Lundi, face à quatre risques majeurs !

Premier, l'entrée en guerre terrestre — c'est un risque que le marché considérait auparavant comme « impossible » et qui se produit maintenant. Une fois la guerre terrestre engagée, il ne s'agira pas simplement du prix du pétrole à 100 ou 120, mais d'une réévaluation directe des actifs à risque à l'échelle mondiale. À ce niveau, le marché ne va pas simplement baisser lentement, mais plutôt sauter brusquement et réévaluer par ruptures. Deuxièmement, le risque inhérent au marché lui-même. Il ne s'agit pas d'une simple baisse, mais d'une « panique généralisée ». La bourse américaine chute continuellement (le S&P 5 semaines consécutives de baisse, la plus longue depuis 2022), le Nasdaq entre en zone de correction, les obligations américaines chutent aussi (le taux à 30 ans grimpe à 5 %), l'indice de peur VIX dépasse 30 (approchant un niveau de crise). Chacun de ces éléments pris séparément n'est pas fatal, mais leur combinaison crée une situation très dangereuse : les actifs commencent à « vibrer en synchronisation à la baisse ». Troisièmement, l'inefficacité des « discours pour sauver le marché » (« gestion des attentes »). Trump a tenté d'apaiser par la parole les marchés du pétrole et des obligations, pour qu'ils restent calmes en attendant la fin du conflit, mais le marché n'a pas réagi. Autrefois, « deux mots suffisaient », le marché supposait que la politique finirait par assurer la stabilité. Maintenant, « peu importe ce qu'on dit », car la politique elle-même est « entravée ». Quatrièmement, la désinformation est partout. Personne ne sait ce qui va se passer ensuite, la confiance dans les déclarations des États-Unis et de l'Iran est profondément ébranlée, et plus personne ne croit à une seule source d'information. Les deux premières heures après l'ouverture lundi sont cruciales, il faut suivre de près les indicateurs clés, qui ne sont pas le prix du pétrole, mais l'interaction entre l'indice dollar et le rendement des obligations américaines. Si le dollar s'envole en même temps que le rendement des obligations, cela indique que les capitaux mondiaux sont en proie à une « soif de liquidités » extrême. Dans ce cas, tout actif peut être instantanément vendu sans distinction pour obtenir des liquidités. Ne pas chercher à acheter à tout prix. Attendre !