Hải Thiên Vị Nghiệp sau khi công bố kết quả kinh doanh tăng hơn 7%, lợi nhuận ròng sau 25 năm đạt 7.038 tỷ nhân dân tệ, mức cao nhất từ trước đến nay! ETF tiêu dùng Hối Thiên Phú(159928) tăng gần 2%! Tổ chức: Xung đột Trung Đông sẽ truyền dẫn như thế nào đến chi phí thực phẩm và đồ uống?

Hôm nay (3.27), A-shares (Thị trường chứng khoán Trung Quốc đại lục) phục hồi toàn diện, mảng tiêu dùng thiết lập lại sức nóng, các quỹ ETF tiêu dùng Nhận Thêm Bồi (汇添富) (159928) hiếm khi tăng gần 2%, giá trị giao dịch nhanh chóng vượt 240 triệu NDT! Về dòng tiền, trong 5 ngày gần đây có 2 ngày ghi nhận ròng vào! Quy mô mới nhất của ETF tiêu dùng Nhận Thêm Bồi (159928) vượt 20,1 tỷ NDT, cùng nhóm liên tục dẫn đầu!

Về tin tức, tối ngày 26/3, Haotian Flavor Industry (海天味业) công bố báo cáo thường niên năm 2025. Công ty năm ngoái đạt doanh thu hoạt động 288,73 tỷ NDT, tăng 7,32%; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông 70,38 tỷ NDT, tăng 10,95%. Nhiều chỉ số hoạt động của công ty đạt đỉnh mới. Đồng thời, năm 2025, Haotian Flavor Industry thực hiện cổ tức tạm ứng giữa kỳ 2,6 NDT cho mỗi 10 cổ phiếu; công bố cổ tức đặc biệt để hoàn trả cho cổ đông 3 NDT cho mỗi 10 cổ phiếu (thực hiện xong vào tháng 2/2026), cộng với cổ tức thường niên năm 2025, tổng cộng chi trả cổ tức bằng tiền mặt 79,50 tỷ NDT. Tỷ lệ cổ tức bằng tiền mặt năm 2025 đạt tới 112,95%, lập kỷ lục mới.

ETF tiêu dùng Nhận Thêm Bồi (159928): cổ phiếu thành phần “nóng” trong chỉ số cơ sở đa số tăng giá: Haotian Flavor Industry sau khi công bố kết quả tăng vọt 8%; Muyuan Co., Ltd. tăng hơn 2%; Kweichow Moutai, Wuliangye và Beidahuang tăng hơn 1%.

Ghi chú: Cổ phiếu thành phần của chỉ số cơ sở chỉ để minh họa, không phải để giới thiệu cổ phiếu.

Về tiêu dùng trên thị trường Hồng Kông, tập trung vào kênh chứng khoán thông qua Hồng Kông để nắm bắt “tiêu dùng thuần mới” với ETF tiêu dùng Nhận Thêm Bồi (汇添富) (159268), sau hai phiên giảm liên tiếp đã bật tăng hơn 1%, giá trị giao dịch trong phiên vượt 30 triệu NDT! Về dòng tiền, trong 10 ngày gần đây dòng tiền ròng vào vượt 27 triệu NDT! Trong nhóm cổ phiếu thành phần nổi bật, Maogeping tăng hơn 7%; lợi nhuận ròng cả năm tăng 36,73% so với cùng kỳ; Mengniu Dairy và Haidilao tăng hơn 5%; Pop Mart và Anta Sports tăng nhẹ (cổ phiếu thành phần chỉ để minh họa, không phải để giới thiệu cổ phiếu).

[Định chế: xung đột Trung Đông truyền dẫn tới chi phí ngành thực phẩm đồ uống như thế nào?]

Theo phân tích của Western Securities, do ảnh hưởng từ xung đột Trung Đông, một số giá vật liệu bao bì tăng; tác động tới nông sản là hữu hạn, cần theo dõi sự truyền dẫn giá.

Xung đột Trung Đông tác động tới giá hàng hóa thông qua hai “chuỗi” là dầu thô và nhôm. Sau khi xung đột Trung Đông xảy ra, giá các nguyên vật liệu thô ở thượng nguồn ngoài biến động theo tâm lý còn chủ yếu chịu ảnh hưởng từ hai chuỗi: (1) sau khi giá dầu thô tăng nhanh, giá nhiên liệu diesel, PET…—những nguyên liệu cốt lõi—được đẩy lên trực tiếp; đồng thời thông qua hiệu ứng thay thế của biodiesel, gián tiếp ảnh hưởng tới giá dầu cọ, dầu đậu nành…; (2) Trung Đông là khu vực xuất khẩu quan trọng của nhôm, sau khi xung đột xảy ra, các nhà máy nhôm giảm sản lượng hoặc thậm chí dừng sản xuất, khiến nguồn cung nhôm toàn cầu tiếp tục bị thu hẹp, ảnh hưởng tới giá các loại lon/bao bì nhôm như lon nhôm.

Phần lớn nguồn cung nông sản tương đối dồi dào, áp lực chi phí ở mức kiểm soát được. Do Trung Đông không phải khu vực sản xuất nông sản chủ lực toàn cầu, cũng không phải nguồn nhập khẩu nông sản chính của Trung Quốc, nên đợt xung đột này tác động trực tiếp tới giá nông sản ở mức thấp. Xét từ cân bằng cung-cầu theo nền tảng cơ bản, kỳ vọng sản lượng đại mạch niên vụ 2025/2026 toàn cầu cho thấy vụ mùa bội thu gần như đã được xác nhận; đối với các nước nhập khẩu chính của Trung Quốc như Australia và Canada, mức tăng sản lượng đại mạch cao hơn. Theo dự báo mới nhất của Bộ Nông nghiệp, sản lượng đậu nành trong nước niên vụ 2025/2026 tăng 1,3% so với cùng kỳ; nguồn cung đậu nành toàn cầu cũng có xu hướng dồi dào. Theo dự báo của USDA, sản lượng đậu nành Brazil niên vụ 2025/2026 tăng 5% so với cùng kỳ. Đối với đường, vụ ép đường 2025/2026 ở Trung Quốc dự kiến sản lượng tăng 5% so với cùng kỳ; Tổ chức Thị trường Đường Quốc tế (International Sugar Organization) dự kiến sản lượng đường toàn cầu tăng 3,2%, nên cung tương đối rộng, áp lực đẩy giá tăng không lớn.

Năm 2026, chú ý tới việc truyền dẫn giá và các ngành vẫn còn lợi thế chi phí. Về lựa chọn theo nhóm ngành, đầu tiên nên ưu tiên các ngành có khả năng tăng giá và truyền dẫn giá xuống dưới, logic tăng giá sẽ suôn sẻ hơn. Một là các “nhánh” lạm phát ở thượng nguồn, giá đã nằm trong kỳ vọng tăng như sữa, thịt bò; hai là các ngành có cấu trúc ở hạ nguồn tốt hoặc doanh nghiệp đầu ngành có ý nguyện tăng giá mạnh, chẳng hạn gia vị cơ bản, đầu tàu chuỗi nhà hàng, cũng như các nhóm sản phẩm điều vị đông lạnh nhanh và đông lạnh—nơi biên độ cải thiện ở chiến tranh giá đang dần tốt lên. Ngoài ra, một số ngành năm 2026 áp lực chi phí không lớn thậm chí vẫn có lợi thế, ví dụ: đồ uống/dòng sản phẩm từ sữa, gia vị cơ bản, cùng các nguyên liệu như hạt hướng dương và khoai môn (ma yu) cũng có kỳ vọng đi xuống về chi phí.

(Nguồn: Western Securities 20260325 “Theo dõi hằng tuần ngành thực phẩm đồ uống: Triển vọng tác động chi phí dưới tác động của xung đột Trung Đông”)

[Giá bán của Moutai khá vững, chú ý phản hồi tại Hội chợ đường rượu - thực phẩm]

Theo dự đoán của Shenwan Hongyuan Securities, nhu cầu có dấu hiệu phục hồi vào 1-2 tháng đầu năm; dựa theo dữ liệu doanh thu bán lẻ hàng tiêu dùng xã hội (社零), doanh thu dịch vụ ăn uống 1-2 tháng tăng 4,8% so với cùng kỳ; tốc độ tăng theo quý (so với kỳ trước) là +2,6 điểm phần trăm. Doanh thu bán lẻ dịch vụ ăn uống thuộc nhóm “trên quy mô/ngoài quy mô” biến động +4,7%/+4,8% so với cùng kỳ; rượu và thuốc lá 1-2 tháng tăng 19,1% so với cùng kỳ. Sau kỳ nghỉ Tết, nhu cầu nhạt dần; tiếp tục quan sát tính bền vững của sự phục hồi nhu cầu. Đánh giá triển vọng đầu tư năm 2026 của ngành thực phẩm đồ uống: cốt lõi là rượu trắng và chuỗi cung ứng đồ ăn uống theo chu kỳ; chỉ tiêu cốt lõi là CPI.

Ngành rượu trắng vẫn giữ quan điểm: toàn ngành rượu trắng trong dịp Tết nhìn chung tốt hơn kỳ vọng. Giá Moutai đã “đáy” trong quý 1, ngành bước vào điểm ngoặt của chu kỳ lần này. Sau Tết, giá bán Moutai dự kiến sẽ tiếp tục vững. Xu hướng tương lai của ngành là giảm lượng nhưng tập trung hơn: từ “cá lớn ăn cá bé” đến “cá lớn ăn cá lớn”, sự phân hóa mạnh mẽ của các công ty niêm yết là khó tránh. Tổng lượng suy giảm, nhưng doanh nghiệp đầu ngành vẫn còn không gian tăng trưởng; dự báo hai nhóm doanh nghiệp được chú ý: (1) doanh nghiệp đầu ngành có khả năng mở rộng toàn quốc sâu; (2) doanh nghiệp ở khu vực vẫn còn không gian để sáp nhập và chỉnh hợp. Nhìn sang năm 2026, nếu nền tảng cơ bản phục hồi đúng tiến độ, dự kiến cuối năm 2026 đến năm 2027 sẽ đón “cú đúp” về định giá và kết quả kinh doanh; các công ty rượu trắng chất lượng cao đã ở giai đoạn phân bổ chiến lược.

Ngành hàng tiêu dùng nhanh (大众品) con đang thể hiện cải thiện về cấu trúc: cạnh tranh của doanh nghiệp chuyển từ giá sang chất lượng; cung-cầu ngành từng bước cân bằng; chi phí nguyên liệu truyền dẫn xuống hạ nguồn, kỳ vọng thực phẩm CPI (食品CPI) sẽ cải thiện theo từng quý. Có thuộc tính theo chu kỳ, định giá ở mức thấp, và các công ty có không gian tăng trưởng dài hạn sẽ bước vào giai đoạn phục hồi. Dự báo ưu tiên các ngành dịch vụ ăn uống theo chu kỳ và gia vị; cơ hội mang tính cấu trúc của ngành sản phẩm từ sữa.

(Nguồn: Shenwan Hongyuan Securities 20260321 “Báo cáo tuần ngành thực phẩm đồ uống: Giá Moutai vững, chú ý phản hồi tại Hội chợ đường rượu - thực phẩm”)

ETF tiêu dùng Nhận Thêm Bồi (159928) với chỉ số cơ sở, như một nhu cầu thiết yếu trong nhóm tiêu dùng lớn và thuộc nhóm “nội nhu”, có khả năng sinh lời bền bỉ nổi bật xuyên qua các chu kỳ kinh tế. Tỷ trọng quyền sở hữu của 10 cổ phiếu thành phần lớn nhất chiếm hơn 67,57%; trong đó 4 cổ phiếu đầu ngành rượu trắng chiếm tổng 31%, doanh nghiệp nuôi heo quy mô lớn chiếm 16%; các cổ phiếu trọng lượng khác còn bao gồm: Công ty Yili (9%), Haotian Flavor Industry (4%), Đông Bằng Đồ Uống (4%) và Công ty Haidilong Group? (3%). (Dữ liệu đến: 2025/3/6) Theo dõi nhóm tiêu dùng lớn, sản phẩm liên quan là ETF tiêu dùng Nhận Thêm Bồi (159928), liên kết ngoài sàn (Loại A: 000248; Loại C: 012857).

Một lần đặt nền tảng cho “tiêu dùng mới”, hãy chọn ETF tiêu dùng Nhận Thêm Bồi qua kênh Hồng Kông “thuần” hơn (159268)! Đồ chơi sưu tầm (潮玩), trang sức, mỹ phẩm—cảm xúc tiêu dùng “có sẵn một quỹ” trong tay, lên kịch bản gió mới tiếp theo của LABUBU! ETF tiêu dùng Nhận Thêm Bồi qua kênh Hồng Kông (159268) còn hỗ trợ giao dịch T+0, không chiếm hạn mức QDII; là lựa chọn hiệu quả và tiện lợi hơn để đầu tư vào “cặp đường đua tiêu dùng qua kênh Hồng Kông”, vẽ nên một bản thiết kế cho bức tranh tiêu dùng mới thuộc về thế hệ Z!

Dữ liệu: tính đến 2026/1/30

Cảnh báo rủi ro: Quỹ có rủi ro, khi đầu tư cần thận trọng. Nhà đầu tư nên đọc các văn bản pháp lý như “Hợp đồng quỹ”, “Bản thông tin chi tiết (招募说明书)” và “Tóm lược thông tin sản phẩm (产品资料概要)” để hiểu đặc điểm rủi ro-lợi nhuận của quỹ, đặc biệt là các rủi ro đặc thù, và đánh giá xem có phù hợp với khả năng chịu rủi ro của bản thân hay không dựa trên mục tiêu đầu tư, kinh nghiệm đầu tư, tình hình tài sản… Người quản lý quỹ cam kết quản lý và sử dụng tài sản quỹ theo nguyên tắc trung thực, tín nhiệm và thận trọng, tận tâm; nhưng không đảm bảo quỹ chắc chắn có lãi hoặc vốn không bị tổn thất. Các sản phẩm nêu trên đều thuộc nhóm sản phẩm rủi ro cao hơn (R4), phù hợp với nhà đầu tư có kết quả đánh giá rủi ro của khách hàng thuộc kiểu “tích cực” (C4) trở lên. Các mã cổ phiếu được nhắc tới trong bài viết chỉ là danh sách trình bày khách quan cổ phiếu thành phần của chỉ số; thông tin xuất hiện trong bài này chỉ để tham khảo, nhà đầu tư phải chịu trách nhiệm đối với mọi hành vi đầu tư tự quyết định. Mọi quan điểm, phân tích và dự đoán trong bài này không cấu thành lời khuyên đầu tư dưới bất kỳ hình thức nào đối với người đọc. Phạm vi đầu tư của quỹ ETF tiêu dùng Nhận Thêm Bồi qua kênh Hồng Kông (159268) bao gồm cổ phiếu niêm yết tại Hồng Kông, sẽ đối mặt với rủi ro đặc thù phát sinh do khác biệt về môi trường đầu tư, tài sản đầu tư, hệ thống thị trường và quy tắc giao dịch… Khi nhà đầu tư đăng ký/hoàn lại (申购/赎回) số lượng chứng chỉ ETF, công ty môi giới đại lý đăng ký/hoàn lại có thể thu phí hoa hồng theo chuẩn không vượt quá 0,50%, trong đó bao gồm các chi phí do Sở giao dịch chứng khoán, tổ chức đăng ký… thu. Chi phí bán hàng của các quỹ khác vui lòng tham khảo các văn bản pháp lý như bản “招募说明书” tương ứng và “产品资料概要”. Khi nhà đầu tư đăng ký/hoàn lại số lượng chứng chỉ ETF, công ty môi giới đại lý đăng ký/hoàn lại có thể thu hoa hồng theo chuẩn không vượt quá 0,50%, trong đó bao gồm các chi phí do Sở giao dịch chứng khoán, tổ chức đăng ký… thu. Chi phí bán hàng của các quỹ khác vui lòng tham khảo các văn bản pháp lý như bản “招募说明书” tương ứng và “产品资料概要”.

Nhiều thông tin phong phú, diễn giải chính xác—tất cả có tại ứng dụng Sina Finance