2026-3-27 Obligation convertible Ajustement de portefeuille

L’investissement est une compétition de popularité, acheter lorsque la popularité est à son maximum est le plus dangereux, à ce moment-là, tous les facteurs positifs et opinions ont déjà été intégrés dans le prix, et il n’y aura plus de nouveaux acheteurs.

L’investissement le plus sûr et avec le plus grand potentiel de profit est d’acheter lorsque personne ne l’aime, avec le temps, une fois que le produit devient populaire, son prix ne peut changer que dans une seule direction : à la hausse !

Étant donné que la proportion de mes positions en obligations convertibles n’est pas élevée (environ 45 % de l’ensemble des positions), je suis déjà proche de la limite inférieure de mes positions, pour faire face à d’éventuels nouveaux sommets, je ne prévois pas de réduire activement mes positions, la semaine dernière, j’ai légèrement augmenté mes positions, maintenir le niveau de positions n’est pas facile…

Performance globale du marché d’hier :

Lors de la dernière séance, les obligations convertibles ont baissé, les actions A ont baissé, les actions américaines ont baissé, l’indice FTSE A50 a baissé. Les actions américaines ont fortement baissé hier soir, les marchés boursiers japonais et coréens déjà ouverts ont légèrement baissé, les actions A ont chuté hier après deux jours de rebond. Prévision d’une baisse aujourd’hui, les facteurs externes ont encore beaucoup d’impact, observer si aujourd’hui les obligations convertibles peuvent encore se stabiliser, stratégie récente, globalement instable, peu regarder peu agir ; ne pas ajuster les positions trop rapidement, si la position est très basse, on peut commencer à ajuster progressivement à moins de 50 %…

L’indice des obligations convertibles est passé de 2090 le 13 février 2023 à 1753 le 5 février 2024. Puis à 2578 maintenant, la médiane est à 134,8, la température est de 83,3 degrés, 226 obligations convertibles au-dessus de 130 yuans, soit 15 de moins par rapport à la veille, représentant 64,6 % ; ; 13 en dessous de 110 yuans, stable par rapport à la veille, le prix a atteint un minimum de 0/max 4 ; 12 obligations convertibles de mars, 7 en hausse, 12 en baisse. Les transactions d’obligations convertibles ont atteint 61,3 milliards, soit 13,5 milliards de moins que lors de la dernière séance, le taux de rotation est de 12,3 %, tombant à 600 milliards pour le premier jour. L’indice des obligations convertibles a baissé de 42 points, atteignant 2578 points, le prix moyen est de 152,2, soit 2,6 de moins que la veille, la médiane de la prime est de 35,3 %, soit 0,3 de moins que la veille, le volume des transactions des actions A est de 18571 milliards, soit 2000 milliards de moins que la veille. Hier, le marché a ouvert en baisse et a chuté tout au long de la journée, les émotions des obligations convertibles étaient encore acceptables ; il y avait des transactions à réaliser, maintenir les positions ;

Hier, Meino a enregistré une hausse de 14,2 % en tête ; la concentration des transactions d’obligations convertibles a augmenté, les cinq premiers produits ont représenté 30,5 % du volume total des transactions, le volume de la transaction la plus élevée étant de 6,8 milliards ; la majorité des produits ont vu leur activité diminuer, le nombre de produits ayant un volume de transaction inférieur à 10 millions est passé de 0 à 3 ; représentant 1 % des produits du marché, le montant minimum est passé de 12,3 millions à 8,27 millions…

Informations sur les obligations convertibles et le marché d’aujourd’hui :

Jia Yuan dernier jour de négociation ; Le Pu 2 dernier jour de conversion ; Wei Ning réunion de révision ; Chang Gao obligations convertibles : cotation le 30 mars ; Hua Mao obligations convertibles : pas de rachat obligatoire ; Hai Tian obligations convertibles : pas de révision ; Pu Ang Medical : nouvelle action sur le marché de Pékin [cotée] ; Hong Ban Technology, San Rui Intelligent : nouvelles actions sur le marché de Shanghai [souscription]…

Zhong Tian Jing Zhuang : les actionnaires envisagent de réduire leur participation de pas plus de 3 % ; Hui Yun Titanium Industry : les actionnaires envisagent de réduire leur participation totale de pas plus de 3 % ; Lan Tian Gas : le principal actionnaire a un conflit de contrat de prêt financier, 42,8 millions d’actions ont été gelées ; Kang Tai Medical : les actionnaires envisagent de transférer 3,74 % des actions par mise en concurrence ;

Aujourd’hui, A La Jin Ji est le plus proche d’une éventuelle rachat obligatoire ; aujourd’hui, Wu est le plus proche d’un éventuel déclenchement d’une révision.

Aujourd’hui, 0 nouvelles obligations sont cotées, 2 nouvelles actions sont souscrites, 0 obligations convertibles sont souscrites. Aujourd’hui, on surveille : si Meino peut se stabiliser, etc.

Meino est récemment très actif, avec des augmentations continues, le taux de prime n’est pas trop élevé, à surveiller de près ; Li Dao, Chao Da et d’autres tendances sont bonnes, à suivre de près ; surveillez Yao Ji, Ke Lan, Jing Rui 2, Yao Ji et d’autres produits relativement bas pour envisager un ajustement de portefeuille…

Résumé des informations :
1 : Les négociations entre les États-Unis et l’Iran sont incertaines ; les États-Unis ont proposé un plan de négociation comprenant 15 conditions, l’Iran a posé des conditions préalables ;
2 : Points chauds prévus : puissance de calcul (Ao Fei, Zhong Bei, Yi Tian, Xin Fu) ; équipements de réseau électrique (Jin 05, Jing Da, Hua Chen, Jia Ze, Yu Bang) ; photovoltaïque spatial (Shuang Liang, Fu 22, Ao Wei, Di Er, Rui Ke, Tian 23, Long 22) ; applications IA (Feng Yu, Ding Jie, Sheng Xun, Ji Zhi, Run Da, Guan Zhong, Yao Ji, Ke Lan, Si Te, Pu Lian) ; exploration commerciale de l’espace (Guang Lian, Zai 22, Hua Ti, Shen Yu, Meng Sheng, Hang Yu) ; chimie (Bai Chuan 2, Hong Qiang, Jin Ji, He Da, Qi Xiang 2) ; puces (Li Yang, Mao Lai, Lu Wei, Hui Cheng, Jing Rui 2, An Ji, Yang Gu) ; résines photosensibles (Jing Rui 2, Hua Te, Hua Mao, Qiang Li) ; de plus, rester attentif aux concepts de robots humanoïdes…

Les obligations convertibles ont ouvert à la baisse, avec une forte chute, le volume des transactions d’obligations convertibles a considérablement diminué ; aujourd’hui, prévision d’une baisse modérée en raison de diverses incertitudes accumulées pendant le week-end ; les obligations convertibles ne montrent toujours pas de signes de stabilité ; il y a des opportunités de spéculation sur les thèmes ; les prix des obligations convertibles et le taux de prime sont tous deux relativement élevés, il y a des transactions à réaliser…

Voici la sélection d’obligations convertibles de la fin de semaine dernière : (enregistrement personnel de sélection d’obligations, ne constitue pas un conseil d’investissement) Étant donné que la médiane est élevée, j’ai assoupli les critères de sélection ! La qualité globale est meilleure que la semaine dernière, tous ont pris en compte la capacité de fluctuation, bien sûr, tout en restant optimiste sur le marché à venir, je suis toujours prêt à conserver une partie des positions en obligations convertibles, choisir des produits relativement bas et de petite capitalisation, en essayant de choisir des produits actifs et riches en concepts, tous considérés pour un portefeuille diversifié, sans recommander de position unique : (les produits purement obligataires ne sont plus recommandés)

1 : Les obligations convertibles à micro-cap autour de 130 (moins de 300 millions) peuvent être incluses dans la liste :

Heng Feng, Wan Xun, Shan Shi, Ke Lan, Ju He, Si Lu, Yi Rui, Jiu Dian 2, Li Dao…

2 : Moins de 150 yuans pour des micro-cap de moins de 200 millions, les fluctuations à la baisse sont limitées, peuvent entraîner des primes, plafond élevé, peu de retraits, excluant les éventuels rachats obligatoires récents :
Ai Lu, Hai Bo…

3 : Produits à prix relativement bas et faible prime, prix entre 140, prime d’environ 30, durée de 0,5 à 5,5 ans, bons pour les fluctuations :

Chao Sheng, Wan Shun 2, Wan Tian, Feng Shan, Jin Pu, Qiang Li, Wei Tang, Lan Tian, Di Er …

4 : Équipe d’assaut à prix relativement bas, autour de 150, garantissant un certain ratio de bénéfice et de perte, moins de 500 millions, prime d’environ 20 :

Meino, Xin Gang, Rui Feng…

5 : Catégorie d’attaque pure, taux de prime autour de 15, environ 160, échelle de 400 millions, excluant les rachats potentiels dans les deux semaines :
Aucun…

6 : Catégorie de défense pure, taux de prime pas particulièrement élevé, environ 70 %, ne dépend pas entièrement de la révision, capital de moins de 1 milliard, rendement d’environ -3, divers concepts autant que possible :

Gong Tong, Ke Si, Zhe Jian, Hai Shun, Hai Neng, Hui Tian, Yu Xing, Dong Ya, Zhi Te, Dong Bao…

7 : Personnellement, je m’intéresse à des produits relativement actifs, avec des concepts assez riches, pas trop chers, une certaine flexibilité, généralement autour de 140…

Li He, Jing Rui 2, Hong Wei, Ming Li, Chang Hai, Zheng Yuan 2, San Jiao, Hua Xing, Yao Ji, Xing Rui…

Récemment, les obligations convertibles ont été ajustées, certaines ont commencé à répondre aux conditions de rachat obligatoire pendant plusieurs jours, mais pourraient ne pas respecter, le taux de prime a déjà chuté, comme : Di Ou, Hua Yuan, Hua Xing, Wei Tang, Hang Xin, San Jiao, Ai Di, Jin Ji, Chang Hai, A La, Sai Te …

La situation actuelle de rachat obligatoire est plutôt évidente, limitant ainsi les plafonds, donc autant que possible, ne pas choisir des produits trop chers…

La stratégie globale est de ne pas approfondir, ne pas se concentrer, diversifier, profiter des fluctuations, adopter un mode de jeu de taupe, remplaçant la profondeur par la largeur, tout en défendant les risques, visant des rendements moyens, pouvant utiliser des ordres conditionnels, des ordres en grille, en tirant parti des fluctuations autant que possible, sans recommander de position unique, toutes les obligations sélectionnées étant pour un usage personnel, ne constituant pas une recommandation d’investissement, l’investissement comporte des risques, l’entrée doit être prudente.

Faire des obligations convertibles en gardant à l’esprit l’objectif initial, les obligations convertibles semblent être un très bon produit pour les petits investisseurs, l’investissement dans les obligations convertibles est un marathon, il faut absolument suivre le droit chemin, rester éloigné de l’état d’esprit spéculatif, c’est la vérité, et aussi la cause et l’effet, toutes les actions ont une conséquence, comme un rêve ou une illusion, comme la rosée ou l’électricité, on devrait les considérer ainsi, ne rien posséder et nourrir son cœur, même une goutte d’eau, progressivement remplir un grand instrument…