Sổ sách danh mục đầu tư của Quỹ Bảo hiểm xã hội đã có! Top 10 công ty có giá trị thị trường nắm giữ được tiết lộ

【相关阅读】Quỹ bảo hiểm xã hội 315 tỷ nắm giữ công bố: 5 quỹ bảo hiểm xã hội đầu tư vào Công ty Cổ phần Sản xuất Máy xây dựng Sơn Đông, Công ty Cổ phần Trung Quốc Đại Thạch, Công ty Cổ phần Nhôm Nam Sơn và các quỹ bảo hiểm xã hội khác đã nắm giữ liên tục trên 5 năm

Khi mùa báo cáo tài chính năm 2025 của thị trường chứng khoán A đang tiến triển, tình hình nắm giữ mới nhất của quỹ bảo hiểm xã hội, được coi là “trọng tải” của thị trường, đang dần dần lộ diện.

Dữ liệu từ Tonghuashun cho thấy, tính đến ngày 25 tháng 3 năm 2026, trong số 419 công ty niêm yết đã công bố báo cáo tài chính năm, quỹ bảo hiểm xã hội (bao gồm cả danh mục đầu tư của quỹ bảo hiểm xã hội cơ bản) xuất hiện trong danh sách 10 cổ đông lưu hành hàng đầu của 77 công ty, tổng cộng nắm giữ 193 triệu cổ phiếu, giá trị nắm giữ đạt 31.54 tỷ nhân dân tệ.

Quỹ bảo hiểm xã hội xuất hiện trong 77 cổ phiếu hàng đầu

Quỹ bảo hiểm xã hội từ lâu đã là “xạ thủ” của thị trường chứng khoán A, tính đến cuối năm 2024, quy mô quỹ bảo hiểm xã hội quốc gia đạt 3.32 triệu tỷ nhân dân tệ. Kể từ khi thành lập, tỷ suất lợi nhuận đầu tư hàng năm của quỹ bảo hiểm xã hội đạt 7.39%, tổng lợi nhuận đầu tư vượt qua 1.9 triệu tỷ nhân dân tệ, vì vậy mọi hành động của quỹ bảo hiểm xã hội đều thu hút sự chú ý của thị trường.

Dữ liệu thống kê từ Tonghuashun cho thấy, quỹ bảo hiểm xã hội đã xuất hiện trong tổng cộng 77 cổ phiếu, về động thái điều chỉnh nắm giữ, trong quý 4 năm ngoái, quỹ bảo hiểm xã hội đã đầu tư mới vào 25 cổ phiếu, tăng cường 22 cổ phiếu, giảm 15 cổ phiếu, trong khi 15 cổ phiếu vẫn giữ nguyên số lượng nắm giữ.

Trong số các cổ phiếu mới được quỹ bảo hiểm xã hội đầu tư, số lượng nắm giữ của Ngân hàng Nông thôn Trùng Khánh là nhiều nhất, tổng cộng quỹ bảo hiểm xã hội quốc gia 116 đã mua vào 93.83 triệu cổ phiếu trong quý 4, tính đến cuối năm ngoái, giá trị thị trường vượt quá 600 triệu nhân dân tệ, đứng thứ 10 trong số các cổ đông lưu hành của Ngân hàng Nông thôn Trùng Khánh.

Xét về tỷ lệ nắm giữ, trong số các cổ phiếu mới, tỷ lệ nắm giữ của quỹ bảo hiểm xã hội cao nhất là tại Công ty Cổ phần Khí đốt Thủ đô, tỷ lệ nắm giữ chiếm 4.05% tổng số cổ phiếu lưu hành, tiếp theo là Công ty Cổ phần Ruồi Nhựa, quỹ bảo hiểm xã hội cơ bản 16032 và quỹ bảo hiểm xã hội 116, trong quý 4 năm ngoái tổng cộng đã tăng cường 7.027 triệu cổ phiếu, tỷ lệ nắm giữ đạt 3.11%. Ngoài ra, tỷ lệ nắm giữ của quỹ bảo hiểm xã hội còn cao ở các công ty như Công ty Cổ phần Môi trường Cao Năng, Công ty Cổ phần Năng lượng Huy Tông, và Công ty Cổ phần Dược phẩm Kelu.

Về hiệu suất, trong số các cổ phiếu mới được quỹ bảo hiểm xã hội đầu tư, có 21 công ty có lợi nhuận ròng tăng trưởng so với năm trước, công ty có mức tăng trưởng lợi nhuận ròng cao nhất là Công ty Cổ phần Khí đốt Thủ đô, năm ngoái đã đạt được lợi nhuận ròng là 169.3189 triệu nhân dân tệ, mức tăng trưởng so với năm trước là 123.82%, các công ty có mức tăng trưởng lợi nhuận ròng cao còn có Công ty Cổ phần Putailai, Công ty Cổ phần Ruồi Nhựa với mức tăng trưởng lần lượt là 98.14% và 84.03%.

Nếu xét về tỷ lệ nắm giữ tuyệt đối, trong số các công ty đã công bố báo cáo tài chính năm 2025, Công ty Cổ phần Sản xuất Máy xây dựng Sơn Đông là “cục cưng” của quỹ bảo hiểm xã hội, có 5 quỹ bảo hiểm xã hội đầu tư vào, tổng cộng nắm giữ 97.3012 triệu cổ phiếu, theo giá cổ phiếu vào cuối năm 2025, giá trị nắm giữ lên tới 1.165 tỷ nhân dân tệ.

5 quỹ bảo hiểm xã hội này lần lượt là quỹ bảo hiểm xã hội quốc gia 406, quỹ bảo hiểm xã hội 17022, quỹ bảo hiểm xã hội 107, quỹ bảo hiểm xã hội 413 và quỹ bảo hiểm xã hội 117. Chúng đứng thứ tư, thứ năm, thứ sáu, thứ bảy và thứ chín trong số các cổ đông lưu hành của Công ty Cổ phần Sản xuất Máy xây dựng Sơn Đông vào cuối năm 2025. Trong đó, quỹ bảo hiểm xã hội 406 là quỹ mới tham gia danh sách 10 cổ đông lớn nhất trong quý 4 năm 2025, trong kỳ đã nắm giữ 29.6228 triệu cổ phiếu. Trong khi số lượng nắm giữ của quỹ bảo hiểm xã hội 17022, 413 và 117 thì giữ nguyên so với quý trước. Đáng chú ý, trong làn sóng tăng cường nắm giữ này, cũng xuất hiện những ý kiến khác nhau. Quỹ bảo hiểm xã hội quốc gia 107 đã giảm 6.9022 triệu cổ phiếu trong quý 4 năm 2025, số lượng nắm giữ giảm từ 23.4 triệu cổ phiếu xuống còn 16.4986 triệu cổ phiếu.

Theo thống kê số lượng nắm giữ, các công ty như Công ty Cổ phần Thương mại và Đầu tư Chaozhong, Công ty Cổ phần Nhôm Nam Sơn, Công ty Cổ phần Phát triển Dầu khí, và Công ty Cổ phần Thép Nam Giang đều có số lượng cổ phiếu nắm giữ của quỹ bảo hiểm xã hội vượt 100 triệu cổ phiếu, lần lượt là 222 triệu cổ phiếu, 164 triệu cổ phiếu, 122 triệu cổ phiếu và 108 triệu cổ phiếu; vào cuối quý 4 năm 2025, có 6 cổ phiếu có giá trị nắm giữ vượt 1 tỷ nhân dân tệ, bao gồm Công ty Cổ phần Thương mại và Đầu tư Chaozhong, Công ty Cổ phần Khai thác Tàng Cát, và Công ty Cổ phần Trung Quốc Đại Thạch.

Tính đến cuối năm 2025, giá trị nắm giữ của Công ty Cổ phần Thương mại và Đầu tư Chaozhong đạt 1.921 tỷ nhân dân tệ, hai quỹ bảo hiểm xã hội lần lượt đứng thứ năm và thứ sáu trong số các cổ đông lưu hành, quỹ bảo hiểm xã hội quốc gia 112 đã tăng cường nắm giữ cổ phiếu này trong quý 4, quỹ bảo hiểm xã hội này đã liên tục nắm giữ Công ty Cổ phần Thương mại và Đầu tư Chaozhong từ quý 3 năm 2022. Gần đây, công ty đã tổ chức cuộc họp giải thích hiệu suất, đối với triển vọng ngành, công ty cho biết, trong tương lai, ngành bất động sản và lợi nhuận của công ty sẽ dần ổn định, từ từ thoát khỏi xu hướng giảm mạnh, bước vào giai đoạn tìm đáy.

Quỹ bảo hiểm xã hội nắm giữ 15 cổ phiếu trên 2 năm

Trong số các công ty đã công bố báo cáo tài chính năm 2025, có 25 cổ phiếu được quỹ bảo hiểm xã hội nắm giữ liên tục trên 4 quý. Trong số đó, 15 cổ phiếu có thời gian nắm giữ vượt 2 năm, trong đó có 3 cổ phiếu như Công ty Cổ phần Trung Quốc Đại Thạch, Công ty Cổ phần Nhôm Nam Sơn được quỹ bảo hiểm xã hội nắm giữ liên tục trên 5 năm.

Cổ phiếu có thời gian nắm giữ lâu nhất của quỹ bảo hiểm xã hội là Công ty Cổ phần Trung Quốc Đại Thạch, kể từ quý 1 năm 2017 đã nắm giữ tổng cộng 36 quý, hiện tại quỹ bảo hiểm xã hội quốc gia 114 và quỹ bảo hiểm xã hội quốc gia 401 là cổ đông lớn thứ tư và thứ bảy của công ty, tổng số cổ phiếu nắm giữ là 85.5196 triệu cổ phiếu, chiếm tỷ lệ 2.14% tổng số cổ phiếu lưu hành, các cổ phiếu có thời gian nắm giữ lâu dài còn có Công ty Cổ phần Nhôm Nam Sơn, Công ty Cổ phần Vàng Chi Phong, Công ty Cổ phần Công nghệ Cao An Huy với thời gian nắm giữ lần lượt là 22, 20, 19 quý.

Trong số 25 cổ phiếu nắm giữ liên tục trên 4 quý của quỹ bảo hiểm xã hội, từ số liệu nắm giữ của quỹ bảo hiểm xã hội vào cuối quý 4 năm ngoái, số lượng nắm giữ của Công ty Cổ phần Thương mại và Đầu tư Chaozhong, Công ty Cổ phần Nhôm Nam Sơn, Công ty Cổ phần Thép Nam Giang đứng đầu với số lượng lần lượt là 222 triệu cổ phiếu, 164 triệu cổ phiếu, 108 triệu cổ phiếu. Tỷ lệ nắm giữ của quỹ bảo hiểm xã hội đứng đầu có Công ty Cổ phần Sản xuất Máy xây dựng Sơn Đông, Công ty Cổ phần Công nghệ Điểm Nhấn, và Công ty Cổ phần Dược phẩm Quốc gia với tỷ lệ lần lượt là 7.40%, 5.10%, 4.12%.

Đối tác quản lý tài sản của Paipai Wang, ông Rong Hao cho rằng, tỷ lệ nắm giữ của quỹ bảo hiểm xã hội có những đặc điểm như sau: Thứ nhất là nắm giữ lâu dài. Thời gian nắm giữ cổ phiếu của quỹ bảo hiểm xã hội rất dài, không giao dịch thường xuyên và không chú trọng đến hiệu suất giá cổ phiếu ngắn hạn; Thứ hai là theo đuổi lợi nhuận ổn định. Quỹ bảo hiểm xã hội thường chọn các công ty niêm yết có hoạt động ổn định để đầu tư, rất coi trọng quản trị công ty và các yếu tố định giá; Thứ ba là phân bổ đa dạng. Quỹ bảo hiểm xã hội nắm giữ một danh mục cổ phiếu đa dạng, sẽ phân bổ khá đa dạng về ngành, lĩnh vực và cổ phiếu; Thứ tư là doanh nghiệp hàng đầu. Quỹ bảo hiểm xã hội thường chọn các công ty niêm yết có vị thế rõ ràng trong ngành và uy tín cao; Thứ năm là đầu tư chiến lược. Quỹ bảo hiểm xã hội ưu tiên chọn các ngành và doanh nghiệp liên quan đến sự phát triển bền vững của sự nghiệp bảo hiểm xã hội để thực hiện đầu tư chiến lược.

Chuyên gia kinh tế trưởng của Qianhai Kaiyuan, ông Yang Delong cũng cho biết: “Quỹ bảo hiểm xã hội, quỹ đầu tư quốc gia thực sự là đầu tư giá trị, không bị ảnh hưởng bởi sự biến động của tâm lý thị trường, có thể thực sự thực hiện việc mua thấp bán cao. Khi thị trường u ám, các nhà đầu tư nhỏ đều đang quan sát, thì đội ngũ quốc gia lại tăng cường nắm giữ, trong khi khi thị trường biến động, quỹ bảo hiểm xã hội lại tiến hành giảm nắm giữ. Chỉ có kiên trì nghiên cứu cơ bản và đầu tư giá trị trong thị trường chứng khoán A, nhà đầu tư mới có thể cuối cùng giành chiến thắng. Việc đầu tư theo các khái niệm, chủ đề thường khó có được lợi nhuận tốt.”

Về việc có thể “sao chép” theo quỹ bảo hiểm xã hội hay không, ông Rong Hao cho rằng, cổ phiếu nắm giữ lớn của quỹ bảo hiểm xã hội và động thái phân bổ có giá trị tham khảo nhất định đối với nhà đầu tư. Nhưng không nên sao chép mù quáng cổ phiếu nắm giữ của quỹ bảo hiểm xã hội, thứ nhất, thông tin có độ trễ nhất định, khi nhà đầu tư biết được có thể cổ phiếu đã tăng giá một thời gian, và nhà đầu tư không biết giá thành nắm giữ và tình hình nắm giữ hiện tại của quỹ bảo hiểm xã hội; thứ hai, quỹ bảo hiểm xã hội xây dựng một danh mục cổ phiếu, dựa vào danh mục đầu tư để thu lợi, trong khi đối với một công ty đơn lẻ, ngay cả các tổ chức nghiên cứu sâu đến đâu cũng có rủi ro. Đặc điểm đầu tư của quỹ bảo hiểm xã hội là theo đuổi lợi nhuận ổn định lâu dài, yêu cầu về lợi nhuận không cao, vì vậy quỹ bảo hiểm xã hội sẽ chọn những công ty có khả năng tăng trưởng lợi nhuận trong tương lai cao hoặc có đặc tính chia cổ tức cao, trong đó các doanh nghiệp hàng đầu là lựa chọn hàng đầu của quỹ bảo hiểm xã hội.

（Tác giả: Diệp Mai Thụy Biên tập: Phương Hải Bình, Tiêu Gia）