Clôture du marché A : l'indice Shanghai perd le seuil des 3900 points, l'indice Shenzhen et l'indice du ChiNext chutent de plus de 1,3 %, le volume des transactions des deux marchés est tombé en dessous de 2 billions, plus de 4400 actions ont reculé sur l'ensemble du marché.

Demandez à l’IA : pourquoi la chaîne de l’industrie des batteries explose à contre-courant dans le repli général des actions A ?

Le 26 mars, les trois principaux indices boursiers chinois ont ouvert en baisse et ont continué à baisser toute la journée, avec une tendance à la baisse fluctuante. À la clôture, l’indice SSE Composite a reculé de 1,09 % à 3889,08 points, l’indice SZSE Component a chuté de 1,41 % à 13606,44 points, l’indice ChiNext a baissé de 1,34 % à 3272,49 points et l’indice STAR Market 50 a reculé de 2,02 % à 1288,81 points ; le volume des transactions entre les bourses de Shanghai et de Shenzhen s’est élevé à 1,96 billion de yuans, en dessous de 2 000 milliards, et plus de 4400 actions dans l’ensemble du marché ont clôturé en baisse.

Les points chauds du marché ont tourné faiblement ; le secteur de l’électricité a affiché une activité élevée : Huadian Energy a enchaîné 4 hausses sur 6 séances, Hunan Development a réalisé 3 hausses consécutives, tandis que JinKong Power, Guangxi Energy et ShenNan Electric ont tous clôturé en hausse maximale (plafond). Les actions des matériaux pour batteries ont rebondi à répétition : Rongjie Co., Ltd. a enchaîné 3 hausses, tandis que Shida Shenghua et Datongnan ont également atteint le plafond. La thématique de l’aérospatiale commerciale a progressé localement : Sword Jian Co., Ltd., CSEC (SinZhong) Holdings, West Materials et Rising Technology ont tous atteint le plafond ; les secteurs des hydrocarbures, du transport ferroviaire, de la livraison express et des batteries ont vu leurs hausses dominer les autres. Les actions d’équipements photovoltaïques et de production photovoltaïque ont baissé : Guosheng Technology a clôturé au plafond baissier ; le secteur LED s’est affaibli : Sanan Optoelectronics et Lianjian Optoelectronics ont été les plus en baisse ; les actions liées aux contrats à terme et à l’assurance ont reculé : Ruida Futures a clôturé au plafond baissier ; la thématique de l’informatique de calcul (puissance de calcul) a reculé en oscillant : Eastmoney Information a chuté de plus de 7 % ; les secteurs de la construction navale, des appareils électriques pour salles de bains, des métaux précieux et du développement de logiciels ont tous affiché des baisses qui dominaient.

Secteurs à la une

L’ensemble de la chaîne de l’industrie des batteries monte en flèche

Explosion concentrée des trois grands logiques : conflit géographique (prix du pétrole) + calcul IA (manque d’électricité) + batteries à état solide (technologie). Toute la chaîne de l’industrie des batteries monte en flèche : le lithium minier, les électrolytes, les batteries à état solide, etc. ont tous affiché des performances ; plusieurs titres, dont Rongjie Co., Ltd. et Shida Shenghua, ont clôturé en hausse maximale.

D’après les dernières données publiées par l’Alliance chinoise pour l’innovation de l’industrie des batteries de puissance pour véhicules automobiles, au cours des mois de janvier à février 2026, les exportations cumulées de batteries de puissance et de stockage d’énergie de la Chine ont atteint 48,0 GWh, en hausse de 24,6 % en glissement annuel ; parmi celles-ci, les ventes de batteries de stockage d’énergie ont augmenté de 108,9 % en glissement annuel.

Rebond qui se poursuit dans le secteur de la chimie

Le secteur de la chimie poursuit son rebond : Xinghua Co., Ltd. et Bohai Chemical ont stoppé leur baisse avec un verrouillage (plafond d’achat).

D’après l’actualité, à la date locale de mercredi, le géant mondial de la chimie BASF a annoncé qu’en raison des hausses de coûts provoquées par la guerre entre les États-Unis, Israël et l’Iran, l’entreprise allait augmenter davantage les prix de ses produits. BASF a annoncé qu’elle augmenterait les prix de ses gammes de produits d’amines de base dans la région européenne, avec des hausses pouvant aller jusqu’à 30 % ; certaines hausses de prix pourraient même être plus élevées.

Poursuite de la vigueur dans les actions liées aux médicaments innovants

Les actions liées aux médicaments innovants montent : Meinuo Pharma et Haiseng Pharmaceutical ont également stoppé leur hausse plafonnée (plafond d’achat).

Selon Guoxin Securities, les progrès du développement clinique des médicaments innovants domestiques se déroulent avec succès. Récemment, plusieurs excellentes données cliniques ont été publiées lors de conférences académiques ; il est recommandé de se concentrer sur des réunions majeures comme ASCO au deuxième trimestre.

La thématique de l’aérospatiale commerciale est dynamique

La thématique de l’aérospatiale commerciale est dynamique : Zhongchao Holdings a clôturé d’un seul trait à la hausse maximale, tandis que Xinwei Communications, West Materials, Chunhui Zhikong, Tanuoer (Explorer) et Tianyin Electromechanical ont suivi avec des hausses.

D’après l’actualité, SpaceX prévoit de déposer plus tard cette semaine, ou la semaine prochaine, auprès des autorités de régulation un prospectus pour sa première émission publique. Lors de l’introduction en bourse, la société pourrait lever (ou prévoit de lever) plus de 75 milliards de dollars, supérieur aux estimations de 50 milliards de dollars rapportées précédemment ; sa valorisation la plus récente s’élève à 1,25 billion de dollars.

Point de vue des institutions

CITIC Securities (China Citic Construction Investment) : le contexte au Moyen-Orient a un impact profond ; la Chine saisit des opportunités stratégiques

Le conflit sino-iranien entre le Moyen-Orient et le conflit États-Unis-Iran est entré dans une phase de confrontation. Les prix du pétrole brut connaissent de fortes fluctuations. La Chine diversifie ses importations de pétrole brut ; la transition de la structure énergétique et les réserves stratégiques de pétrole joueront également un rôle d’amortisseur. Toutefois, dans un contexte de perturbation de l’appétit pour le risque à l’échelle mondiale et de contraintes sur la liquidité des fonds dans le marché intérieur, le marché A à court terme pourrait encore maintenir un schéma de consolidation. Si le conflit États-Unis-Iran devient durable, il pourrait entraîner trois principaux effets : 1) un relèvement du point central des prix du pétrole, une hausse de l’inflation mondiale et une perturbation du rythme des baisses de taux de la Réserve fédérale ; 2) un relâchement accéléré du système du dollar pétrolier, et la Chine pourrait devenir un refuge mondial pour les capitaux, ce qui pourrait avantager les actifs libellés en renminbi ; 3) ou encore générer des opportunités stratégiques pour la Chine : grâce à une base énergétique à double pilier « charbon + énergies nouvelles », non seulement garantir sa propre sécurité énergétique, mais aussi devenir un leader de la transition énergétique mondiale. À surveiller en priorité au niveau sectoriel : le charbon, la chimie du charbon, l’équipement électrique, les services publics, le pétrole et la pétrochimie, la chaîne de l’industrie IA, etc. Thèmes à suivre : batteries au lithium, énergie nucléaire, stockage d’énergie, énergie éolienne, etc.

Guojin Securities : à long terme, l’or pourrait ouvrir un nouveau cycle de grande tendance haussière

Guojin Securities indique que les expériences historiques montrent que, dans un environnement de stagflation, l’or affiche généralement une meilleure performance. Mais pour ce cycle-ci, le marché a d’abord « fixé » en avance le facteur inflationniste, en négligeant la pression liée au « côté stagnation » de l’économie. L’économie américaine montre déjà des signes de faiblesse de la croissance, et des prix du pétrole élevés pourraient encore accélérer l’arrivée d’une récession. Si la stagnation économique et la baisse des marchés financiers se renforcent mutuellement, l’écart entre les anticipations de liquidité pourrait devenir le déclencheur du rebond de l’or. À long terme, le consensus du marché est que la puissance globale des États-Unis passe de la prospérité au déclin ; l’or pourrait alors entamer un nouveau cycle de grande tendance haussière.

China National Gaotong (Haitong) : l’augmentation des prix du pétrole stimule la demande de véhicules électriques à l’étranger ; favorable aux marques nationales qui se déploient à l’export

Un rapport de recherche de China National Gaotong Securities indique que, dans le cycle actuel des prix du pétrole, les avantages d’efficacité économique des véhicules HEV (hybrides essence-électricité), PHEV (hybrides rechargeables) et BEV (véhicules 100 % électriques) s’amplifient. Cela pourrait augmenter leur pénétration dans les régions où les prix du pétrole sont élevés, et offrir des opportunités d’export aux marques nationales. D’après les données de l’Association chinoise des constructeurs automobiles, de janvier à février 2026, le volume des exportations de voitures particulières de la Chine a augmenté de 53,3 % en glissement annuel, et les exportations de véhicules à énergies nouvelles ont augmenté d’environ 110 % en glissement annuel. Avec, en catalyse, des prix du pétrole mondiaux élevés en mars, les perspectives d’exportation d’énergie nouvelle pour l’ensemble de l’année pourraient être révisées à la hausse. Il est recommandé d’identifier des acteurs clés parmi les marques nationales qui disposent d’un « alpha à l’export ».