Phú Quốc cũng lần đầu tiên vượt qua 2 triệu tỷ nhân dân tệ.

9、Ngành tự doanh: CITIC thắng

Doanh thu tự doanh (bao gồm thay đổi giá trị hợp lý) của CITIC năm 2025 đạt 370.35 tỷ nhân dân tệ, tăng 46.5% so với năm trước. Doanh thu tự doanh của Guotai Junan khoảng 245.7 tỷ nhân dân tệ.

Cạnh tranh quốc tế

10、Ngành quốc tế: CITIC thắng

Trong bối cảnh quản lý khuyến khích việc xây dựng “ngân hàng đầu tư quốc tế hàng đầu”, việc bố trí kinh doanh xuyên biên giới đang trở thành chiến trường cốt lõi để các tổ chức hàng đầu quyết định tương lai. Năm 2025, CITIC đạt doanh thu quốc tế 33 tỷ USD (tăng 48% so với cùng kỳ năm trước), lợi nhuận ròng 9.1 tỷ USD (tăng 72% so với cùng kỳ năm trước), đều thiết lập kỷ lục mới trong lịch sử. Dựa vào bố trí sâu rộng xuyên khu vực, CITIC đang tăng tốc để xây dựng “ngân hàng đầu tư hàng đầu cho đầu tư vào Trung Quốc và đầu tư từ Trung Quốc”. Guotai Junan có hoạt động quốc tế trải rộng 17 quốc gia và khu vực, tăng tốc mở rộng tại các khu vực trọng điểm như Đông Nam Á, nhưng hiện vẫn đang trong giai đoạn chuyển tiếp của việc sáp nhập. CITIC với mạng lưới toàn cầu trưởng thành và tốc độ mở rộng nhanh chóng, đã thiết lập lợi thế rõ ràng trong cuộc đua quốc tế.

Kết luận

Cuộc cạnh tranh đỉnh cao về 10 chỉ số cốt lõi này cho thấy, CITIC với 6 chỉ số vượt trội, thể hiện sức ép toàn diện hơn; trong khi Guotai Junan nhờ vào sáp nhập thế kỷ, đã hoàn thành sự vượt trội lịch sử về sức mạnh vốn, cơ sở khách hàng, quản lý tài sản và nhiều lĩnh vực kinh doanh cần vốn lớn, hoặc củng cố lợi thế dẫn đầu hơn nữa.

Bề ngoài, đây là cuộc cạnh tranh giữa quy mô và hiệu quả, nhưng dưới câu chuyện lớn “xây dựng một quốc gia tài chính mạnh mẽ” và “tạo dựng ngân hàng đầu tư quốc tế hàng đầu”, sự đối đầu của cả hai thực chất là sự khác biệt chiến lược giữa các công ty chứng khoán hàng đầu Trung Quốc: CITIC đang nhanh chóng “hướng ra ngoài”, với tỷ lệ đóng góp lợi nhuận từ nước ngoài vượt quá 20% đại diện cho vốn Trung Quốc trong cuộc tranh giành quyền định giá toàn cầu; trong khi Guotai Junan với gần 40 triệu khách hàng bán lẻ và nền tảng tài sản hơn 21 triệu tỷ nhân dân tệ, đã xây dựng lên “trụ cột” tài chính phục vụ cho chiến lược quốc gia và nền kinh tế thực.

Khi ngành công nghiệp hoàn toàn thoát khỏi sự cạnh tranh đồng nhất, ngành chứng khoán Trung Quốc chính thức bước vào kỷ nguyên “hai siêu và nhiều mạnh”. Đây không còn là cuộc chơi đơn giản giữa những gì sẵn có trong nước, đứng trên điểm khởi đầu lịch sử mà tổng tài sản của cả hai đều vượt qua 20 triệu tỷ nhân dân tệ, hai con tàu tài chính khổng lồ của Trung Quốc đã rời khỏi dòng sông nội địa.

Tin tức phong phú, giải thích chính xác, tất cả có trong ứng dụng tài chính Sina.