Giá và khối lượng đồng loạt tăng thúc đẩy hiệu quả kinh doanh AI tiếp thêm "tinh thần" cho các công ty bán dẫn

Choice数据显示，截至3月25日，A股半导体行业（申万行业分类）已有23家公司披露了2025年年度报告。
Trong đó, 14家实现净利润同比增长，3家实现扭亏，2家实现减亏。
Dưới sự thúc đẩy của nhu cầu tính toán hiệu suất cao (HPC) và AI bùng nổ,
các công ty niêm yết trong nhiều lĩnh vực con như chip tính toán, chip lưu trữ,
bán dẫn công suất đã báo cáo kết quả khả quan.

数据显示，受AI投资需求拉动，2025年全球半导体销售额达到7917亿美元，同比增长25.6%，创历史新纪录。
Dữ liệu cho thấy, do nhu cầu đầu tư vào AI, doanh thu bán dẫn toàn cầu sẽ đạt 791,7 tỷ USD vào năm 2025, tăng 25,6% so với năm trước,
đánh dấu kỷ lục mới trong lịch sử. Trung Quốc cũng thể hiện sức mạnh, với doanh thu bán dẫn dự kiến sẽ tăng hơn 15% vào năm 2025.

可以看出，半导体产业正由人工智能特别是大模型带来的算力需求强劲驱动，
Có thể thấy rằng ngành công nghiệp bán dẫn đang được thúc đẩy mạnh mẽ bởi nhu cầu tính toán từ trí tuệ nhân tạo, đặc biệt là các mô hình lớn,
đi vào một chu kỳ tăng trưởng và chuyển đổi sâu sắc mới.

AI需求引爆“算存”市场
Nhu cầu AI kích thích thị trường “tính toán và lưu trữ”

当前，以ChatGPT、DeepSeek等为代表的大模型人工智能技术，
Hiện nay, các công nghệ trí tuệ nhân tạo mô hình lớn đại diện như ChatGPT, DeepSeek,
其训练与推理环节均需强大算力支撑。
cả giai đoạn huấn luyện và suy luận đều cần sự hỗ trợ tính toán mạnh mẽ.
随着模型复杂度持续提升，对应的算力需求也水涨船高，
Khi độ phức tạp của mô hình ngày càng tăng, nhu cầu tính toán tương ứng cũng tăng vọt,
智能芯片市场有望迎来全新增量需求。
thị trường chip thông minh dự kiến sẽ chứng kiến nhu cầu gia tăng hoàn toàn mới.

寒武纪的业绩表现印证了行业的增长潜力。
Kết quả hoạt động của Cambrian đã chứng minh tiềm năng tăng trưởng của ngành.
2025年，寒武纪实现营业收入64.97亿元，同比增长453.21%；
Vào năm 2025, Cambrian đạt doanh thu 6,497 triệu nhân dân tệ, tăng 453,21% so với năm trước;
归属于上市公司股东的净利润为20.59亿元，首次实现年度盈利。
lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty niêm yết đạt 2,059 triệu nhân dân tệ, lần đầu tiên ghi nhận lợi nhuận hàng năm.

与此同时，存算融合、以存强算、以存代算等技术路径愈发受到重视，
Trong khi đó, các con đường công nghệ như tích hợp lưu trữ và tính toán,
存储需求呈现爆发式增长。
nhu cầu lưu trữ đang bùng nổ.
伴随2025年下半年海外云服务商提前锁定存储原厂长期产能，
Cùng với việc các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quốc tế đã khóa trước năng lực sản xuất lâu dài của các nhà sản xuất lưu trữ vào nửa cuối năm 2025,
推动存储原厂研发与产能加速向企业级存储市场倾斜，
đẩy nhanh nghiên cứu phát triển và năng lực sản xuất của các nhà sản xuất lưu trữ về phía thị trường lưu trữ doanh nghiệp,
需求端的强劲抬升已重构存储行业供需格局。
sự tăng trưởng mạnh mẽ từ phía nhu cầu đã tái cấu trúc cấu trúc cung cầu trong ngành lưu trữ.

在消费级市场，AI PC与AI手机均进入规模化量产出货阶段，
Trong thị trường tiêu dùng, cả AI PC và điện thoại AI đều đã bước vào giai đoạn sản xuất hàng loạt quy mô lớn,
进一步为存储需求提供增量支撑。
cung cấp thêm hỗ trợ cho nhu cầu lưu trữ.
展望后市，本地大模型运行体验或成为差异化卖点，
Nhìn về tương lai, trải nghiệm vận hành các mô hình lớn tại địa phương có thể trở thành điểm bán hàng khác biệt,
终端单机内存配置有望持续上探，
cấu hình bộ nhớ đơn máy cuối có khả năng tiếp tục tăng cao,
从而进一步驱动存储器速率提升与扩容，
từ đó thúc đẩy tốc độ bộ nhớ và mở rộng quy mô,
国内存储产业正迎来巨大的发展机遇。
ngành công nghiệp lưu trữ trong nước đang đón nhận cơ hội phát triển lớn.

在此背景下，相关企业2025年业绩亮眼。
Trong bối cảnh này, các doanh nghiệp liên quan có kết quả ấn tượng vào năm 2025.
佰维存储实现营业收入113.02亿元，同比增长68.82%；
Baiwei Storage đạt doanh thu 11,302 triệu nhân dân tệ, tăng 68,82% so với năm trước;
实现归母净利润8.53亿元，同比增长429.07%。
đạt lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông 853 triệu nhân dân tệ, tăng 429,07%.
其中AI新兴端侧存储产品收入约17.51亿元，同比大幅增长。
Trong đó, doanh thu từ sản phẩm lưu trữ đầu cuối mới nổi AI khoảng 1,751 triệu nhân dân tệ, tăng mạnh.

德明利2025年实现营业收入107.89亿元，同比增长126.07%；
Dengmingli đạt doanh thu 10,789 triệu nhân dân tệ vào năm 2025, tăng 126,07% so với năm trước;
实现归母净利润6.88亿元，同比增长96.35%。
đạt lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông 688 triệu nhân dân tệ, tăng 96,35%.

功率半导体受益AI落地
Bán dẫn công suất hưởng lợi từ sự hiện thực hóa AI

云、边端算力的持续扩张，也为功率半导体相关厂商带来利好。
Sự mở rộng liên tục của tính toán đám mây và biên cũng mang lại lợi ích cho các nhà sản xuất bán dẫn công suất.

在服务器端，当算力需求呈指数级增长，
Tại phía máy chủ, khi nhu cầu tính toán tăng theo cấp số nhân,
与之配套的服务器电源芯片市场迎来“井喷式”发展。
thị trường chip nguồn máy chủ đi kèm sẽ chứng kiến sự phát triển “bùng nổ”.
得益于此，芯朋微2025年实现营业收入11.43亿元，同比增长18.47%；
Nhờ đó, Chipone đạt doanh thu 1,143 triệu nhân dân tệ vào năm 2025, tăng 18,47%;
实现归母净利润1.86亿元，同比增长67.34%。
đạt lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông 186 triệu nhân dân tệ, tăng 67,34%.
其中，新兴市场（服务器、通信、工业电机、光储充、新能源车）营业收入同比增长50%左右，
Trong đó, doanh thu từ thị trường mới nổi (máy chủ, truyền thông, động cơ công nghiệp, lưu trữ quang, xe năng lượng mới) tăng khoảng 50% so với năm trước,
新品类产品（DC-DC、Driver等）营收同比增长39%左右。
doanh thu từ các loại sản phẩm mới (DC-DC, Driver, v.v.) tăng khoảng 39% so với năm trước.

据悉，芯朋微2025年推出了12款面向AI计算能源领域的核心新品，
Theo thông tin, Chipone sẽ ra mắt 12 sản phẩm mới cốt lõi cho lĩnh vực năng lượng tính toán AI vào năm 2025,
完成服务器一次电源、二次电源到三次电源的全链路布局。
hoàn tất quy hoạch toàn bộ chuỗi cung ứng từ nguồn điện lần 1, nguồn điện lần 2 đến nguồn điện lần 3 cho máy chủ.

在消费电子端，AI终端设备的出货量正迎来显著提升，
Tại mặt hàng điện tử tiêu dùng, lượng xuất khẩu thiết bị đầu cuối AI đang có sự gia tăng đáng kể,
带动充电芯片市场需求走高。
khiến nhu cầu thị trường chip sạc tăng cao.

智能手机方面，IDC预计，2026年中国新一代AI手机出货量将达1.47亿台，同比增长31.6%，
Về smartphone, IDC dự đoán rằng, vào năm 2026, lượng xuất khẩu smartphone AI thế hệ mới tại Trung Quốc sẽ đạt 147 triệu chiếc, tăng 31,6% so với năm trước,
占整体市场的53%。
chiếm 53% thị trường tổng thể.
智能眼镜方面，2026年市场亦将迎来规模化拐点，
Về mặt kính thông minh, thị trường cũng sẽ đạt được điểm uốn quy mô vào năm 2026,
全球智能眼镜市场出货量预计将突破2368.7万台，其中中国市场出货量将突破491.5万台。
lượng xuất khẩu kính thông minh toàn cầu dự kiến sẽ vượt 23,687 triệu chiếc, trong đó lượng xuất khẩu tại Trung Quốc sẽ vượt 4,915 triệu chiếc.

芯导科技表示，公司积极推动产品升级迭代，
ChipGuide Technology cho biết công ty đang tích cực thúc đẩy việc nâng cấp và cải tiến sản phẩm,
基于自有的成熟设计模块，推陈出新，
dựa trên các mô-đun thiết kế trưởng thành của công ty, phát triển các sản phẩm mới,
开发出效率更高、更智能化的全系列充电芯片、保护芯片等产品。
phát triển toàn bộ dòng sản phẩm chip sạc và chip bảo vệ hiệu quả hơn, thông minh hơn.
2025年，芯导科技实现营业收入3.94亿元，同比增长11.52%；
Vào năm 2025, ChipGuide Technology đạt doanh thu 394 triệu nhân dân tệ, tăng 11,52% so với năm trước;
实现扣非后归母净利润6888.64万元，同比增长17.54%。
đạt lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông 68,886 triệu nhân dân tệ sau khi loại trừ các yếu tố không thường xuyên, tăng 17,54%.

封装环节材料与设备上量
Tăng trưởng vật liệu và thiết bị trong giai đoạn đóng gói

当HPC、AI等技术的需求日益增长，
Khi nhu cầu về các công nghệ như HPC và AI ngày càng tăng,
电子产品进一步向小型化与多功能发展，
các sản phẩm điện tử tiếp tục phát triển theo hướng nhỏ gọn và đa chức năng,
上文所述的部分芯片尺寸不断缩小、品类持续增多，
kích thước của một số chip đã đề cập ngày càng thu nhỏ và số lượng loại hình ngày càng tăng,
其物理性能在后摩尔时代逼近极限，
các đặc tính vật lý của chúng trong thời đại hậu Moore đã gần đạt đến giới hạn,
先进工艺节点的经济效益提升逐步放缓。
hiệu quả kinh tế của các nút công nghệ tiên tiến đang có xu hướng chậm lại.

这使得半导体行业的焦点从提升晶圆制程节点向封装技术创新转移，
Điều này đã khiến tiêu điểm của ngành công nghiệp bán dẫn chuyển từ việc nâng cao quy trình chế tạo wafer sang đổi mới công nghệ đóng gói,
WLCSP（晶圆级芯片规模封装）、FCCSP（倒装芯片级封装）等先进封装技术的发展成为延续及超越摩尔定律、
sự phát triển của các công nghệ đóng gói tiên tiến như WLCSP (đóng gói quy mô chip cấp wafer), FCCSP (đóng gói chip lật) đã trở thành một trong những con đường chính để duy trì và vượt qua quy luật Moore,
提升系统性能的关键路径之一。
một trong những con đường quan trọng để nâng cao hiệu suất hệ thống.

相关上市公司年报显示，其2025年业绩显著受益于封装环节的材料与设备上量。
Các báo cáo tài chính năm của các công ty niêm yết liên quan cho thấy, kết quả năm 2025 của họ sẽ được hưởng lợi rõ rệt từ sự gia tăng về vật liệu và thiết bị trong giai đoạn đóng gói.

华海诚科2025年订单量稳步增长，带动营业收入规模同比提升38.12%，达4.58亿元。
Huahai Chengke có lượng đơn hàng tăng trưởng ổn định vào năm 2025, giúp doanh thu quy mô tăng 38,12% so với năm trước, đạt 458 triệu nhân dân tệ.
华海诚科表示，随着先进封装技术的不断进步，对封装材料的要求也在不断提高，
Huahai Chengke cho biết, với sự tiến bộ không ngừng của công nghệ đóng gói tiên tiến, yêu cầu về vật liệu đóng gói cũng ngày càng tăng,
先进封装材料行业正迎来新的发展机遇，市场容量逐年增加，并有望持续增长。
ngành vật liệu đóng gói tiên tiến đang đón nhận cơ hội phát triển mới, dung lượng thị trường tăng lên hàng năm và có khả năng tiếp tục tăng trưởng.

在设备端，耐科装备2025年生产订单充足，
Tại phía thiết bị, Nake Equipment có đơn hàng sản xuất dồi dào vào năm 2025,
完成各类装备制造843台套，其中半导体封装设备及模具115台套。
đã hoàn thành sản xuất 843 bộ thiết bị các loại, trong đó có 115 bộ thiết bị và khuôn đóng gói bán dẫn.
2025年，耐科装备实现营业收入2.95亿元，同比增长9.96%；
Vào năm 2025, Nake Equipment đạt doanh thu 295 triệu nhân dân tệ, tăng 9,96% so với năm trước;
实现归母净利润8033.32万元，同比增长25.49%。
đạt lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông 80,333 triệu nhân dân tệ, tăng 25,49%.