Shen Jianguang : Les turbulences géopolitiques redéfinissent la configuration mondiale de l'énergie, la Chine devenant « la force la plus certaine »

Interrogez l’IA · Dans le bouleversement mondial de l’énergie, comment l’électricité verte de la Chine est-elle passée d’un excès à une pénurie ?

Auteur | Zhu Yuting, Li Haidan

Rédaction | Liu Peng

Dans le contexte d’une hausse des risques géopolitiques à l’échelle mondiale, de fortes fluctuations du prix du pétrole, de grands bouleversements sur les marchés des capitaux et de la restructuration des chaînes d’approvisionnement, les discussions sur la sécurité énergétique et la conquête de marchés à l’étranger ont été à plusieurs reprises évoquées lors du Sommet annuel 2026 du Forum asiatique de Boao.

L’industrie chinoise de l’électricité verte, autrefois critiquée par certains économistes comme « une surcapacité », connaît désormais, sous le choc des conflits géopolitiques, un renversement rapide de la demande : les commandes affluent, les exportations s’accélèrent, et le récit d’« excès » d’hier s’est déjà effondré en silence.

Parallèlement, la hausse du prix du pétrole produit des effets structurels inattendus : dans l’économie chinoise, le PPI repasse dans le positif, et les attentes de déflation s’estompent.

D’autre part, Shen Jianguang estime que les deux pays, la Chine et les États-Unis, se livrent une concurrence décalée sur la voie de l’IA : les États-Unis disposent d’un avantage d’origine, tandis que la Chine se place en tête grâce à son avantage dans la mise en application.

Quant aux entreprises chinoises qui s’étendent à l’international, des secteurs d’énergies nouvelles comme le photovoltaïque et l’énergie hydrogène ouvrent de nouveaux espaces de marché en raison de crises de sécurité énergétique dans d’autres pays ; et, sur sa filière logistique où elle est particulièrement forte, JD accélère son déploiement sur le marché européen : en Europe, elle lance une nouvelle marque de vente au détail en ligne, Joybuy, pour entrer sur le marché par des canaux conformes et des circuits de fiscalité réguliers.

Lors du Sommet annuel 2026 du Forum asiatique de Boao, Shen Jianguang, vice-président du groupe JD et économiste en chef, a déclaré lors d’échanges post-événement : au milieu des secousses mondiales actuelles, la Chine dispose, dans de multiples dimensions—énergie, chaîne d’approvisionnement, marché, etc.—de conditions favorables. Qu’il s’agisse d’assurer une offre stable en électricité verte, d’avoir une chaîne industrielle de fabrication complète, ou encore d’un immense marché de consommation, la Chine est en train de devenir cette sorte de « certitude » la plus rare à l’échelle mondiale.

Photo de Shen Jianguang, tirée de Tencent Finance

Ce qui suit sont des extraits passionnants de l’échange entre Tencent Finance et Shen Jianguang :

Q : Pensez-vous que c’est le moment le plus difficile au monde pour les questions de sécurité énergétique ?

Shen Jianguang : À Davos, l’essentiel des discussions porte sur deux sujets : l’un concerne les changements dans le paysage géopolitique, l’autre l’intelligence artificielle.

Comme Huang Renxun et Musk l’ont dit très clairement, l’électricité est le socle le plus fondamental. Auparavant, il y avait encore des économistes qui disaient que la capacité de production de l’électricité verte chinoise était en surcapacité, mais aujourd’hui cette voix a disparu ; chacun a alors compris que c’était un avantage.

L’approvisionnement traditionnel en pétrole et gaz subit des chocs ; l’énergie hydrogène et les énergies nouvelles se sont alors relevées rapidement, et on a vu apparaître une situation de pénurie d’offre et de demande. En janvier-février de cette année, nos exportations, en glissement annuel, ont encore augmenté pour atteindre 21,8 %, au-delà de 20 % ; en mars, on espère que cette dynamique se poursuivra.

Le cœur des inquiétudes du marché concerne actuellement le « blocus » : si le pétrole et le gaz ne sont plus livrés, de nombreux pays se retrouvent immédiatement dans des difficultés ; si les exportations d’engrais sont entravées, des pays comme l’Inde subissent aussi rapidement des pressions.

Dans une telle situation, aux divers niveaux—énergie, chaînes d’approvisionnement, produits, services et marchés—la Chine offre cette sorte de certitude et de stabilité qui sont actuellement les plus rares dans le monde ; c’est aussi la base qui permet de gagner la confiance internationale.

Q : Vous avez participé au Forum économique d’hiver de Davos, et vous êtes aussi venu à Boao. Entre ces deux forums, y a-t-il des différences de ressenti ?

Shen Jianguang : Les deux forums ont des sujets très similaires : changements géopolitiques et intelligence artificielle. La différence, c’est la perspective. À Davos, la discussion est principalement menée par les États-Unis et l’Europe ; Boao reflète davantage une perspective asiatique.

Q : Selon vous, la situation entre les États-Unis et l’Iran va durer combien de temps ?

Shen Jianguang : Il est difficile de le dire. La situation est vraiment délicate : on ne peut qu’y aller étape par étape, et les turbulences du marché sont donc plus importantes.

Q : Les fluctuations du marché s’intensifient actuellement ; comment voyez-vous les facteurs qui les sous-tendent ?

Shen Jianguang : Le marché des matières premières subit l’influence des conflits géopolitiques, de sorte que la volatilité est difficile à éviter.

Dans le même temps, le développement de l’intelligence artificielle continue d’apporter de nouveaux moteurs de croissance, et l’énergie y joue un rôle clé.

Dans le domaine de l’IA, la Chine et les États-Unis ont chacun leurs atouts : les États-Unis sont forts dans l’innovation de base (l’origine), et la Chine est forte dans le déploiement applicatif. Les utilisateurs chinois ont une bonne acceptation, et sont disposés à essayer les nouvelles choses ; c’est une condition importante pour accélérer la diffusion des applications d’IA.

Q : Après la hausse du prix du pétrole, quel est l’impact sur le développement de l’économie chinoise ?

Shen Jianguang : La hausse du prix du pétrole n’est pas nécessairement une mauvaise chose. Certes, il existe des effets secondaires, mais dans la situation spécifique actuelle de la Chine, la hausse du prix du pétrole fait directement repasser le PPI en territoire positif. L’effet le plus important est d’éliminer les anticipations de déflation. Une fois les anticipations de déflation dissipées, le phénomène d’hyper-concurrence interne et de sur-pression (sur-involution) a aussi des chances de s’améliorer dans une certaine mesure. Voilà justement, selon moi, l’une des raisons pour lesquelles la Chine dispose, au milieu des turbulences mondiales, de conditions plus favorables que les autres.

Q : Le photovoltaïque chinois occupe déjà la première place mondiale, mais lors de l’expansion à l’étranger, il fait face à des défis tels que les barrières tarifaires. Comment, selon vous, les entreprises chinoises devraient-elles y répondre ?

Shen Jianguang : Dans le domaine du photovoltaïque, la Chine a déjà établi l’avantage de capacité de production le plus solide.

Pendant les périodes où le marché est stable, les pressions liées à la « surcapacité » et aux droits antidumping existent effectivement. Mais dès que la sécurité pétrolière d’autres pays rencontre des problèmes, la structure énergétique doit inévitablement se transformer ; pour les entreprises en amont et en aval de la chaîne de l’industrie photovoltaïque chinoise, cela est favorable.

L’essentiel est de saisir le bon moment afin de renforcer davantage l’industrie de la chaîne d’approvisionnement.

Q : Mais actuellement, le secteur photovoltaïque est très concurrentiel et la guerre des prix a comprimé les marges à un niveau extrêmement bas.

Shen Jianguang : C’est vrai. Cependant, ce cycle de chocs externes apporte un avantage supplémentaire : s’il y a des problèmes dans l’approvisionnement en pétrole et en gaz, la demande de l’ensemble des pays pour l’électricité propre ne peut que continuer à augmenter.

Q : JD a également un déploiement logistique lié sur le marché européen. Pouvez-vous présenter l’avancement ?

Shen Jianguang : Récemment, nous avons lancé un service e-commerce pour l’Europe, « Joybuy », dans l’espoir de permettre aux consommateurs européens de bénéficier d’une expérience e-commerce aussi pratique que celle en Chine.

Actuellement, l’activité se concentre principalement sur le marché européen, puis à l’avenir, nous avancerons progressivement.